力帆股份遭监管逼问:概念讲完游资踩踏 股东雪上加霜

　　概念讲完游资踩踏，大股东雪上加霜，力帆股份遭监管逼问

　　来源：富凯财经

　　氢能源乘用车消息刺激昙花一现，摆在力帆股份面前的仍然是经营不利、资金承压、年报遭质疑等重重问题。

　　6月3日，力帆股份开盘再度跌停，报4.5元，目前封单69.77万手，折合3.14亿元。自4月下旬以来，公司股价一路大跌，相较4月22日的高位9.65元，已跌超50%。

　　此前的4月15日，力帆股份发布公告称，其子公司与武汉泰歌氢能源汽车有限公司、重庆地大工业技术研究院有限公司签订战略合作协议，三方将进行氢能源乘用车的试验验证，争取国家氢能乘用车公示目录，完成氢燃料电动汽车开发并达到量产状态。

　　受该消息影响，力帆股份股价一路暴涨，升至两年内高位，并上交所就氢能源乘用车试验细节的问询，但4月21日，力帆股份却在回复中表示，公司氢燃料电池汽车项目处于合作开发初期，该项目资金支持还不到位，可能存在项目开发不成功的风险。

　　大股东拟减持  公司资金问题突显

　　6月3日，力帆股份发布公告称，大股东力帆控股计划自该公告之日起六个月内减持公司股份不超过3941.27万股，不超过公司总股本的3%。

　　在公司股价遭遇“死亡走势”，数亿资金仍在排队出逃时，公司大股东的这个大手笔减持计划可谓是雪上加霜。

　　就在前几天的5月31日，力帆股份发布的控股股份解质和质押公告显示，力帆控股的8500万股刚刚解质，又被全部质押。公告还显示，此次股份解质及质押后，力帆控股质押股份数余额为5.93亿股，占其所持有公司股份总数的95.59%，占公司总股本比例为45.16%。

　　据富凯君了解，力帆股份主要从事乘用车（含新能源汽车）、摩托车、发动机、通用汽油机的研发、生产及销售（含出口）及投资金融。众所周知，造车烧钱，新能源汽车就更加了，如此高比例的股份质押、危机时刻的大量减持，无不显示力帆股份资金链承压。

　　据媒体报道，自去年起，就陆续有消息传出力帆被供应商追讨货款，今年5月5日，30多家力帆汽车经销商聚集在重庆力帆中心门口施压，并细数了力帆汽车的“11宗罪”，其中包括无车可发、批发价格混乱、产品返修率奇高、商务政策更改随意性大、力帆内部大量人员调整导致沟通不畅、拖延建店验收和拖欠支付建店补偿等。

　　此外，力帆股份2018年报中的负债情况堪忧，数据显示，公司短期借款91.61亿元，长期借款4.8亿元，应付债券5.28亿，一年内到期的长期应付款26.5亿，甚至在其他应付款里，还欠了副董事长陈卫9829.27万元。

　　年报频遭质疑  出售资产艰难扭亏

　　目前来看，要依靠公司正常运营填补资金缺口已不大可能。年报显示，2018年公司实现营收110.13亿元，同比下滑12.60%，净利润2.53亿元，同比上涨47.95%，但扣非净利润却亏损21.49亿元，同比下滑1047.68%。

　　让力帆股份扭亏为盈是两笔资产出售所得。一是以6.5亿元将旗下重庆力帆汽车有限公司100%股权转让给造车新势力车和家；二是乘用车公司15万辆乘用车生产基地本期由重庆两江新区土地储备中心收购储备，增加本期资产处置收益19.9亿元。

　　而2016年-2018年，力帆股份已经连续三年扣非后净利润为负。2019年一季度，公司营业收入22.46亿元，同比降低31.07%，净利润亏损9720.47万元，同比下滑258%。

　　值得注意的是，目前，力帆股份正被市场质疑涉嫌利益输出。年报显示，在2018年内，力帆股份存放在关联方力帆财务的存款期末余额26.70亿元，收取的利息或手续费9122.81万元；但其向力帆财务取得的贷款期末余额7.67亿元，支付的利息或手续费9860.23万元。

　　而2018年内，力帆股份的财务费用为12.42亿元，占归母净利润的比重为4.91倍。其中，仅四季度财务费用就达到9.54亿元。

　　在报告期末存款余额远大于贷款余额的情况下，为何力帆股份支付的利息远高于收取的利息？在财务费用大幅增长的情况下，为何力帆股份仍将大额货币资金存放在力帆财务？就此，上交所要求力帆股份说明是否存在向其他关联方输送利益、损害上市公司利益的情况。

　　5月25日，力帆股份以问询函涉及面较广、所涉及的时间较久并涉及对未来工作的后续安排，部分问题提及的事项仍需进一步确认等为由，申请并获准延期回复。

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责任编辑：陈志杰