【新时代传媒】传媒行业2020中秋国庆双节跟踪：国庆档票房近40亿元，线下文娱消费持续复苏|传媒_新浪财经

95%的股票都在涨！百亿资金抢筹，牛市来了你还在等什么？【点击立即开户，别错过下一波大行情！】

来源：关爱传媒成长小分队

0920周观点：布局10.1双11影视与电商板块机会，游戏调整建议逢低加配

0913周观点：8月手游环比增速4.18%呈现高增长低估值，关注版权布局十一档

0906周观点：线下文娱复苏逻辑逐步兑现，游戏板块Q3机会明确

0830周观点：游戏板块上半年业绩整体快速增长，院线复工率已超80%

0823周观点：多款新游版号放出，《八佰》票房突破五亿

0816周观点：7月移动游戏环比增长7.93%，《八佰》点映豆瓣评分8.1分

0809周观点：多款进口游戏版号获批，多部大片定档，继续把握中报行情

0802周观点：中国游戏2020 H1上半年同增22.34%，投资主线游戏视频加速融合

2020中秋国庆双节假期，疫情全国解禁后首个长假

2020年中秋国庆双节假期为10.01-10.08，为19年一次的双节同庆，同时也是疫情完全解禁之后的第一个长假。在长达八天的假期中，消费者在传媒文娱消费上同样表现出了比较强烈的热情。

行业假期要闻：B站拟回港二次上市，假期外卖跑腿同比大幅增长

国庆档票房39.52亿，近1亿人次观影。据国家电影专资办初步统计，2020年国庆档期（10月1日至8日），全国电影票房共产出39.52亿元，吸引近1亿人次观影。其中，影片《我和我的家乡》累计票房18.7亿元；《姜子牙》累计票房13.84亿元；《夺冠》档期内产出票房3.6亿元；《急先锋》档期内产出票房1.64亿元；《一点就到家》累计票房1亿元。去年的国庆档票房为44.66亿元。

B站拟回港二次上市，独播新剧表现亮眼。10月6日，据路透社旗下媒体IFR报道，B站委任摩根士丹利、高盛、摩根大通、瑞银集团四家银行安排其回港二次上市，可能寻求募资8亿至15亿美元。B站独播新剧《风犬少年的天空》9月24日开播后不到两周后，总播放量突破1亿，站内观众评分9.1，弹幕总数破百万。

创梦天地拟发行7.75亿港元可转债，用于自有游戏研发及战略机会补充资金。10月7日创梦天地发布公告，拟发行于2025年到期的7.75亿港元3.125%有担保可换股债券，此次可转债转换价格为4.99港币/股，若全部转股将占公司股本10.90%。此次发债所得款项净额预计约为7.58亿港元，将用于创梦天地自有游戏及产品的研发以及为日后的战略机会补充资金。

美团外卖发布国庆数据，热门景区外卖单量同比增长200%。10月7日，美团外卖发布《美团外卖国庆消费大数据》。数据显示，10月1日至10月5日期间，景区外卖单量大涨，热门景区外卖单量同比去年增长200%。10月1日到3日，跑腿日均订单量同比增长151%。

百度加码视频，推出百度看看App。百度近日推出“百度看看”的App，其产品定位是分享人生、探索世界的综合视频推荐和视频搜索平台。“百度看看”是“手机百度”的姊妹版，但发展方向更加垂直，更加注重视频内容的呈现和延展。

数据跟踪：国庆档票房近40亿元，《原神》、《万国觉醒》表现亮眼

据国家电影专资办初步统计，2020年国庆档期（10月1日至8日），全国电影票房共产出39.52亿元，吸引近1亿人次观影。从电影的票房分布来看马太效应明显，其中《我和我的家乡》实现18.7亿票房，占比46.7%，前三部电影合计占比91.3%。主旋律电影、动画电影越来越受到当下电影消费者的喜爱。

国庆假期中《王者荣耀》和《和平精英》持续霸榜，始终保持一、二名。《原神》及《万国觉醒》两款新游表现亮眼，其中《原神》自上线后排名迅速提升，9月28、29两日位列iOS畅销榜第二名，之后在国庆期间始终保持第三名，《万国觉醒》作为长线运营的SLG类作品，上线之初即进入畅销榜前十，国庆期间始终保持在前十水平。

