炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：长江商报
成立超20年的汽车零部件供应商，安徽大昌科技股份有限公司（以下简称“大昌科技”）冲刺创业板。
日前，大昌科技在深交所网站公布了审核问询函的回复。大昌科技此次拟募资总金额为3.74亿元，拟用于合肥汽车零部件智能工厂项目、汽车零部件智能化生产线技术改造项目、补充流动资金。
长江商报记者发现，大昌科技客户集中度较高，超九成营收来自前五大客户，其中有超五成来自奇瑞汽车，虽然公司营收和利润都呈增长状态，但毛利率却是下降趋势，同时公司的资产负债率走高，两年半升至62.49%，且高于同行可比上市公司平均水平。
毛利率两年半降5个百分点
招股书显示，大昌科技主要从事冲压和焊接汽车零部件及相关工装模具的研发、生产和销售。
2020年至2023年1至6月（以下简称“报告期内”），公司营业收入分别为57503.24万元、82575.84万元、107664.07万元、62316.15万元，扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润分别为3668.18万元、 5821.33万元、6581.20万元、3023.79万元。
大昌科技2020年至2022年营业收入复合增长率为36.83%，扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润复合增长率为33.98%。
但是，在大昌科技营收和扣非快速增长的同时，毛利率却呈下降趋势。报告期内，大昌科技综合毛利率分别为21.64%、19.62%、17.11%和16.65%，两年半下降5个百分点。
对此，大昌科技称，毛利率的变动受原材料价格波动、客户结构变化、商务政策调整等多方面因素共同影响。
大昌科技主要客户为国内知名主机厂和汽车零部件供应商，客户集中度较高，主要包括奇瑞汽车、广汽集团、广汽本田等。报告期内大昌科技超九成营收来自前五大客户。
报告期内，大昌科技主营业务前五大客户的收入分别为50563.63万元、71132.31万元、91741.94万元和54024.19万元，占主营业务收入的比例分别为91.85%、91.72%、90.28%和90.79%。
公司称，公司客户集中度较高主要系主机厂为了保证汽车性能和质量的稳定性，对零部件供应商有较为严格的资格认证，认证门槛高，认证周期长。零部件供应商一旦认证通过后，与主机厂将形成长期稳定的合作关系。
报告期内，大昌科技来自奇瑞汽车主营业务收入分别为23864.28万元、39322.05万元、50816.18万元和30384.60万元，占公司主营业务收入的比例分别为43.35%、50.70%、50.01%和51.06%，公司对奇瑞汽车存在重大依赖。
数据显示，报告期内大昌科技客户集中度高于国内同行业可比上市公司，以2022年为例，国内可比上市公司中 博君科技前五大客户占比54.37%、多利科技为81.94%、无锡振华为73.48%、长华集团为60.77%、常青股份为65.33%、华达科技为47.07%、大昌科技则高达90.28%。
资产负债率高于同行
据招股书披露，相比国内同比上市公司，大昌科技近年来资产负债率处于行业较高水平。
报告期各期末，大昌科技的资产负债率分别为49.01%、56.22%、61.61%、62.49%，保持在较高水平。可比同行资产负债率平均值分别为43.34%、42.68%、45.80%、42.67%。也就是说，两年半时间，同行资产负债率平均值下降了0.9个百分点，大昌科技则上升了13.48个百分点。
以2022年为例，除博俊科技为58.66%外，其余同行的资产负债率均低于50%，其中常青科技，长华集团两家资产负债率更是低于25%。
大昌科技称，虽然上述情形是公司为抓住市场机遇，持续扩张业务规模所引起的，且公司在各贷款银行和供应商中信用良好，未发生银行借款不能按期偿还、货款不能按期支付的情形，但是较高的资产负债率仍使公司面临一定的偿债风险。
长江商报记者还注意到，据招股书，大昌科技共有6家全资子公司，1家参股公司和1家分公司，其中芜湖中瑞作为重要子公司，曾在2021年6月，芜湖中瑞电泳线停产维修时发生原液泄露，但其未及时关闭废水排口，导致废水排放超标。2021年8月27日，芜湖市生态环境局作出《行政处罚决定书》（芜环罚字[2021]63号），认定芜湖中瑞上述行为违反了《中华人民共和国水污染防治法》第10条之规定，并根据该法第83条第2项规定，对芜湖中瑞处以罚款17万元的行政处罚。2021年9月10日，芜湖中瑞缴纳了全部罚款。
责任编辑：杨红艳
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
