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来源：国际金融报
原标题：迈瑞医疗三季度利润同比增加约21% 但近2700亿解禁压力高悬
10月19日，国产医疗器械龙头迈瑞医疗发布三季度报告。其中，当季营收达到66.13亿元，同比增加20.25%；归股净利润为23.18亿元，同比增加21.42%。
今年前三季度，实现营业收入193.92亿元，较上年同期增长20.72%；实现归属于上市公司股东净利润66.63亿元，较上年同期增长24.23%；归属于上市公司股东的扣非净利润65.44亿元，同比增长24.3%。
受利好消息影响，截至10月19日收盘，迈瑞医疗股价报收375.30元/股，涨幅为1.43%。
解禁采购压力高悬
对于业绩增长，迈瑞医疗表示，主要得益于公司从去年抗疫以来建立起的品牌效应和影响力扩大，同样的投入销售效率更高，叠加运费当中海运比例同比回升导致运费结构优化，使得销售费用率有所改善；同时，高效的经营和研发管理，使得管理和研发等相关费用率维持稳定水平，因此整体净利率有所优化。
对于前三季度营收增长，迈瑞医疗称，区域维度主要是国内市场驱动增长。国内疫情局势整体保持稳定，医院的常规诊疗活动和公司的各项业务逐步恢复常态化，以上两个因素拉动国内市场在报告期内实现了高速增长。
从主营业务来说，迈瑞医疗包括生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大板块。营收的增长从产线维度来说，国内和部分国际地区医院诊疗活动和常规采购的逐步恢复，使得超声、血球、生化、发光等常规诊断采购需求持续恢复，拉动医学影像和体外诊断两大业务领域在报告期内实现了高速增长。
此外，迈瑞医疗在报告中还提到，得益于国内医疗新基建的逐步开展，以及AED和微创外科等新兴业务的高速发力，使得生命信息与支持业务在报告期内延续良好的增长态势。
研发方面，迈瑞医疗依然继续保持高研发投入，前三季度研发投入17.9亿元，同比增长约为19%。迈瑞医疗称，公司产品不断丰富，持续创新迭代，尤其在高端领域不断实现突破。
虽然三季度利润同比增加，但是迈瑞医疗还面临着股份解禁与国内采购双重压力。
10月18日，迈瑞医疗7.17亿股限售股正式解禁，占公司股本总额的58.94%；本次解除限售后，迈瑞医疗股份将实现全流通。而如果按今日收盘价375.30元/股计算，本次解禁市值将达到2690亿元。
数据显示，迈瑞医疗本次解禁共涉及四位股东，分别是Smartco Development Limited、Magnifice(HK)Limited、深圳睿隆咨询服务合伙企业(有限合伙)、深圳睿福管理咨询合伙企业(有限合伙)，解禁股份数量分别为3.27亿股、2.97亿股、4733.65万股、4519.72万股。
根据最新三季报数据显示，迈瑞医疗股东Smartco Development Limited持有迈瑞医疗股份3.27亿元，占比为26.90%，位列第一；Magnifice(HK)Limited持有股份数量2.96亿股，占比为24.43%；深圳睿隆咨询服务合伙企业(有限合伙)持股数量为4733.64万股，占比为3.89%；深圳睿福管理咨询合伙企业(有限合伙)持股数量为4519.72万股，占比为3.72%。
迈瑞医疗此次解禁股持股人主要为公司实际控制人李西廷、徐航。资料显示，迈瑞医疗实控人李西廷持有顺高发展有限公司100%的股份，徐航则全资拥有Magnifice(HK) Limited。此外根据天眼查数据，李西廷、徐航对深圳睿隆和深圳睿福的持股比例分别均为47.04%、42.71%。
对于业内人士看来，此次迈瑞医疗的股份解禁也将面临不小的压力。
此外，近日国家财政部及工信部联合发布的《政府采购进口产品审核指导标准》(2021年版)的通知流出，通知明确规定了采购国产医疗器械及仪器的比例要求。
公开资料显示，迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造营销以及服务。主要产品包括监护仪、除颤仪、麻醉机、呼吸机、心电图机、手术床、手术灯、吊塔吊桥、输注泵、等一系列用于生命信息监测与支持的仪器和解决方案的组合，还包括外科腔镜摄像系统、冷光源、气腹机、光学内窥镜、微创手术器械及手术耗材等产品在内的微创外科系列产品。
根据中报数据显示，其中生命信息支持类产品占比为47.12%。体外诊断类产品占比为31%，医学影像类产品占比为20.90%。
数据显示，迈瑞医疗的国内营收为76.15亿元，总营收中报占比为59.59%，国外营收为51.62亿元，总营收中报占比为40.39%。
对于此次采购，有专家表示采购基本上等同于集采。而迈瑞医疗作为医疗器械龙头，此次采购一旦开始，对其国外与国内的市场以及业绩的影响也不容小觑。
研发投入持续增加
虽然面临解禁与采购的压力，但是迈瑞医疗在研发方面的投入未曾减少。2018年至2020年，迈瑞医疗在研发方面的分别达到12.67亿元、14.66亿元、18.69亿元。三季报数据显示，其研发投入达到16.29亿元，同比增长20.64%。
在研发方面，迈瑞医疗主要采取自主研发模式，已建立起基于全球资源配置的研发创新平台。
目前，迈瑞医疗在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30个国家设有43家境外子公司；在国内设有20家子公司，超过40家分支机构；已建立起基于全球资源配置的研发创新平台，设有九大研发中心，分布在深圳、武汉、南京、北京、西安、成都、美国硅谷、美国新泽西和美国西雅图。
2021年第三季度，迈瑞医疗在生命信息与支持领域推出了新平台手术床HyBase V8(CE)、HyPort R80新吊桥I型(CE/CFDA)、4K数字化手术室(CFDA)、单孔穿刺器/汉森穿刺器(CE)、切口保护套(CE)等新产品；在体外诊断领域推出了MC-80全自动细胞形态学分析仪、CL-8000i全自动化学发光免疫分析仪、BS-2800M全自动生化分析仪等新产品；在医学影像领域主要推出了超声综合应用解决方案“昆仑R7”、妇儿应用解决方案“女娲R7”等新产品。
截至2021年9月30日，共计申请专利6850件，其中发明专利达到4864件。
此外，今年9月22日，迈瑞医疗完成对Hytest Invest Oy的交割，交易价款为5.32亿欧元。交割完成后，迈瑞荷兰已经直接或间接持有Hytest Invest Oy及其下属子公司100%的股权。同时，Hytest Invest Oy及其下属子公司已成为迈瑞医疗的全资孙公司，并将纳入合并报表范围。
责任编辑：陈悠然
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