投资机会：把握传媒5G周期行情，持有白马加配复工改善及低估个股

从当下看传媒Q4及明年上半年投资机会，关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关注5G时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关注基于Z世代新青年的社群特征和文娱消费偏好。投资主线仍在游戏、视频流媒体、电商；在低估值和产业整合等变化方面，影视院线和文化IP衍生品等已经出现较好的投资机会，我们认为应当积极配置。

投资组合：芒果超媒、分众传媒、三七互娱、吉比特、完美世界、掌趣科技；元隆雅图、视觉中国、掌阅科技、捷成股份、光线传媒、万达电影。

投资主题：近期重点把握低估值游戏个股、十一档期、内容电商与跨境电商、互联网金融、文创衍生品等主题，中长期投资把握四个赛道：游戏、流媒体、楼宇广告、互联网金融。

受益标的：海外有腾讯控股、美团点评、阅文集团、哔哩哔哩、心动公司、祖龙娱乐、创梦天地、中手游、IGG、猫眼娱乐等。5G概念有号百控股、顺网科技、梦网集团、风语筑；游戏板块电魂网络、宝通科技、昆仑万维、姚记科技、惠程科技、凯撒文化、金科文化、恺英网络（维权）、冰川网络；影视上海电影、中国电影、鹿港文化等；其他有新华网、奥飞娱乐、中文在线、值得买、国联股份、中南传媒等。

投资建议：把握传媒5G周期行情，持有白马加配复工改善及低估个股。从当下看传媒Q4及明年上半年投资机会，关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关注5G时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关注基于Z世代新青年的社群特征和文娱消费偏好。投资主线仍在游戏、视频流媒体、电商；在低估值和产业整合等变化方面，影视院线和文化IP衍生品等已经出现较好的投资机会，我们认为应当积极配置。

风险提示：疫情变化、5G技术发展不及预期、商誉风险，业绩不及预期、行业竞争加剧、监管变化等。

1、假期要闻：国庆档票房近 40 亿元，B 站拟回港二次上市

中秋国庆双节假期，疫情全国解禁后首个长假。2020年中秋国庆双节假期为10.01-10.08，为19年一次的双节同庆，同时也是疫情完全解禁之后的第一个长假。在长达八天的假期中，消费者在传媒文娱消费上同样表现出了比较强烈的热情。

2、重要子行业分析和数据跟踪

2.1、电影：国庆档票房近40亿元，为中国影史国庆档票房第二

国庆档票房39.52亿，近1亿人次观影。据国家电影专资办初步统计，2020年国庆档期（10月1日至8日），全国电影票房共产出39.52亿元，吸引近1亿人次观影。国庆档电影表现亮眼，线下文娱消费需求复苏强劲。

7日票房同比下降17.2%，线下文娱消费显著复苏。2020年国庆1-7日票房为36.96亿元，同比下降17.2%，考虑到2020年假期多一日，部分假期消费者选择8号进行观影，实际同比下降幅度将会更小，同时考虑到本次国庆档影片数量较少，除《家乡》外，《姜子牙》与《夺冠》均为原春节档影片，且《夺冠》9月25日上映分流了一部分国庆观影需求，本次国庆档票房数据实际表现优异，充分说明线下文娱消费显著复苏。

《家乡》票房占比46.7%，前三部票房占比91.3%。从电影的票房分布来看，国庆档票房收入马太效应明显，其中《我和我的家乡》实现18.69亿票房，占比46.7%，成为票房冠军。《姜子牙》实现13.77亿票房，占比35.8%，《夺冠》由于提前于9月25日上映，提前分流部分票房，国庆档实现3.57亿票房，占比8.8%，前三部电影合计占比91.3%。

