云内动力5.5亿控股蓝海华腾 国资委入主加速资源整合

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　　长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

　　今年以来，资本市场重组并购热度不减，“A吃A”频出新例。

　　10月20日晚间，A股上市公司云内动力和蓝海华腾相继披露公告。云内动力拟受让包括蓝海华腾实控人邱文渊、徐学海等股东所持蓝海华腾3775.94万股股份，占标的总股本的18.15%。

　　本次交易中，标的股份转让价格合计超过5.5亿元，每股价格14.6元，较蓝海华腾10月18日收盘价11.13元/股溢价超三成。

　　本次交易完成后，云内动力将成为蓝海华腾控股股东，昆明市国资委将成为蓝海华腾实控人。

　　长江商报记者注意到，与此前“A吃A”案例相似，本次股权交易主要也为加速两家上市公司之间的业务整合，提升双方盈利水平。

　　不过，需要注意的是，自2017年以来，蓝海华腾业绩持续下滑，今年前三季度更是因计提资产减值准备导致由盈转亏超0.8亿元。云内动力也因柴油机行业利润空间下降，近一年半均处于增收不增利的状态。

　　昆明市国资委将成蓝海华腾实控人

　　据了解，此次云内动力拟控股蓝海华腾，主要系为掌握电控的核心技术，加快转型升级的步伐，提高可持续发展和整体盈利能力。

　　蓝海华腾则表示，本次股份转让将形成较好的业务协同效应，公司将结合云内动力在燃油车的动力系统技术、市场、资源等优势，继续推进公司新能源汽车电控系统的核心业务发展，也符合公司向多业务、多领域、打通上下游关系的多元化发展战略规划，进一步提升公司的整体竞争能力。预计未来在昆明市国资委的领导和管理下，云内动力可以为公司带来相应的产业整合资源、协同机会及收益，有望对公司未来的财务状况和经营成果带来一定积极影响。

　　根据股份转让协议，云内动力拟受让包括蓝海华腾实控人邱文渊、徐学海等股东所持的蓝海华腾3775.94万股股份，占标的总股本的18.15%。

　　长江商报记者注意到，本次交易中，标的股份转让价格合计超过5.5亿元，每股价格14.6元，较蓝海华腾10月18日收盘价11.13元/股溢价31.17%。

　　受此消息影响，10月21日蓝海华腾开盘一字涨停，报收12.24元/股。云内动力报2.5元/股，涨0.81%。

　　截至目前，蓝海华腾控股股东、实际控制人邱文渊、徐学海直接合计持有公司股份5232.77万股，占公司总股本 25.16%；并通过华腾投资、中腾投资间接控制公司股份1770万股，占公司总股本 8.51%。邱文渊、徐学海实际能控制的蓝海华腾股份7002.77万股，占其总股本33.67%。

　　本次股份转让完成后，云内动力将直接持有蓝海华腾18.15%股份，成为蓝海华腾控股股东，蓝海华腾的实控人也将变更为昆明市国资委。

　　与此同时，蓝海华腾现实控人邱文渊、徐学海的持股比例将分别下降至11.59%、7.28%，华腾投资和中腾投资持续比例降为0。

　　需要注意的是，本次股份转让涉及部分股权存在质押的情况。截至今年三季度末，拟转让方中，徐学海、姜仲文、傅颖、时仁帅、黄主明分别质押所持公司股份1049.99万股、334万股、456万股、726.5万股、359万股，分别占其所持公司股份总数的51.49%、26.67%、37.26%、71.3%、98.3%；合计质押股份数量2915.5万股，约占公司总股本的14%。

　　而近期姜仲文、傅颖、时仁帅、黄主明及华腾投资已相继减持蓝海华腾股票。粗略计算，今年6月和7月，上述五大股东累计减持公司股份592.41万股，合计套现近0.6亿元。

　　蓝海华腾前三季度由盈转亏0.8亿

　　资料显示，自成立以来，云内动力一直致力于柴油发动机的研发、生产和销售，至今已具有六十余年的历史。蓝海华腾则成立于2006年，于2016年在深圳证券交易所创业板上市，主要产品为中低压变频器、电动汽车电机控制器和伺服驱动器。

　　长江商报记者注意到，受制造业景气度下滑以及新能源汽车补贴政策下调等方面因素影响，蓝海华腾上市次年业绩就开始走下坡路，今年更是出现亏损。同时云内动力自去年以来也处于增收不增利的状态。

　　财务数据显示，2016年至2018年，蓝海华腾分别实现营业收入6.78亿元、5.79亿元、4.02亿元，同比增长118.79%、-14.58%、-30.6%；净利润分别为1.55亿元、1.28亿元、2451.95万元，同比增长118.88%、-17.39%、-80.88%。

　　同期，云内动力分别实现营业收入39.26亿元、59.1亿元、65.33亿元，同比增长38.63%、50.54%、10.55%；净利润分别为2.24亿元、2.65亿元、2.32亿元，同比增长27.56%、18.27%、-12.3%。

　　上周蓝海华腾披露三季报，今年前三季度公司实现营业收入2.28亿元，同比减少14.19%；净利润由盈转亏8024.26万元，同比减少673.9%。

　　计提大额资产减值准备是导致公司出现亏损的主要原因。三季报显示，今年前三季度蓝海华腾应收账款、应收票据、其他应收款、长期股权投资，计提资产减值准备共计9736.9万元，同比增长14.48倍，报告期内资产减值准备无转回和转销情况。

　　受上述情况影响，蓝海华腾预计年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损。

　　另一方面，今年上半年，云内动力实现营业收入34.06亿元，同比增长6.8%；净利润1.47亿元，同比减少16.51%，增收不增利的情况仍未能得到扭转。

　　报告期内，云内动力主营产品毛利率同比降低1.21%，主要原因是受汽车行业形势、排放法规升级等影响，行业内竞争加剧，柴油机行业利润空间下降。

　　对于本次收购，云内动力认为将形成较好的业务协同效应，补齐公司在新能源汽车方面的业务短板，形成为燃油车提供发动机以及为新能源汽车提供电控系统的核心业务，同时可以提高公司工业级电子产品的技术水平以及拓展工业级电子产品的应用领域，进一步巩固公司现有竞争力，助力公司提升在汽车核心零部件领域市场占有率，进一步提升公司的整体盈利能力。

责任编辑：马秋菊 SF186