第二届新浪金麒麟通信行业最佳分析师：第一名中信建投（附观点）_新浪财经

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　　新浪财经讯 10月28日，2020中国分析师大会盛大启幕，第二届新浪金麒麟最佳分析师榜单重磅出炉。

　　第二届新浪金麒麟通信行业行业最佳分析师获奖名单如下：

　　第一名中信建投证券研究团队

　　（阎贵成、武超则）

　　第二名安信证券研究团队

　　（彭虎、陈昊、杨臻）

　　第三名长江证券

　　（于海宁）

　　第四名申万宏源证券研究团队

　　（朱型檑等）

　　第二届新浪金麒麟通信行业新锐分析师获奖名单如下：

　　第一名招商证券研究团队

　　（余俊、蒋颖）

　　第二名东吴证券研究团队

　　（侯宾、滕春晓）

　　第三名太平洋证券研究团队

　　（李宏涛、赵晖、李仁波）

　　以下为第二届新浪金麒麟通信最佳分析师研究观点回顾：

　　第一名中信建设证券阎贵成研究团队

　　海外市场波动建议重视内循环方向

　　近期市场表现相对平稳，但随着美国大选临近，美国似乎还在对我国施压，例如传言涉及蚂蚁集团可能被列入黑名单、中国联通被质疑在美国业务的安全问题等。短期来看，建议优先关注业绩预告或预期相对较好的标的，同时站在中长期的角度，建议重视内循环方向的铁路专网、军工通信、卫星互联网等。

　　第二名安信证券彭虎研究团队

　　物联网、光通信等前沿领域有望创造新机遇

　　“2020 年中国国际信息通信展览会”前沿趋势汇总：物联网领域，物联网行业将在2020 年进入全面上量的2.0 时代，加速在各行业的应用推广，预计2025 年NB-IoT 出货量将达到3.5亿。光通信领域，数据中心、AI 等将推动光传送网走向开放、智能，高速率、大容量、全光组网仍是光传送网核心诉求。数据中心领域，我国数据中心行业发展呈现出区域协同、绿色化、资源获取的多元化、泛郊区化等趋势，可采用“两大方面，五个层级，七项指标”的评定方法，推动数据中心的标准化进程。

　　我国5G 建设已经进入加速发展阶段，并陆续向下游行业应用拓展，利好从芯片、网络到应用的5G 整体产业链。

　　第三名长江证券于海宁

　　5G仍是今年通信行业投资主线

　　从设备到应用，5G仍是今年通信行业投资主线。伴随新基建5G建网高峰期来临，产业链相关公司将持续受益。5G应用建议关注两条主线：大流量及大连接。大流量产业链建议关注：光模块、IDC及网络设备。大连接产业链建议关注：物联网、车联网、工业互联网等。另外，北斗三号系统建设完成，将推动全球标配化，带来军用和民用市场发展新机遇。

　　第四名申万宏源证券朱型檑研究团队

　　5G毫米波将成部署重点产业链完善度或高于市场预期

　　继5G 中低频的sub-6 GHz 部署趋于完备后，5G 毫米波将成为下一轮部署重点，相关技术进程、产业链布局和应用场景均值得重点关注。本周我们重点探讨5G 毫米波产业现状和进程，5G 毫米波是5G 技术重要组成部分，将帮助5G 真正实现其能力。尽管5G 毫米波商业化仍处在初期，但实际上产业链各环节均已加速部署，进程或远高于市场预期。

　　从“补盲”到“补忙”，5G 毫米波对5G 发展意义重大：（1）5G 毫米波是5G 的主要组成部分，与现有技术结合成为真正的5G，完成5G 的全部愿景；（2）满足5G 重要应用场景，尤其是在“补忙”（也可称为“补热”）的场景上具备核心能力。5G 毫米波发展具备确定性和必要性，目前5G 低频段第一阶段部署已经基本完成，5G 毫米波已经成为下一步部署的关键技术，目前产业链的完善程度或高于市场普遍预期。

　　金麒麟通信行业新锐分析师观点：

　　第一名招商证券余俊研究团队

　　国际巨头布局云产业链成公司业绩助推力

　　阿里、腾讯、亚马逊二季度资本开支仍维持高增速，上游芯片企业Inphi、Intel二季度云业务实现高增长，印证云产业链高景气。亚马逊、阿里、腾讯资本开支维持高增长，2020年Q1、Q2，亚马逊资本开支增速分别为107%、109%，阿里资本开支增速分别为43%、55%，腾讯资本开支增速分别为37%、117%；2020年Q2，云产业链上游电芯片企业Inphi的云业务成为最主要的收入来源，占比为44%，同比增长92%；芯片企业Intel以主要提供服务器芯片的数据中心业务最为突出，数据中心业务营收同比增长42%，占总营收的36%，成为公司业务增长的主要支柱，我们判断云产业链未来有望持续维持高成长。

　　上半年5G建设和采购提速造成产业链三季度承压，但随着5G三期招标的开启、700M建设推进等，四季度有望复苏，云和物联网产业链保持持续高成长。

　　第二名东吴证券侯宾研究团队

　　5G小基站快速发展坚定看好5G产业链机会

　　5G 小基站将迎来快速发展期，是实现高品质5G 网络覆盖的重要基础。同时工信部对5G 小基站未来提出加快技术研发、增强深度覆盖、加强多方协同的建议。建议持续关注5G 以及相关产业链投资机会。中国国际信息通信展透视行业热点话题。本次PT 展以其贯通ICT 全产业链的优势，汇聚了众多顶级科技企业，探索新一代信息通信技术与社会各领域的深度融合，显示了行业未来的发展方向。

　　第三名太平洋证券李宏涛研究团队

　　量子通信商业化起步大规模发展仍需时日

　　我国量子通信技术研发和产业化创新成果走在世界前列，但量子通信商业化仍处起步阶段。量子通信是我国在高新技术研究与应用领域为数不多的与国际发展保持同步并且有望实现跨越引领的突破口。

　　但需要注意的是，量子通信的应用发展仍然面临从技术产业到测评标准等多方面的瓶颈和局限，现阶段尚不具备大规模市场推广的条件。目前量子保密通信产品与传统密码产品相比，在稳定性和产品价格方面存在竞争劣势等，从而限制了产品的大范围应用。建议关注量子通信产业链相关标的，包含元器件、核心设备、传输干线、系统平台四个环节。