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转自：搞钱基地测评
丁雄军交出了他执掌茅台以来的首个完整年成绩单。
从昨晚财报发布到食悟写稿的此时此刻（3月31日下午4点半），一宿加大半天的时间，公开消息面上基本没有对茅台2022年业绩存在质疑的报道，翻阅几份研报，券商也没有从茅台财报中挑出什么毛病。
无论是收入净利增速，还是合同负债等各项指标，无论是直销渠道占比，还是i茅台的数据表现，还有茅台冰淇淋对企业模式创新、品牌年轻化的贡献，以及从高端到大众完善的产品结构，过去这一年，茅台的确很忙，但也忙出了成效。
改革立竿见影
贵州茅台2022年财报现实，全年营收1241亿元，同比增长16.87%；净利润627.16亿元，同比增长19.55%。
关于这两项业绩核心指标，券商认为还是超预期，略高于此前的业绩预告。“在市场化改革及销售渠道不断优化下，2022年茅台超额完成年初设定的15%增长目标，整体经营动能强劲”。
事实上，茅台2022年营收、净利润的增速均创近四年新高。
业绩创四年新高，意味着茅台业绩不仅摆脱疫情拖累，还恢复并超越了疫情前的水平。
作为行业龙头，这种穿越周期的增长无疑也给整个白酒行业和地方经济发展带来信心。
从品类营收结构来看，2022年，贵州茅台旗下茅台酒和其他系列酒分别实现营业收入1078.34亿元、159.39亿元，同比分别增长15.37%、26.55%。
其中，系列酒第四季度收入34亿元，同比增长11.2%，系列酒增速有所放缓，主要因为茅台1935提前完成全年目标，四季度开始控量挺价。
直销渠道改革见成效，是茅台2022年业绩中最耀眼的闪光点，也是增厚公司利润的主要来源。
财报显示，2022年茅台直销渠道收入493.79亿元，同比增长105.49%，毛利率为96.2%，高出批发代理渠道7个百分点；直销收入占总营收的比例也提升至39.79%。
要知道，2018年茅台直销渠道收入才43.76亿元，这意味着，仅5年的时间，茅台直销渠道收入就翻了10多倍。
在茅台2022年直销收入中，i茅台贡献了超两成，销售收入118.83亿元。i茅台于2022年3月31日上线试运行，5月19日正式上线。截至2022年底，注册用户超3000万。
华安证券预计，今年茅台将在“i茅台”火力之下继续发力渠道改革。
2022年，茅台国内经销商2084个，全年减少5个；国外经销商105个，全年增加1个。
2022年，贵州茅台的批发代理渠道收入743.94亿元，同比减少9.31%。
批发代理渠道收入减少，直销渠道收入大增，茅台的渠道改革效果显著，两个渠道两个增减方向，茅台渠道改革正在全力推向深水区，开弓没有回头箭。
值得关注的是，茅台合同负债较去年底增加近30亿元至154.72亿元。
众所周知，白酒企业普遍采用先款后货的销售模式，经销商先向厂家打款，产品交付之前经销商的货款计入合同负债。因此，合同负债提前反映公司的经营状况，同时也是白酒企业的业绩蓄水池。
中泰证券研报指出，根据渠道调研信息，截至2月中旬，飞天茅台仍坚持按月打款的政策，已完成2月份打款。渠道反馈，预计一季度打款金额占全年比例在35%，其中1月份在20%左右，二月份在6%左右。
茅台强大的品牌效应和稀缺属性使得茅台酒长期处于供不应求状态，因此，囤货、惜售、批价高企等现象长期存在。尽管茅台近年通过推出1935年其他价格区间的产品来试图降温飞天茅台，但飞天市场批价一直高居不下。
丁雄军究竟有何与众不同？
讲真，任何职业经理人，或者国企干部，实实在在的业绩数据是工作领导能力最直接、最有力的证明。
在丁雄军的执掌下，茅台为何能迅速焕然一新？在疫情大环境影响下，茅台为何仍能呈现稳健高质量的发展水平？
根据有态度的酒水创新自媒体食悟（ID：food-gnosis）的专业研究，相比而言，无论是同行横向对比，还是该职务纵向历任对比，丁雄军主要有两个独特之处：
一，相对年轻，路还很长。
很多酒企一把手，都50多，接近60退休的年纪了，有些人受制于国企体制，累了大半辈子，职业生涯也到了天花板了，于是坐等退休，不想再折腾了。
但丁雄军是1974年的，今年才49岁，属于相对年轻的厅级干部。
因此，根据食悟的专业观察，茅台肯定只是丁雄军工作履历中的重要一站，未来他肯定还会有更高平台，更广阔的提升空间。
因此，在渠道改革、营销改革方面，丁雄军可以秉持长期主义，就事论事地去用人，做事，这样不仅能够扫清改革障碍，也让大家心服口服。
要知道，改革是要动传统既得利益者奶酪的，但丁雄军在渠道改革方面还是比较考究的，他没有大规模减少经销商数量，全年只减少了5个，批发代理渠道收入也没有严重锐减，只同比减少9.31%；他通过大力拓展直销渠道，开辟了一个新增长赛道。
短期内，传统经销商会感受不到太大触动，但从长远来看，渠道改革有利于茅台未来推进高质量发展。
所以，当杂念少了，工作就好办多了，也更容易出成绩了。
二，抓住了“创新”这个牛鼻子。
茅台此前也不断推陈出新，但总觉得是顺势而为，但丁雄军上任以来，茅台的创新是更积极主动的。
以茅台冰淇淋为例，这款产品是茅台与蒙牛跨界合作产物，看似一杯不起眼的冰淇淋，但对于茅台而言，却承载品牌年轻化、模式创新的使命。
茅台、汇源、娃哈哈等这些各自领域的行业龙头，给人的感觉都是太传统了，传统意味着老化，意味着跟年轻人新生代的距离太遥远。
而喝茅台的人一般都是中老年男性消费者为主。如何让更多消费者跟茅台产生接触，这项任务，茅台冰淇淋给完成了。
60元的茅台冰淇淋在冰淇淋领域算是奢侈品，但是相比动辄千元的茅台酒来说，则是大多数人都能够得到、消费得起的，哪怕就咬牙挥霍一把，尝尝新也行。
“人生的第一口茅台不一定是酒，还有可能是冰淇淋。”在最近茅台雪泥三款新品重庆发布会上，丁雄军表示，茅台推出三款新品正是为了不断满足消费者对茅台冰淇淋的新期待，是茅台在美酒、美食、美生活上的创新举措。
可以说，2022年茅台成绩单上的每一个数据，背后都是多举措改革取得的成效，也正是因为茅台积极主动去搞事情，才让这家行业巨头焕然一新，朝气蓬勃。
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