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“七翻身”后看好8月行情，券商最新观点出炉：做多窗口仍在，关注三大主线
胡雨
刚刚过去的7月对A股投资者而言堪称惊心动魄：月初市场指数快速拉涨后迎来了持续的震荡格局，7月末股指再度上行，大盘站上3300点。从消息面看，证监会召开年中工作会议安排下半年重点工作、资管新规过渡期延长、证券集体诉讼制度落地等备受关注。
对于即将到来的8月份，券商机构预计，市场将会继续震荡上行行情，做多窗口仍在，但向上突破还需时间和催化剂，下一轮上涨或将在三季度末启动；就配置而言，除了此前持续推荐的科技及消费主线外，顺周期板块受关注程度亦持续升温。
证监会定调下半年9项重点任务
7月30日，证监会召开2020年系统年中工作会议暨警示教育大会，总结上半年工作，安排下半年重点工作。会议部署9项重点任务，包括：落实“零容忍”要求，严厉打击资本市场违法犯罪行为；把握好改革的时度效，平稳推进资本市场全面深化改革落地实施等。
7月31日，最高人民法院正式发布《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》，自公布之日起施行。证监会指出，司法解释的出台，有助于推动证券纠纷代表人诉讼制度付诸实践，有效惩治资本市场违法违规行为，对于完善资本市场基础制度、全面深化资本市场改革、维护资本市场健康稳定和良好生态具有十分重要的意义。
经济基本面方面，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河7月31日解读2020年7月中国采购经理指数时表示，7月份，制造业PMI为51.1%，延续上月稳中有升的走势。在调查的21个行业中，有17个行业PMI高于临界点，较上月增加3个，景气范围有所扩大。
7月31日，央行发布消息称，考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力。为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型，经国务院同意，人民银行会同发展改革委、财政部、银保监会、证监会、外汇局等部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至2021年底。
8月A股或震荡上行
股指有望突破前期高点
中信证券策略秦培景团队认为，预计8月市场依然处于向上有海外因素扰动制约，向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中，市场流动性整体保持平衡，政策宽松的共识也将重新凝聚。A股在三季度末启动的下一轮上涨将更稳健、更持续，期间市场受到的任何冲击，都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机。
国泰君安策略李少君团队认为，当前市场整体格局为震荡，需要对震荡区间的下沿保持足够的信心，大盘预计将维持3100-3400点的震荡格局不变，突破3500点还需要时间。震荡格局下，需重视低风险特征的风格结构。
国盛证券策略张启尧团队认为，8月科创板将成为主战场：存量资金仍处于低配，增量资金也在持续入场；下半年科技成长板块基本面将边际改善，多个子行业景气向上；市场对于限售股解禁的担忧已在逐步缓解；同时中报期临近，科创板盈利、成长性优势已在显现。
招商证券策略张夏（金麒麟分析师）团队认为，8月预计市场将会继续震荡上行，且逐渐由流动性驱动转为基本面驱动：当前市场增量资金仍在持续流入；国内企业盈利增速持续回升，二季度更多行业将会迎来改善，8月业绩公告超预期领域应该是市场重点发力的领域。
新时代证券策略樊继拓团队认为，7月中旬以来的震荡大概率是技术性调整，由于银行地产的估值继续下行空间很小，指数的调整空间基本已经达到。8月中下旬出现突破上涨信号的概率较大。现在向上缺乏催化剂，指数再次上涨的信号可能要会在8月中下旬密集出现。
浙商证券策略研究员陈昊（金麒麟分析师）认为，当前的货币环境、财政政策仍处于蜜月期，做多窗口仍在，A股权益类资产将成为“蓄水池”。市场估值分化较为严重，下半年成长相对价值的业绩增速差或将回落，低估值行业未来或迎转机。
看好周期、科技、消费三大主线
中信证券策略秦培景团队建议，配置上关注三条主线：中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头；景气持续改善的可选消费板块；美元走弱和供给受疫情影响下，有涨价预期的部分有色金属板块。
国盛证券策略张启尧团队认为，配置上科技将是市场最强主线，聚焦科创板+国产替代；从景气角度来看，建议关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金等。
招商证券策略张夏团队建议关注三条主线：一是半年报超预期的领域；二是国内大循环下消费品出口转内销、进口替代、消费服务升级等领域；三是有色、煤炭、钢铁、建材、化工等领域。
粤开证券策略康崇利建议关注两条主线：一是金融、地产等低估值周期股的估值修复空间依旧存在；二是消费、科技依旧是长期重点关注的主线，科技可优先关注5G、高铁、新能源、动力电池等优势领域的投资机会。
浙商证券策略研究员陈昊建议关注三条投资主线：一是低估值、逆周期政策刺激、业绩增长确定性较强的建材、机械设备、家电、汽车等；二是新能源汽车行情；三是5G、消费电子、半导体、云计算等科技股行情。
责任编辑：陈志杰
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