因乌龙报道火了一把的中广核 募资额能否超中国核电?

　　因“乌龙”报道火了一把的中国广核，募资额能否超过中国核电？

　　来源： IPO日报

　　7月31日，因部分媒体的“乌龙”报道，令中国广核电力股份有限公司（下称“中国广核”）火了一把。

　　对于登陆深交所主板的乌龙报道，中国广核于今日上午便向IPO日报进行澄清。

　　此外，IPO日报发现，中国广核昨日（即7月30日）晚间公布的招股意向书，相较申报稿有不小的变化。

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　　“深市主板重启IPO”纯属乌龙

　　据了解，2000年8月，经国务院同意，中国证监会决定由深交所承担创业板市场筹备任务，同时停止深交所主板新公司上市。

　　截至2019年7月31日，深交所主板IPO发行已停了近20年。

　　期间，虽有些公司的首发日期被刷新，但是主要因为吸收合并导致。比如，招商公司的首发日期为2017年12月25日，这是因为吸收合并华北高速公路股份有限公司上市所致。

　　又比如，申万宏源集团股份有限公司的首发日期为2015年1月26日，是因吸收合并宏源证券股份有限公司上市。

　　在此背景下，市场对深市主板重启IPO的消息极为惊讶。

　　7月31日清晨，有媒体报道称，中国广核披露招股意向书，证券代码为“003816”，这是深市首次启用“003”开头的股票代码。该媒体认为，中国广核选择在深交所主板上市，是2000年后深市主板IPO暂停以来首度恢复。随着中国广核成功回A上市，深市主板IPO重启将进一步完善深交所多层次市场的建设。

　　对此，IPO日报向中国广核董秘办进行求证，董秘办人士对记者表示，公司是在深交中小板上市，“003”开头也是属于中小板企业的代码。

　　记者注意到，深交所也于当天发布公告称，因业务发展需要，深交所已在中小企业板启用“003000-004999”证券代码区间。

　　截至7月30日，深交所官网显示，深交所主板共有上市公司471家，占深交所上市总量的21.68%，总市值7.11万亿元，占深交所总量的33.59%，平均市盈率为16.8倍，低于深交所23.83倍的平均值。

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　　增速差异不小

　　那么，陷入“乌龙”事件的当事人中国广核是一家什么样的企业？

　　据了解，中国广核的主营业务为建设、运营及管理核电站，销售该等核电站所发电力，组织开发核电站的设计及科研工作，于2014年12月在港股上市。

　　招股意向书显示，中国广核管理的在运、在建核电装机容量份额为国内市场第一。

　　截至2018年年末，中国广核管理的在运核电机组有22台，装机容量合计2.43万兆瓦，占全国在运核电装机容量的54.44%；中国广核管理的在建核电机组共6台，总装机容量7434兆瓦，占全国在建核电装机容量55.30%。

　　另外，中国广核管理的在运核电机组上网电量2016年-2018年分别为1155.84亿千瓦时、1377.35亿千瓦时、1570.45亿千瓦时，其市场份额为国内市场第一，分别为58.8%、59.46%、58.42%。

　　在此背景下，中国广核2016年-2018年的营业收入连续增长，分别为330.27亿元、456.33亿元、508.28亿元，增速分别为23.05%、38.17%、11.38%，年复合增长率为24.1%。

　　而中国广核同期的归母净利润分别为73.64亿元、95.64亿元、87.03亿元，增速分别为9.69%、29.16%、-9.01%，每期均低于营业收入的增速，年复合增长率为8.63%。

　　某知名会计师事务所合伙人对IPO日报表示，出现这个情况，主要是因为盈利增速较快的子公司持股比例较低，而增速较慢的子公司持股比例较高。

　　中国广核2016年-2018年的净利润，分别为91.19亿元、127.24亿元、136.82亿元，不但比同期归母净利润高不少，而且其年复合增长率为22.47%，与营业收入的增速接近。

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　　拟募资额变化

　　中国广核7月25日过会后，仅仅时隔一天便在7月26日拿到批文。

　　在拿到批文后，中国广核于7月30日晚间公布招股意向书，相较申报稿有不小的变化，其中最突出的变化是拟募资额。

　　中国广核于5月16日报送的申报稿显示，此次中小板IPO拟募集资金150亿元，用于三个方面，分别是阳江5号、6号机组，防城港3号、4号机组和补充流动资金等项目，其中补充流动资金的金额为40亿元。

　　截至7月31日，Wind显示，自2015年起，A股新上市的公司共有1096家，其中募资总额排名第三的中国核电为131.9亿元，如果达到拟募资额，中国广核则有望取代中国核电，成为第三名。

　　募投项目摘要，数据来源：申报稿

　　不过有意思的是，不同于申报稿，中国广核在招股意向书中并未写明补充流动资金的金额。

　　对此，中国广核于公告中表示，本次发行定价将根据初步询价结果确定，发行规模具有不确定性，招股意向书中载明的“拟使用募集资金金额”不构成对本次发行定价及实际募集资金金额的任何形式或程度的指引。

　　截至7月31日，中国广核港股总市值为907.52亿元，略高于中国核电（876亿元）。此次中小板IPO，中国广核拟发行不超过50.5亿股（即不超过发行后总股份的10%）。

　　另外，中国广核预计2019年上半年的营业收入约为260.37亿元至270.4亿元，同比增长幅度约为13.15%至17.51%；归母净利润约为48.04亿元至52.02亿元，同比增长幅度约为5.19%至 13.91%。

　　那么，中国广核的募资额能否超过中国核电，就让我们拭目以待。

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责任编辑：陈志杰