新能源汽车行业专题报告：造车新势力的突围之道

来源：未来智库

*获取报告请登录【未来智库】www.vzkoo.com。

报告综述：

核心要点:

1、大浪淘沙始见金：电动车市场高端化下私人市场打开，新势力把握成长窗口，份额持续提升至近15%。补贴退坡下 新势力玩家加速出清，以蔚来、小鹏、理想、威马为代表的少数车企拔地而起，头部新势力车型份额高度集中。

2、新势力如何价值突围：灵活的组织架构基础下，新势力贴近消费需求，以高自由度的外观设计+明确的竞品价格 优势+领先的智能互联车机系统打造高产品力车型，持续研发构建品牌壁垒，并打通售后搭建全生命周期生态服务。

3、谁在押注新势力：新势力具备深刻的互联网基因，创始人大多有互联网创业背景，融资历程中多个互联网巨头入 局与新势力强绑定(腾讯+蔚来，阿里+小鹏，美团+理想，百度+威马)，以期实现应用生态的车端布局。

4、新势力盈利基础在哪：新势力突破了传统车企造车赚钱的盈利模式，紧握了软件升级收费趋势下的盈利潜能，直 销模式下将传统车企分割给经销商的后市场价值链利润收归车企，盈利模式更为综合多元。目前蔚来、理想已实现8% 毛利率，小鹏接近盈亏平衡，车型矩阵完善后有望逐渐实现盈利，保有量增长至一定规模后软件付费、售后服务盈利 潜能有望迅速释放。

投资建议：

推荐深度绑定新势力的内外饰和智能中控供应商，三电系统宁德时代、汇川技术。建议关注新势力整车设计阿尔特、蔚来换电站提供商山东威达，理想发动机供应商东安动力。

报告节选：

（报告观点属于原作者，仅供参考。作者：天风证券，邓学）

*获取报告请登录【未来智库】www.vzkoo.com。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP