【国君非银刘欣琦团队】政策红利延续，推荐龙头券商

来源：欣琦看金融

券商板块：中金公司/中信证券/海通证券/华泰证券；

保险板块：中国平安/新华保险/中国太保。

1.本周日均股基成交额为4015亿元（上周4436亿元）；截止本周末，2019年两市日均股基成交额5584元，同比上升32.8%。

2.投行业务：截至2019年11月29日，IPO、定增和配股承销规模分别为2027亿元、5728亿元、134亿元，股权融资规模同比下降4%；企业债、公司债和可转债融资规模分别3033亿元、22228亿元和2396亿元，核心债券融资规模同比上升61%。

3.融资融券：截至2019年11月28日，融资融券余额9660亿（2019年10月31日9666亿），其中融资余额9525亿元，融券余额135亿元。目前融资融券余额占A股流通市值的比例为2.15%。

4.股权质押：截至2019年11月29日，全年累计新增质押股票参考市值规模为15766亿元，其中券商所做的股权质押参考市值为7133亿元，占比45.2%；存量看，市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到67546亿元，其中券商未解押股票总市值达到32603亿元，占比为48.3%。

5.保险数据：保险行业2019年10月数据：1)原保费收入累计37058亿元，同比+12.19%（前值+12.58%），其中财产险9542亿元，同比+8.40%（前值+8.18%），人身险27516亿元，同比+13.56%（前值+14.14%）。2)总资产19.99万亿元，较年初+9.04%（前值+8.89%），净资产2.41万亿元，较年初+19.81%（前值+17.95%）。3)保险资金余额较2019年9月增加337亿元，在总资产中占比由2019年9月的89.06%上升至89.11%。其中银行存款2.45万亿元，占比较上月-45bps（前值-12bps），债券6.21万亿元，占比较上月+29bps（前值-25bps），股票和基金2.25万亿元，占比较上月+7bps（前值-12bps），其他投资6.91亿元，占比较上月+10bps（前值+48bps）。

6.上市险企：1)2019年10月中国人寿保费收入5204亿元，同比+5.77%（前值+6.08%），市场份额19.77%（前值20.08%）；平安寿保费收入4496亿元，同比+9.93%（前值+9.83%），市场份额16.07%（前值15.89%）；太保寿保费收入1973亿元，同比+5.56%（前值+5.66%），市场份额7.50%（前值7.51%）；新华保费收入1183亿元，同比+8.09%（前值+7.91%），市场份额4.50%（前值4.36%）。2)2019年9月平安财保费收入2190亿元，同比+8.91%（前值+8.71%），市场份额20.40%（前值20.16%）；太保财保费收入1096亿元，同比+12.82%（前值+12.64%），市场份额10.21%（前值10.22%）；人保财险保费收入3613亿元，同比+12.46%（前值+12.96%），市场份额33.65%（前值33.96%）。

1.【证监会：积极推动打造航母级头部证券公司，推动证券行业做大做强】财联社11月29日讯，证监会答复政协十三届全国委员会第二次会议第3353号提案--《关于做强做优做大打造航母级头部券商，构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》称，下一步，继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极推动打造航母级头部证券公司，促进证券行业持续健康发展。积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强。（财联社）

2.【方星海：尽快实现商业银行、保险机构参与国债期货交易】2019年第15届中国（深圳）国际期货大会在深圳举办，方星海表示，在提高市场流动性方面，逐步推出更多品种、不同类型的期货ETF产品，尽快实现商业银行和保险资金参与国债期货交易，提升期货市场的机构化、专业化水平，提升整个金融体系的防风险能力。进一步完善市场法律法规体系，特别是协助推动《期货法》早日出台。（新浪）

3.【深交所王红：加快推进创业板改革并试点注册制】财联社11月30日讯，深圳证券交易所副总经理王红30日在第15届中国（深圳）国际期货大会上表示，深交所将加快推进创业板改革并试点注册制，促进资本市场和创新企业的深度融合。目前创业板已经发展成为服务创新创业的重要平台，形成了资本和创新良性循环的生态，对创新创业的引领示范作用非常大。（中证网）

4.【上交所副总经理刘逖：将推动并完善科创板的改革】财联社11月30日讯，2019年第15届中国（深圳）国际期货大会上，上交所副总经理刘逖表示，将推动并完善科创板的改革。另外，对于沪深300股指期权上市进程，刘逖表示，下一步上交所将按照证监会的统一部署，做好新增期权标的沪深300ETF期权的准备工作，确保新增标的平稳上线。（中国证券网）

5.【肖钢：增强衍生品市场抵御经济下行风险的能力】财联社11月30日讯，全国政协委员、原证监会主席肖钢11月30日在第15届中国（深圳）国际期货大会上表示，深化金融供给侧结构性改革，需要重视弥补我国金融市场的短板，增强衍生品市场抵御经济下行风险的能力。肖钢表示，要推动我国实现金融大国向金融强国的转变，需要提升衍生品市场的定价话语权与国际影响力。完善顶层设计，加快法律制度建设；推动衍生品市场供给侧结构性改革，提供更加丰富的产品与工具，加快国际化步伐。

