​【光大研究每日速递】20200804

来源：光大证券研究

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今日聚焦

【金工】建信基金王东杰：以合理价格买入优质公司，注重交易纪律——基金经理研究系列之三

建信基金王东杰：管理建信大安全满五周年，业绩亮眼，超额收益为118.79%。组合特色：行业相对分散个股适度集中；持股稳定性高，换手率低。投资方法：以合理价格买入优质公司，买入并持有。选取好赛道的公司；看重公司的护城河和核心竞争力；看重公司的管理层。交易纪律：守住能力圈，提升胜率；看重止损复检。

（刘均伟）2020-08-03

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【固收】一文纵览QDII债券型基金——中资美元债系列之七

截至2020Q2国内共成立了183只QDII基金，目前仍在运作的有164只，净值规模达1143.93亿元。从投资类型来看，超半数为股票型基金，债券型基金只占比16.47%。QDII债券型基金青睐美元债,目前28只仍在运作的基金中有22只基金前五大重仓均有中资美元债的身影。QDII债券型基金投资回报深受美元流动性影响，波动较大,优秀的管理可以获得较好的回报。

（张旭/危玮肖/邬亮）2020-08-03

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【非银】小店经济，大有乾坤——科技金融系列报告之一：第三方支付

蚂蚁金服及京东数科的相继上市引发了市场对支付企业的关注。本文通过对中国第三方支付系统梳理，以及对于美国股价”三年十倍“Square公司发展战略的探讨，对我国第三方支付收单企业未来发展方向做了讨论，我们认为，第三方支付企业以支付作为入口，未来可在”小店经济”中发挥重要作用。

（王一峰）2020-08-03

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【军工】装备未动，检测先行——检测行业深度分析报告一：军工检测

试验检测是保证现代装备实现先进性能指标的重要环节，业务需求不断提升，我们粗略预估，试验检测支出在整个装备造价中占比约可达10%左右。目前市场第三方机构该领域业务还仅较多的集中在通用测试方面，由于资质壁垒，仍能继续享受市场红利。随着市场第三方机构的实力提升，预计军工检测会有更多业务逐渐向市场第三方机构放开，行业机构的业绩提升有望持续。

（王锐）2020-08-03

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【睿创微纳（688002.SH）】军民市场需求打开非制冷红外龙头成长空间——投资价值分析报告

国内非制冷红外成像领导者，掌握核心技术筑高护城河。海外红外厂商技术积累深厚，非制冷产品国产替代机会较高。军品业务：军用装备升级和军费开支提升推动军用红外市场快速发展，睿创微纳军品业务有望步入快速成长期。民品业务：非制冷技术打破外资垄断，全产业链产能持续扩张。

（刘凯）2020-08-03

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【富祥药业（300497.SZ）】主力品种量价齐升，纵横双向拓展稳步推进——2020年中报点评

公司发布2020年中报，20H1实现收入8.16亿元、归母净利润2.19亿元、扣非归母净利润2.08亿元，分别同比增长38%、92%、96%，实现基本EPS 0.49元、稀释EPS0.47元，符合市场预期。20Q2单季度收入、利润创历史新高，主力品种有望持续放量。深耕抗生素、抗病毒产业链，持续纵向一体化、横向协同拓展。

（林小伟/宋硕）2020-08-03

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【普利特（002324.SZ）】中报业绩大增，积极布局LCP等新材料——2020年中报点评

普利特发布2020年中报，实现归母净利润2.83亿元，同比+373%，即2020Q2单季度实现净利润2.30亿元，创历史新高。点评：1）新增聚丙烯熔喷专用料业务带动业绩大增；2）拟重组帝盛集团，进军光稳定剂行业；3）LCP树脂及纤维加快开发，布局5G等电子领域应用。

（傅锴铭/裘孝锋）2020-08-02

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