【通信-彭虎】三大运营商均获eSIM服务批文，我国累计建设5G基站达69万个|5G网络_新浪财经

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来源：安信证券研究

■三大运营商均获eSIM服务批文，携手推动万物智联时代。2020年10月19日，工信部发布批文，同意中国移动、中国电信开展物联网等领域eSIM技术应用服务。而在今年年初，工信部已发布关于中国联通开展物联网等领域eSIM技术应用服务的批复。至此，我国三大运营商均已获得在物联网领域开展eSIM技术应用服务的批准。随着物联网市场发展，传统SIM卡终端的维护、升级和管理问题逐步凸显。而5G网络规模部署的展开，将催动万物互联时代加速到来，eSIM技术也有望随之普及。

■工信部、运营商陆续公布前三季度运行数据，三大运营商营收持续稳定向好，5G业务潜力可期。10月20日，工信部公布2020年前三季度通信业经济运行情况报告，总体来看，三大运营商三季报数据体现了其主营业务的发展和对于成本的良好掌控。虽然无法扭转传统业务下滑的趋势，但是纷纷侧重创新业务的投入，新兴业务营收占比逐步提升，营收结构持续优化。

■我国累计建设5G基站达69万个，5G网络适度超前建设已获较好成效。10月22日，国务院新闻办举行新闻发布会。根据最新数据，截至今年9月底，我国累计建设5G基站达69万个，且基本实现了地市级的5G覆盖，今年1-9月份5G手机出货量约为1.08亿，累计终端连接数已超过了1.6亿户。未来三年，我国5G仍处于持续上升阶段，将尊重技术演进、市场发展的规律，扎实推进5G网络建设。我们认为，中国5G建设已经进入加速发展阶段，并陆续向下游行业应用拓展，利好从上游供应商、主设备商到下游应用的5G整体产业链。

■投资建议：我们认为，当前时点尽管外部环境的不确定性仍较大，但5G主设备商已具备绝对收益，光通信、IDC板块已具备相对收益。我们仍然坚定地看好中国的5G网络建设，5G流量基础设施的IDC和光模块行业发展，以及5G后应用的工业互联网、物联网、车联网。建议关注IDC龙头【数据港/宝信软件】，IDC光模块【新易盛/中际旭创】，工业互联网【能科股份】、车联网【万集科技/金溢科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。此外，建议关注5G主设备商，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】。

■风险提示：全球5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。

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