紫金矿业海外投资遭遇黑天鹅 机构预估今天或跌停

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　　最新消息，巴布亚新几内亚总理詹姆斯·马拉佩于4月24日表示，将拒绝延长巴里克黄金和紫金矿业旗下的波格拉矿控制权。总理称，为了国家的最大利益，他将不会续签《特别采矿租约》。并且，一旦过渡阶段完成，该矿产将收归国有。

　　巴里克警告道，它将采取一切法律途径来挑战政府的决定并追回任何损失，希望在当前的不确定性时期内将可自由支配的支出降到最低。

　　兴证金属团队称，若从PE角度看，2019年波格拉金矿为紫金矿业带来5.27亿元净利润，按照2019年给予22倍估值，对应116亿，比现在约存在10.8%的跌幅。

　　抄底波格拉金矿，三年内已回本

　　早在2015年5月27日，金价大幅跳水的背景下，紫金矿业发布公告称，以2.98亿美元（约合人民币18.2亿），收购巴理克（新几内亚）有限公司50%的股权，该公司持有巴布亚新几内亚的波格拉联合经营体（非注册）（即波格拉金矿）95%的权益。

　　有媒体报道，波格拉金矿是一个世界级浅成热液型金矿，保有资源储量较大。据估计，波格拉金矿拥有黄金储量合计约93.56吨，资源量191.44吨。兴证金属团队预计资源剩余可开采年限为露采9年，地采11年。

　　紫金矿业在收购该矿产后，此项目在2017-2019年分别实现归属于上市公司股东净利润为2.94亿、2.42亿和5.27亿元，每年按权益归属公司的黄金产量约为8吨，约占公司黄金产量约两成，公司称，预计已回收该项目的全部投资成本。

　　兴证金属团队从PE的角度称，考虑到2019年波格拉金矿带来了净利润5.27亿元，若按照2019年给予的22倍估值，对应116亿，也就对应约10.8%的跌幅。

　　采矿权延期纷争，巴里克的最新四点表态

　　据了解，波格拉联合经营体拥有编号为SML1的采矿权证。该采矿权属于特别采矿权，面积2227公顷，颁发于1989年5月，有效期至2019年5月，按照巴布亚新几内亚现行规定还可以再申请延长20年。

　　到了2019年8月17日，该采矿权到期，但至今仍持续正常生产经营状态，经营暂未受到实质性影响。

　　但政府于4月24日表示，计划将巴里克和紫金的部分股份交给国家和省政府以及土地所有者，一旦过渡完成，国家将拥有和经营该矿。

　　此后，巴里克称，波格拉早已于2017年6月申请了许可证延期且获得受理，此后一直与政府就此事进行接触；巴里克总裁兼首席执行官马克·布里斯托已与总理举行了四次会晤，讨论了扩建问题，并重申了与巴布亚新几内亚建立长期伙伴关系的承诺。

　　在总理拒绝续签波格拉金矿《特别采矿租约》之后，巴里克表示，首先政府没有经过适当程序违反了对巴理克（新几内亚）有限公司（以下简称“BNL”）的法律义务；其次将采取一切法律手段对政府的决定提出质疑，据悉，巴布亚新几内亚国家法院于2019年8月确认了BNL的续约权。

　　再次，巴布亚新几内亚政府也无视波格拉当地人的意愿，他们绝对支持延长BNL的租约；最后，BNL指出，政府提出的不予延长的理由为环境损害索赔和安置问题，但矿产的环境管理已得到政府的研究和批准，PNG保护和环境保护局证明其经营是符合许可证规定，同时公司已经赔偿1400多个家庭，不存在该现象。

　　兴证金属团队预计，不排除此或仅为巴新政府在增加谈判的筹码措施，波格拉金矿贡献了该国约10%的出口，解决了3300多名巴布亚新几内亚人的工作问题，若政府执意不续签，BNL公司有权拆除矿山开采基础设施，而政府也需较长时间修建，并且其是否具备新建施工的实力有待商榷。（实习生 肖桫）

责任编辑：陈志杰