6.【13家券商排队“候场”A股IPO】财联社11月30日讯，目前上市券商数量已达36家，另外还有13家券商正在“候场”A股IPO。其中5家处于A股IPO排队序列，分别是刚刚过会的中银国际证券、中泰证券、万联证券、东莞证券和国联证券。此外，国开证券、国融证券、华龙证券、恒泰证券、财达证券、湘财证券、渤海证券、德邦证券这8家券商处在辅导备案登记受理阶段，宣布冲刺IPO。自2017年以来，券商IPO提速明显，上市券商数量已由2017年年初的25家增长至目前的36家，通过IPO获得的首发募集资金净额合计达到260.9亿元。（证券日报）

7.【新三板全面深改别具特色，业务规则有望年底前落地】财联社11月30日讯，11月29日，一位接近监管层的业内人士表示，“如果有关工作进展顺利，本次新三板全面深改相关规则有望在今年年底前发布。”一方面，深改规则的落地要基于《证券法》的修订完成，目前修订仍未结束，还不确定是否会加入新的内容；另一方面，证监会11月8日发布的《关于修订<非上市公众公司监督管理办法>的决定》《非上市公众公司信息披露管理办法》仍处在公开征求意见期，截至12月8日意见反馈结束后还需要时间吸收意见进行修改，而新三板深改规则须与其配套发布，并不会抢先。（证券日报）

8.【证监会：已基本实现所有在审企业的“即报即审、审过即发”】财联社11月29日讯，证监会答复 《关于充分发挥资本市场的作用，支持环保产业规范良性发展的提案》时称，近年来，证监会在坚持质量第一和确保市场稳定的前提下，稳步推进新股发行常态化，不断提升审核效率、优化审核流程，稳定市场预期。目前，IPO审核周期明显缩短，同一时间受理的企业在审核进度上的差异逐步消解，已基本实现所有在审企业的“即报即审、审过即发”。今后，证监会将继续提高审核效率、优化审核流程。（财联社）

9.【MSCI：四大问题全部解决，才会就A股进一步纳入展开咨询】财联社11月27日讯，MSCI发布新闻稿表示，MSCI已经顺利完成了A股纳入的第一阶段安排。在将中国A股进一步纳入MSCI指数之前，MSCI需要进行公开咨询，并根据解决国际机构投资者强调的剩余的市场准入各项改革的进展进行审查。在MSCI最近与公众沟通中，投资者强调有必要在考虑进一步纳入之前解决四大问题。一是风险对冲和衍生品工具的获取；二是中国A股较短的结算周期；三是陆股通的交易假期安排；四是在陆股通中形成有效的综合交易机制。（财联社）

1.中信证券（600030）：公司完成2019年公司债（第五期）非公开发行，发行规模为30亿元，期限为3年，票面利率3.75%。

2.浙商证券（601878）：公司完成2019年公司债（第一期）非公开发行，发行规模为20亿元，票面利率3.85%。

3.申万宏源（000166）：公司董事会同意聘任徐志斌为公司总经理。

4.方正证券（维权）（601901）：综合考虑基金设立方案与进度，经方正和生投资与北大方正信产友好协商，方正信产不再出资参与设立基金，方正和生投资仍将继续与其他投资人共同参与该基金的设立，公司同意终止全资子公司方正和生投资与公司关联方方正信产共同出资设立基金的关联交易。

5.财通证券（601108）：深交所同意公司开展上市公司股权激励行权融资业务试点。

6.华安证券（600909）：公司2019年第一期短期融资券发行完毕，发行总额10亿元，期限为91天，票面利率为3.30%。

7.第一创业（002797）：公司股东航民集团在2019年10月28日至2019年11月22日期间，累计减持公司股份3002万股，占公司总股本的0.86%。截至2019年11月22日，航民集团持有公司2.47亿股，占本公司总股本的7.06%。

8.华创阳安（600155）：公司股东和泓置地拟通过集中竞价交易或大宗交易方式合计减持其持有的公司股份不超过5219万股，即合计减持比例不超过公司总股本的3%。

9.东方证券（600958）：公司完成2019年公司债（第一期）公开发行，发行规模49亿元，票面利率3.50%。

10.招商证券（600999）：公司2019年第十七期短期融资券（债券通）发行完毕，发行总额30亿元，期限为85天，票面利率为3.10%。

11.国信证券（002736）：公司2019年第十一期短期融资券发行完毕，发行总额25亿元，期限为90天，票面利率为3.07%。

12.天风证券（601162）：公司于2019年11月28日完成2亿美元高级信用债券的簿记定价工作，票面利率为4.3%。

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