“药茅”恒瑞医药不做信披好学生，股价连跌|恒瑞医药_新浪财经

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来源：金色光

近日，医药行业“白马股”恒瑞医药的股价开启连跌走势，单日日内最大跌幅7.60%，连续五个交易日累计下跌11.10%，引起市场的极大关注。除了近日因涉嫌使用虚假发票套取资金被财政部顶格处罚之外，未披露处罚信息涉嫌信披违规，以及公司推广药品过程中存在诸多商业贿赂行为，或是该股市场表现不佳，投资者用脚投票的主要原因。

2021年4月9日开始到4月15日的五个交易日内，被戏称为“药中茅台”的江苏恒瑞医药股份有限公司（证券简称：恒瑞医药，证券代码：600276.SH）股价从4月8日收盘价92.44元/股，持续下跌至15日收盘价82.18元/股，累计跌幅高达11.10%。其中，4月14日，公司股价的日内最大跌幅达到7.60%，成为近期“白马崩跌”行情中又一只倒下的“白马股”。其中原因，一时间众说纷纭。

行情信息来源：同花顺行情终端

主要原因之一，当然是2021年4月12日，财政部发布医药企业会计信息质量检查公告，即《财政部会计信息质量检查公告（第四十号）》。恒瑞医药因存在以非本单位发生的机票、过路费、咨询费、广告费和过路过桥费等发票，报销各类费用，计入销售费用项目下，合计金额达419.90万元，涉嫌使用虚假发票、票据套取资金，被财政部依法处以5万元的顶格罚款。

数据来源：财政部官网、《财政部对19家医药企业行政处罚情况》

但除了上述尽人皆知的原因之外，是否还有其他原因撼动了恒瑞医药这家目前总市值超4000多亿元的“大白马”的股价呢？

受顶格处罚未披露，或涉信披违规

如上所述，财政部官网正式发布《财政部会计质量检查公告》（第四十号）的时间是2021年4月12日。但据该公告显示，财政部早在3月25日就已经作出对涉案19家医药企业的行政处罚决定。作为财政部依法作出的顶格处罚，属于上市公司受到有权部门处罚的重大违法事项。据上交所公开的《上市公司信息披露管理办法》规定，应该在两个交易日内通过临时公告及时披露相关信息。

信息来源：财政部官网

可是，从2021年3月25日至4月16日，恒瑞医药都没有披露任何与本次受到财政部行政处罚相关的临时公告。

信息来源：巨潮资讯网

无论是从财政部作出行政处罚决定的2021年3月25日，还是从财政部公开发布《财政部会计质量检查公告》（第四十号）的4月12日算起，恒瑞医药都没有在两个交易日的时间窗口内披露相关临时公告，已经涉嫌违反了上交所关于信息披露的业务规则。

“药茅”涉及行贿判决众多，主动披露甚少

此外，恒瑞医药及其下属子公司频频通过商业贿赂手段销售产品，据已经公开有据可查的就很多，但该公司针对这些违法违规的行为，要不甩锅，要不就是沉默，主动披露的甚少。

据界面新闻报道，2021年1月19日，裁判文书网公开（2020）浙03刑终502号刑事裁定书，温州市中级人民法院对原温州医科大学附属第一医院麻醉科主任徐某某受贿一案作出终审裁定，徐某某先后三次累计收受财物合计140万元，该案行贿方就是恒瑞医药下属负责营销的子公司江苏新晨医药有限公司（以下简称：新晨医药）。

报道来自：新浪财经、界面新闻

对徐某某的贿赂，并非新晨医药的第一次。据《雷某某受贿罪一审刑事判决书》显示，丽水市中心医院原麻醉科主任雷某某于2014年6月至2019年9月期间，利用职务便利，在药品、医疗器械及耗材的引进和使用过程中，累计收受回扣共计331.48万元。其中，2017年2月至2019年6月，雷某某合计收受来自新晨医疗的药品回扣236万元。此外，雷某某在2016年底至2019年8月期间，利用职务便利，非法收受医药代表财物44.50万元。其中，2016年年底、2018年1月和2019年年初，分三次收受新晨医药下属销售经理、销售代表纪某、徐某和孙某贿送的财物累计40.8万元。期间雷某某收受来自新晨医药的回扣和财物合计高达276.80万元。

信息来源：南方医科大学珠江医院纪检监察网、裁判文书网

另据无讼案例转载裁判文书网信息显示，2019年12月12日，连某某受贿罪一案由温州市龙湾区人民法院作出一审判决，案号为“（2019）浙0303刑初1068号”。据该刑事判决书显示，2010年至2018年，原温州医科大学附属第二医院、育英儿童医院、第二临床医学院院长连某某，为新晨医药在药品销售方面谋取利益，先后10次收受该公司区域经理孙某贿送的财物累计人民币大约18万元（美元对人民币汇率以1:7估算）。

信息来源：无讼案例、裁判文书网

除了上述三起最近两年内审决的受贿罪案之外，经我们深入调查，2010年以来，恒瑞医药、新晨医药及其相关代理商、医药代表和销售人员还分别涉及秦某某受贿案，案号为“（2017）豫0381刑初533号”；武汉市妇女儿童医疗保健中心麻醉科、向某犯单位受贿罪案，案号为“（2015）鄂江岸刑初字第00459号”；夏某甲犯受贿罪案，案号为“（2015）衢开刑初字第225号”；陈某受贿罪案，案号为“（2015）杭拱刑初字第78号”；马某受贿罪案，案号为“（2015）北刑初字第1019号”；刘某某受贿案，案号为“（2014）府刑初字第00066号”等六项受贿罪案，行贿的足迹遍及河南、湖北、浙江、陕西、山东等五省，而这还仅是上市公司已遭公开刑事处罚的“冰山一角”。

此外，恒瑞医药或为因应上述雷某某受贿案，曾于2020年5月12日披露过一则澄清公告。据该澄清公告披露，该案中部分证人是公司下属子公司的员工。“经核实，该事件是子公司员工个人行为......目前，相关人员已离职，子公司责任领导已被调离岗位。公司及公司董事、监事、高管不存在违法违规行为......”。