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转自：活报告
摘要：迈越科技于2023年8月11日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为华富建业企业融资（原名：中国通海国际金融）。公司是广西综合IT解决方案服务提供商，专注于向教育领域客户提供定制综合IT解决方案服务。2022年收入为2.43亿元（年复合增长率为8.38%），净利润0.48亿元（年复合增长率为10.46%），毛利率43.01%。
LiveReport获悉，成立源于2003年迈越科技股份有限公司MAIYUE TECHNOLOGY LIMITED（以下简称“迈越科技”）于2023年8月11日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。公司曾经在2022年4月28日、2023年1月10日递表，这是该公司第4次递交上市申请，独家保荐人为华富建业企业融资（原名：中国通海国际金融）。
公司为广西教育信息化市场中一家有逾20年经营历史的综合IT解决方案服务提供商。公司主要专注于向教育领域客户提供定制综合IT解决方案服务。根据弗若斯特沙利文报告，按2022年收入计算，公司于广西教育信息化市场及政府信息化市场的市场份额分别为1.3%及0.08%。
于往绩记录期间，我们已在广西大部分城市完成超过300个不同规模的项目。
公司主要从事为客户提供(i)综合IT解决方案服务;(ii)硬件及╱或软件销售;及(iii)独立的IT服务。公司定制的综合IT解决方案服务包括(i)针对客户的特定需求设计综合IT解决方案；(ii)开发解决方案应用系统以及采购合适的硬件、软件及设备；(iii)实施综合IT解决方案，包括IT基础设施及系统的建设、整合和升级；及╱或(iv)提供技术和维护支持服务。
截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度以及截至2023年4月30日止四个月，公司的收入大多来自提供综合IT解决方案服务，分别占公司总收入的91.5%、83.9%、81.6%及57.6%。
来源：招股书投资亮点
—公司为广西教育及政府信息化市场中一家有悠久经营历史的综合IT解决方案服务提供商并具备优势把握行业增长动力;
—公司有能力提供切合客户独特需求的定制综合IT解决方案服务;
—公司拥有研发能力提升产品组合的种类及功能，藉以配合公司的综合IT解决方案服务;
—公司拥有一支经验丰富、专业的管理团队，在公司的业务运营中屡创佳绩。
公司资料：官网：www.maiyuesoft.com
公司地址：中国广西南宁市歌海路9号广西体育中心配套工程综合体育中心西塔B座办公区8楼806室
香港地址：香港上环皇后大道中183号中远大厦14楼1412室
财务分析
截至12月31日为止的三个年度2020、2021、2022以及2022、2023年前四个月：
收入分别约为人民币2.07亿元、2.02亿元、2.43亿元、0.08亿元及0.09亿元，年复合增长率为8.38%；
毛利分别约为人民币0.75亿元、0.99亿元、1.05亿元、0.01亿元及0.02亿元，年复合增长率为17.82%；
净利润分别约为人民币0.39亿元、0.46亿元、0.48亿元、-0.2亿元及-0.17亿元，年复合增长率为10.46%；
毛利率分别约为36.40%、49.01%、43.01%、16.43%及19.13%；
净利率分别约为19.05%、23.00%、19.78%、-251.21%及-193.55%。
公司收入、毛利、净利稳步增长，其中毛利年复合增长率超15%；公司毛利率稳定在40%左右，净利率稳定在20%左右。
2023年前4个月应收2.57亿、账上现金0.04亿、流动负债1.26亿。
行业前景
广西教育信息化市场规模
在政府的大力支持及IT教育公共支出增加的情况下，广西教育信息化市场的总收入有望在未来五年内保持增长，到2027年将达到人民币205亿元，2022年至2027年的复合年增长率达6.9%。
来源：招股书行业地位
广西的教育信息化市场高度分散，2022年约有1,000家企业。于2022年，前五大教育IT解决方案服务企业产生的总收入为人民币576.6百万元，市场份额合共为3.9%。
广西教育信息化市场的综合IT解决方案服务市场虽然分散，但较全国市场更为集中。2022年广西的市场参与者不到500家，多为本地公司。2022年，五大综合IT解决方案服务提供商的综合IT解决方案服务总收入为人民币399.2百万元，市场份额合共为9.3%。
同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：全通教育(300359.SZ）
全通教育集团(广东)股份有限公司主要从事教育信息化及信息服务。2014年1月,全通教育在深圳证券交易所创业板上市。公司致力于教育信息化及信息服务多年,以基础教育学段家校互动服务起步,业务逐步发展至涵盖基础教育、家庭教育及教师继续教育不同领域,并通过子公司以校企合作、专业共建的方式积极探索拓展学历职业教育领域。主要产品包括动力加·智能校园、全课通、成长帮手,课后共管服务平台等。
来源：LiveReport大数据主要股东
李先生、王先生、邓女士、张先生及深蓝海将为公司的控股股东，共同实益拥有招股前的已发行股本的合共81%。
来源：招股书管理层情况
李常青先生，44岁，执行董事、行政总裁兼主席。主要负责制定公司策略、规划、业务发展、监察公司整体营运以及监督公司日常业务营运。于IT行业拥有逾20年经验，其中在公司有逾17年的工作经验。加入公司前，曾任职于广西安易会计软件有限公司。曾任职于沈阳东软软件股份有限公司广西办事处之销售经理。对外经济贸易大学获得法学学士学位，获委任为中国人民政治协商会议第四届南宁市良庆区委员会委员。
王宇飞先生，43岁，执行董事兼副总经理。主要负责销售及营销、日常业务经营及行政事宜。拥有约15年的IT业销售及企业管理经验，曾任职于南宁市盈桂通讯电器有限公司，在一家职业教育学院完成其学业。
许智聪先生，48岁，执行董事。主要负责协助主席和副主席制定及实施公司的公司策略以及监督公司的投资者关系。拥有约10年的企业管理经验。曾任投资控股公司亚太(华西)控股有限公司之董事，任投资控股公司汇成金融有限公司及北大荒汇成国际控股有限公司之董事。任桥汇证券有限公司及桥汇资产管理有限公司董事。自麦吉尔大学(McGillUniversity)获得商学学士学位。加州州立大学(California State University)获得工商管理硕士学位。
邓彩蝶女士，41岁，执行董事兼副总经理。主要负责日常业务经营及行政事宜，于IT行业拥有逾15年经验，当中超过10年经验来自公司。曾任职于南宁市洛泽科技有限公司、广西中泽科工贸有限公司，获广西民族大学获得法学学位。
张光柏先生，39岁，执行董事兼技术总监。主要负责监督公司项目管理部及信息技术职能。于IT行业拥有逾十年经验，广西农业职业技术学院完成电子商务专业的学习。
中介团队
据LiveReport大数据统计，迈越科技中介团队共计8家，其中保荐人1家，近3家保荐项目数据表现较好；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现较好。
来源：LiveReport大数据保荐人承销历史业绩
华富建业企业融资（原名：中国通海）近期保荐的破发率为0%。
来源：LiveReport大数据舆情分析
目前通过天眼查网站无法查到迈越科技股份有限公司的任何负面消息，通过查询其运营主体公司广西思伦捷信息科技有限公司，发现具有如下风险提示：
2个周边风险为该公司投资的广西南宁市宇常科教设备有限公司被起诉的开庭公告和立案信息；
35个预警提醒中，主要都是人员变更（投资人，主要人员，注册资本，注册地址等）等提示信息。
整体来看，一家2003年就开始经营的公司，法律诉讼方面属于比较正常的范围，网上并不存在大规模的负面舆情。
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