【硬核研报】三胎政策催化下，4800万不孕夫妇刚需突现！中国辅助生殖市场增速全球第一，四大辅助生殖龙头已找准万亿新风口（附名单）
【主力资金】罕见闷杀！6秒上演天地板封死跌停！两大知名游资爆买近4亿吃“大面”
因“会议纪要门”冲击股价一事，6月3日，上交所对妙可蓝多及时任董事会秘书予以监管警示。
上周，一份网传会议纪要曝光，妙可蓝多月度销售数据出现波动。此后公司虽发布澄清公告，但仍未能切实解答投资者关心的“销售不及预期”疑云。这也导致了，在公司股价创出84.5元/股历史新高后，5月26日至28日，妙可蓝多3个交易日内累计下跌20%。该股最新收盘价为64.84元/股，市值约269亿元。
就此事件的来龙去脉、公司相关回应，及背后反映的行业“价格战”等问题，证券时报·e公司记者在《A股又现内部人士自曝！惊现“会议纪要门”！“乌龙”之下股价暴跌！谁动了妙可蓝多的奶酪？》一文中已进行详细报道。
未及时核实并明确市场预期
最新监管函件显示，2021年5月26日盘中，即有报道称，妙可蓝多5月25日的会议纪要显示，公司4月份的销售有所放缓，5月份销售数据不及预期，原因主要包括公司减少了近4000家网店、公司增量计划执行不到位、部分成熟市场的增长没有达到预期要求等。公司股价于5月26日跌停，收盘价为75.76元。
上交所指出，对于上述涉及公司业绩的媒体报道事项，公司未及时核实并明确市场预期。公司直至2021年5月28日披露澄清公告称，上述信息系公司某区域经理通过电话会议接受第三方询问，将其个人理解的公司相关情况透露于第三方，公司其他人员未参与上述会议，公司的营业收入、利润及其他经营数据以法定媒体披露信息为准。
2021年5月26日至5月28日，公司股价因连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，触及交易异常波动。
上交所进一步指出，公司的经营、业绩信息属于对公司股票交易及投资者决策可能产生较大影响的敏感信息，应当真实、准确、客观地通过法定披露渠道发布。但公司未对业务人员接受问询和交流信息内容严格管理，导致上述信息通过非法定信息披露渠道对外发布，信息披露不公平，期间公司股价出现较大波动。此外，公司也未及时核实澄清重大媒体报道事项。
上述行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》第2.1条、2.3条、第2.4条、第2.8条、第2.15条等有关规定。公司时任董事会秘书谢毅作为信息披露事务的具体负责人，未能勤勉尽责，未做好信息发布管理工作并及时发布澄清公告，对上述违规行为负有责任。
资料显示，谢毅女士，1976年出生，曾任职于李宁有限公司，上海龙宇燃油股份有限公司，甘肃刚泰控股(集团)股份有限公司及运盛(上海)医疗科技股份有限公司。自2020年7月担任公司董秘至今。
鉴于前述违规事实和情节，此次妙可蓝多与公司董事会秘书均受到了监管警示。
月度销售数据波动
妙可蓝多被点名的“未及时核实并明确市场预期”，正是市场最关注的公司动销情况。
妙可蓝多是A股“奶酪第一股”，公司核心单品儿童奶酪棒已成功打造为“网红零食”，加之获乳业巨头蒙牛的加持(蒙牛即将入主妙可蓝多)，该股也受到机构追捧，成为市场明星公司。今年一季度末，即有知名基金经理董承非等人管理的兴全基金旗下4只基金现身公司前十大股东。
并且，事件发生后，5月30日下午，179家机构组团调研妙可蓝多，其中不乏高毅资产、上投摩根、睿远基金、鹏华基金、景顺长城等一众顶尖机构及知名基金经理，亦可见公司的高关注度。
“市场之所以有这么大的反应，我觉得有以下原因，妙可蓝多从一个小市值公司，通过几年的快速成长，现在是一个300亿上下的公司，市值已经涨得比较多，对应的估值也比较高，当然通常情况下高成长高估值没什么问题，但由于利润的预测是动态的，在这种情况下，如果有一些风吹草动，在他天然的高估值情况下，可能波动就会稍微大一些。”一位长期跟踪妙可蓝多的行业人士此前向记者分析。
该人士认为，市场对竞争格局、动销这些指标非常关注，5月25日会议纪要内容可能直接反映了动销的问题，以及市场竞争格局变得更加激烈，中小品牌的进入，低价折扣的竞争等问题，因此加剧了市场的担忧。
从证券时报·e公司记者早前获取的网传会议纪要来看，该会议内容主要就是指向“5月销售不及预期”、“销售人员流失”等公司经营数据波动。其中还提到增量未达预期的具体原因，包括：公司4月份的全国净网行动，在全国淘宝C店砍掉了接近4000家网店；公司把今年增量50%的机会点，都预定在KA店的单店产出上，但执行并不到位；部分成熟市场的增长没有达到预期要求等。
然而，就市场关注的销售下滑疑问，随后妙可蓝多的澄清公告却“澄而不清”，仅仅是表明了此事系某区域经理私自参会，纯属个人行为，公司亦未发布相关数据，各项生产经营正常，实际上却并未明确否认“销售不及预期”。就此，证券时报·e公司记者曾向妙可蓝多相关人士求证，对方未予正面回应，但表示“中半年报也会发布，届时可以关注”。
不过，某券商分析师向记者表示：“月度数据的波动，与公司经营节奏和季节性的一些因素也是有关系的，我觉得市场更多的是放大了焦虑，而且单个月度也不能说完全说明问题，6月份的数据可能就又好了，所以还是要从整个行业的竞争格局出发，像其他一些中小企业品牌，特别是贴牌的企业，在生存上还是有很大的不确定性。”在他看来，更应该关注妙可蓝多所处行业的竞争格局情况。
奶酪行业是当前增长最为迅速的食品饮料细分领域之一。而高增长的同时，不少企业跟风涌入，竞品竞争激烈。在妙可蓝多的儿童奶酪棒主场，目前公司主要竞争对手包括百吉福，伊利等头部品牌，以及妙飞、吉士汀等新兴品牌。相关数据显示，在品牌方数量方面，2021年，仅进入市场的奶酪棒品牌就有49 个。
就行业竞争现状，华西证券在近期研报中指出，市场竞争有所升温，但妙可领先优势在拉大。判断妙可目前单月动销较主要竞争对手百吉福、妙飞、伊利已拉开明显差距。妙可由此前追赶者角色转为市场领导者，因此在局部优势市场受到竞品重点进攻。KA是重点竞争渠道，因KA渠道客流量大，竞品通过买陈列、低价促销等方式获得一定份额。虽然竞争加剧，终端观察妙可仍然保持好于竞品的动销。妙可成熟市场例如山东、江苏、河南、河北，尽管新进入品牌较多，根据尼尔森数据，近半年妙可市场份额仍然实现了提升。
此外，该研报总体认为，妙可蓝多当前竞争力无损，局部地区月度数据波动是正常情况，投资人应理性看待。
责任编辑：陈悠然 SF104
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
