炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
原标题：东亚前海晨会 | 8月12日 来源：东亚前海证券研究
市场复盘
8月11日A股三大股指涨跌分化
1、A股市场：
8月11日，三大股指涨跌分化。上证指数涨0.08%报3532.62点；深证成指跌0.24%报15021.17点；创业板指跌0.91%报3437.06点。
行业方面，申万一级行业中，涨幅前五为采掘、房地产、钢铁、有色金属和公用事业，涨幅分别为3.36%、3.32%、2.03%、1.95%和1.28%；跌幅前五为休闲服务、食品饮料、医药生物、通信和计算机，跌幅分别为2.31%、1.95%、1.73%、1.69%和1.19%。
个股方面，8月11日，涨幅前十的个股为N金百泽、N锂科、N绿岛风、龙源技术、易事特、昀冢科技、盛弘股份、富瀚微、苏文电能和民德电子；跌幅前十的个股为柏楚电子、凤形股份、双枪科技、道森股份、凯盛科技、金银河、亚钾国际、盐湖股份、天翔退（维权）和赛腾股份。
8月11日，两市合计成交12827亿元。北向资金净流出28.15亿元，其中沪股通净流出10.28亿元，深股通净流出17.88亿元。
2、港股市场：
8月11日，港股三大股指涨跌分化。恒生指数涨0.20%报26660.16点；恒生科技指数跌0.14%报6820.68点；恒生国企指数涨0.52%报9548.13点。
南向资金全日净买入56.32亿港元，其中，沪市港股通净买入18.81亿港元，深市港股通净买入37.51亿港元。
电子
三星或引领晶圆代工新一轮涨价潮，6月荣耀国内份额恢复至8.4%
核心观点：
1.半导体：中芯国际二季度营收环比增长21.8%，三星晶圆代工涨价
中芯国际二季度营收13.44亿美元，同增43.2%，环增21.8%。8月5日，中芯国际发布半年度业绩报告，各项业务指标均好于预期。2021年二季度实现收入13.44亿美元，同比增长43.2%，环比增长21.8%，收入增长主要由于晶圆付运量增加及平均售价上升所致。毛利实现4.05亿美元，同比增长62.9%，环比增长61.9%。毛利率为30.1%，同比增长3.6pcts，环比增长7.4pcts。对于三季度及全年的业绩指引，公司表示三季度收入预期环比增长2%-4%，毛利率介于32%-34%之间。全年收入成长目标及毛利率目标上调至30%左右。因折旧摊薄，预计今年先进制程对于公司整体毛利率的不利影响将下降5pcts左右。
三星确认未来调涨晶圆代工价格。近日，三星在其财报会议上表示半导体有望加速成长，主要是通过扩充平泽S5产线，调整定价以用来支持未来投资。S5产线负责生产三星5nm、4nm制程产品，是三星最先进的晶圆代工厂，公司表示会调涨晶圆代工价格支持S5厂扩产计划。
我们认为，进入8月份，三星作为晶圆代工行业巨头企业近期宣布涨价，或将带动各大晶圆代工厂三季度再度掀起新一波涨价潮。其中，包含LCD驱动芯片等相对较为成熟的技术节点对应的各特色工艺需求持续高涨。由此可见，因需求高企，下一轮涨价或将围绕成熟制程的晶圆代工服务。中芯国际作为中国大陆地区第一大的晶圆代工厂，在成熟制程各节点积极布局，同时新特色工艺也在顺利导入阶段。晶圆的量价齐升带动了公司二季度业绩超预期表现。未来晶圆代工市场或将围绕成熟制程再度开启新一轮涨价，公司有望在下半年持续受益。
2.消费电子：6月荣耀国内份额恢复至8.4%，持续看好荣耀产业链
6月荣耀国内市场份额恢复至8.4%，增长势头强劲。根据Counterpoint的月度智能手机数据（Market Pulse）显示，荣耀在中国市场的份额从1月的5.1%反弹至6月的8.4%。从环比增长来看，荣耀5月和6月分别环比增长39%和27%，荣耀智能手机销量已经触底反弹，增长势头强劲。其中，荣耀50系列销量表现极为亮眼，对荣耀整体市场份额的回升有很大帮助。荣耀50延续了过往的线上渠道的优势。荣耀官方数据显示，荣耀50在6月25日发售后一分钟就取得线上全平台5亿元人民币的销售额。在整体销售方面，根据Counterpoint数据显示，荣耀在6月21日至7月4日期间的销量较前一个14天增长了36%，周销市场份额也随后稳定在12%左右。该产品系列的销量业绩表明公司已逐步恢复头部厂商地位，并拓展更大的发展空间。
我们认为，荣耀凭借其长期积累的品牌势能和研发实力，在国内终端消费市场受欢迎程度高。独立后的荣耀也在着力解决供应链的问题，荣耀50系列首发搭载骁龙778G 5G芯片组，表明其在解决供应链问题已取得实质性进展。凭借出色的品牌优势，累积的研发能力和分销优势，即将发布的Magic 3系列，有望进一步提升荣耀在高端手机市场的份额。国内相关上游产业链公司有望充分受益，建议关注国内荣耀产业链上游企业。
东亚前海证券电子团队：王刚
联系人：赵翼
风险提示：半导体下游需求不及预期，手机终端销量不及预期。
执业证书编号：S1710521010003、S1710120120007
证券研究报告：《电子行业周报：三星或引领晶圆代工新一轮涨价潮，6月荣耀国内份额恢复至8.4%》
发布日期：2021年8月10日
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