主旋律电影、动画电影越来越受到当下电影消费者的喜爱。《我和我的家乡》通过迎合国庆中秋档的大众向喜剧题材赢得了观众的好评，并与观众的情怀呼应。从《大圣》到《姜子牙》，2015以来一系列动画电影接连成为市场爆点。随着观众对动画电影口味的变迁，国产动画电影正向着大片化、精品化、品牌化方向转移。

2.2、游戏：《王者荣耀》、《和平精英》霸榜，《原神》、《万国觉醒》表现亮眼

国庆假期中《王者荣耀》和《和平精英》持续霸榜，始终保持一、二名。《原神》及《万国觉醒》表现出色，10月6日后分别位列三、四名。

国庆假期期间，《原神》及《万国觉醒》两款新游表现亮眼，其中《原神》自上线后排名迅速提升，9月28、29两日位列iOS畅销榜第二名，之后在国庆期间始终保持第三名，《万国觉醒》作为长线运营的SLG类作品，上线之初即进入畅销榜前十，国庆期间始终保持在前十水平。

2.3、剧集综艺：多部剧集呈现高热度，选秀综艺受青睐

根据骨朵数据，9月28日-10月4日全平台剧集播放热度TOP10中腾讯视频占据5席，其中2部为独播；芒果TV占据2席，其1部为独播；爱奇艺占据6席，其中3部为独播；优酷占据4席；搜狐占据1席。《重生之极海听雷第二季》、《琉璃》与《在一起》分别位列前三。

综艺节目播放热度TOP10中芒果TV占5个，均为独播，爱奇艺占3个，均为独播，腾讯占1个，优酷占1个，均为独播。其中，《这！就是街舞第三季》居首位，《中国新说唱2020》和《中餐厅第四季》分列二、三位。

3、投资建议

把握传媒5G周期行情，持有白马加配复工改善及低估个股。从当下看传媒Q4及明年上半年投资机会，关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关注5G时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关注基于Z世代新青年的社群特征和文娱消费偏好。投资主线仍在游戏、视频流媒体、电商；在低估值和产业整合等变化方面，影视院线和文化IP衍生品等已经出现较好的投资机会，我们认为应当积极配置。

投资组合：芒果超媒、分众传媒、三七互娱、吉比特、完美世界、掌趣科技；元隆雅图、视觉中国、掌阅科技、捷成股份、光线传媒、万达电影。

受益标的：海外有腾讯控股、美团点评、阅文集团、哔哩哔哩、心动公司、祖龙娱乐、创梦天地、中手游、IGG、猫眼娱乐等。5G概念有号百控股、顺网科技、梦网集团、风语筑；游戏板块电魂网络、宝通科技、昆仑万维、姚记科技、惠程科技、凯撒文化、金科文化、恺英网络、冰川网络；影视上海电影、中国电影、鹿港文化等；其他有新华网、奥飞娱乐、中文在线、值得买、国联股份、中南传媒等。

4、风险提示

疫情变化、5G技术发展不及预期、商誉风险，业绩不及预期、行业竞争加剧、监管变化等。

证券研究报告：《国庆档票房近40亿元，线下文娱消费持续复苏》

对外发布日期：2020年10月9日

分析师：

马笑 SAC 执证编号：S0280520070001

本报告分析师及联系人：

马笑，华中科技大学硕士，首席分析师，2017年加入新时代证券，传媒互联网行业组长。5年文化传媒互联网实业和投研经验，擅长自上而下把握行业机会，政策解读/产业梳理；自下而上进行个股选择，基本面跟踪研究；担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位。2018年东方财富&Choice·中国最佳分析师传媒行业第一名；2019年每市组合传媒行业第三名。手机：13651704232

宋尚杰，利兹大学商学院理学硕士，2020年加入新时代证券，重点覆盖影视院线、广电出版等。手机：17621375167

特别声明

《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，新时代证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。

因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。

分析师声明

负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及新时代证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。

免责声明

本微信号推送内容仅供新时代证券股份有限公司（下称“新时代证券”）客户参考，完整的投资观点应以新时代证券研究所发布的完整报告为准。在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，新时代证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。本微信号及其推送内容的版权归新时代证券所有，新时代证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经新时代证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

扫二维码 3分钟开户紧抓股市暴涨行情！