【兴业证券晨会聚焦1223】宏观-英国病毒变异与复苏预期；策略-科创板优质公司纳入主要指数；环保-德林海深度：跃升综合服务商

来源：兴证研究

    12月21日，英国疫情反复和病毒变异引发市场震荡，对此我们认为：英国是首个批准辉瑞新冠疫苗接种的国家，但近期病毒变异频发引发市场担忧。疫情反复令人担忧，但目前尚无明显证据表明疫苗对变异病毒无效。因此，欧洲资产下跌远超其他地区，病毒变异主要被解读为区域性风险。影响之一：若疫苗预期出现反复，全球市场可能出现震荡。影响之二：从经济来看，中国经济、出口受欧洲疫情拖累较小。

    风险提示：海外疫情形势超预期。

联系人：王涵

发布时间：2020年12月22日

    主要指数迎来成分调整，科创板33家头部优质公司被纳入：11月27日-12月14日，沪深300、科创50、上证380、中证500、上证180、和中证1000迎来成分调整，33家科创板头部优质公司分别被纳入主要成分指数。大市值、盈利强和高研发投入公司受指数青睐：本次被纳入指数的科创板公司与科创板平均水平相比具有市值大、估值偏高、盈利能力更强、高研发投入等特征。共引入约72.1亿元被动资金配置，中芯国际以23.4亿元居首位。主要指数成分质量提升，拥抱科技创新新经济。

    风险提示：本报告内容只做数据分析参考，不构成任何投资建议。

联系人：王德伦

发布时间：2020年12月22日

    蓝藻应急处置专家，报表质量扎实。公司业务起源于蓝藻应急处置，业务模式为装备集成及运维服务。治理能力突出+持续的技术创新构筑护城河。公司较早进入蓝藻治理领域，参与实施多项重大项目，目前在太湖、巢湖、洱海、滇池区域市占率显著领先竞争对手，是国内唯一一家在“三大湖”均有商业化项目运营的公司。蓝藻治理属于世界性难题，富营养化问题仍存。从星云湖项目看公司成长潜力：蓝藻治理→水质提升。由于水体富营养化问题仍存，预计未来将有更多的湖泊进入蓝藻治理行业。公司通过星云湖模式，从蓝藻应急处置迈向水质提升综合服务商。

    风险提示：政策风险、新签订单不及预期、项目运营和回款不及预期，新技术替代风险。

联系人：蔡屹

发布时间：2020年12月23日

    国际短租平台Airbnb于2020年12月10日成功登陆纳斯达克，发售股份59,744万股，融资规模约35亿美元，成美股年内最大IPO，公司首日收盘大涨112.8%，截止最新交易日（12月21日），公司市值达974亿美元，超越Booking成为全球市值最大的旅游公司。募集金额约为35亿美元，主要用于股权激励费用和提前偿还贷款。商业模式：连接房东与租客构建价值网，公司已成为共享经济标志性品牌。财务分析：公司自由现金流情况良好，盈利能力有待验证。公司目前自由现金流较为健康，收入转化率持续提升，对标Homeway，盈利能力有确定的提升空间，长期看好公司投资价值。

    风险提示：国内外宏观经济下行风险，全球旅游市场增长不及预期，各国监管风险，行业竞争恶化，公司治理风险等。

联系人：刘嘉仁

发布时间：2020年12月22日

    自12月8日起，英国、美国、中国相继开展了大规模的国内首批接种新冠疫苗工作，此次接种人群主要为普通医务人员和处于群居状态、抵抗力较弱的老人。目前在研的新冠疫苗中，复星医药（辉瑞/BioNTech）和Moderna的疫苗已获FDA紧急使用授权，国药中生和科兴中维的疫苗在国内处于可紧急使用状态；康希诺生物的Ad5-nCoV（腺病毒载体新冠疫苗）也已于2020年6月在国内获得军队特需药品批件。随着在研新冠疫苗的陆续获批以及各公司产能的提升，疫苗接种的供需矛盾有望逐步缓解，亦给公司带业业绩增量。

    风险提示：控费力度超预期，降价幅度超预期，人民币贬值。

联系人：蔡莹琛

发布时间：2020年12月22日

 活动预告 

【兴证海外】Vesync晨北科技电话交流会议

时间：2020年12月23日周三10:30

【兴证银行】长沙银行调研

时间：2020年12月23日周三15:00

【兴证有色】磷酸铁锂市场分享

时间：2020年12月23日周三15:00

【兴证有色】碳酸锂近期市场分享

时间：2020年12月23日周三17:00

【兴证建筑】中国建筑调研

时间：2020年12月23日周三09:30

【兴证海外】联邦制药调研

时间：2020年12月23日周三09:30

 12月金股组合 

特别声明

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股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证 券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法 预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。

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