中期策略会|王德伦6大观点汇总：震荡格局主推三大板块_新浪财经

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　　新浪财经讯大咖云集，共话投资！新浪财经重磅举办“2020夏季线上投资策略会”，邀请百余位首席分析师，围绕宏观策略、33个行业展开深度对话，5月28日起，连续15天不间断进行投资分享！

　　5月28日14：00，兴业证券策略研究首席分析师王德伦（金麒麟分析师）带来《中国资本市场下半年投资策略展望》策略分享。在直播中，王德伦表示，在这样一种震荡市格局下，板块方向上我们推荐三个方向。第一是来自于确定性的消费类的行业，首推的是家电，包括消费型建材等等。第二个大板块就是科技成长板块大创新，那么第三个是来自于一个细分链条就是黄金。以下为详细观点：

　　兴业王德伦：美国资本市场风险不只在股市更在于债市

　　王德伦表示，美国的资本市场我认为比较大的一个风险点，不是在于它不只是在于它的股市，更大的可能在于它的债券市场。

　　兴业王德伦：不要低估要素资本化市场改革的长期价值

　　王德伦表示，上次中央提出来的要素资本化市场改革我认为非常重要，改革应该说是一个牵一发而动全身的改革，对于各方方面面的改革而言，要素市场化改革是一个核心枢纽，它对整体改革的意义非常大，大家千万不要低估了它的长期价值。

　　兴业王德伦：资本市场走向正和博弈长期积极意义非常大

　　王德伦在直播中表示，市场已经渐渐的开始变成零和博弈，甚至复合博弈，现在变成一个正和博弈，所有人都是增量的。资本市场走向一个正循环，长期的积极意义非常大。

　　兴业王德伦：家电板块已处上升周期确定性比较高

　　关注需求恢复的比较好，业绩确定性相对比较高，同时市场关注又比较少的板块，我们建议消费景气度里面比较好的一个是家电行业，确定性比较高，机构持仓相对来说不是很热门，估值也比较低。

　　兴业王德伦：结构性机会中看好医疗器械、新能源车板块

　　王德伦在直播中表示，当前机会将来自于科技成长板块。因为这种外部的冲击，包括他们不给我们供应了，或者外部的这种需求产业链的话，阶段性的受阻的情况下，我们有进口替代由被动的一种替代变成一种主动的应用，政策很支持。而且它现在经过一段时间的发展，应该说各产业链的完整的一个生态已经初步具备了。那么大家在受到外部冲击压力的时候，主动采用国产品牌的意识也在增强。

　　兴业王德伦：全球货币大放水黄金长期确定性非常高

　　王德伦在直播中表示，我们觉得黄金的长期确定性非常高，因为全球货币大放水，在这种情况下，应该说利率下行的情况下，从历史上来看，流动性好的情况下，黄金是表现不错的，所以黄金产业链条包括黄金相对应的资本市场上的投资机会，我们也觉得需要重视。