云服务作为互联网赋能实体产业的重要抓手，近年在需求侧已趋于成熟稳定，市场也在加速向数字经济和AIGC等更细颗粒度场景渗透，进而让整体市场实现持续扩容。
近日，国外研究机构Synergy Research Group公布的最新研究报告显示，2024年第一季度，全球企业云基础设施服务支出达765亿美元，同比增加了135亿美元，增幅21%。这也是该市场连续第二季度实现同比增长。
而在国内市场，人工智能已成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，正全方位重构云计算服务业务，赋能新质生产力加快发展。基于公开市场数据，2024年1-4月，全行业累计中标727个项目，合计32.1亿元，同比增速达54.7%。
虽然云服务行业开始有步入复苏增长阶段的趋势，但其作为需要庞大数据中心支撑算力的重资产行业，高投入亦无法避免，从而成为行业内不少企业“拖累”利润的关键因素。
在此背景下，以金山云(KC.US)为代表的云服务厂商在确保算力供应的同时，也纷纷启动降本增效和调整业务结构的策略，以提升增长质量、改善业绩。这一趋势在金山云身上也得以体现。最新披露的2024Q1财报显示，报告期内，金山云继续达成收入规模和盈利能力的双增长，调整后EBITDA首次转正。显然，金山云已实现造血能力和盈利能力的回升与持续增强，率先迈入新的发展阶段。
高质量增长获业绩验证
在去年Q3季度业绩电话会上，金山云曾概述了其2024年收入“恢复同比增长和环比增长”的预期，并表示在“不久的将来”将实现“EBITDA利润率盈亏平衡”。从最新发布的财报来看，得益于CDN业务收入结构优化、行业云项目质量提升及有效的成本控制，金山云的这一目标已经初获成效。
2024年Q1季度，金山云实现收入17.8亿元，环比增长3.1%。在收入稳健增长的同时，金山云也在推动自身盈利能力的持续改善。
智通财经APP了解到，金山云2024Q1季度调整后毛利额达3亿元，同比增长53.8%;调整后毛利率达16.8%，环比提高1.6个百分点，连续七个季度持续稳步提升，再创历史新高。
与此同时，公司Q1季度调整后EBITDA表现同样出色。在调整后EBITDA首次转正的同时，调整后EBITDA率达1.9%，同比大幅提升8.9个百分点。
在金山云关键财务指标回暖的背后，投资者需要注意的是，其云服务业务端的增长在于公司紧跟国内云服务政策导向与行业发展脉搏，迅速调整业务结构的同时，在项目选择上严格筛选标准，积极把握利润相对可观政务云、国资云的项目机会，通过打造标杆项目实现业务端的良性循环，进而提升整体业务的盈利水平。
从政策端来看，去年2月，国务院发布的《数字中国建设整体布局规划》中明确提出要加速推进国资云建设;同年4月，国资委正式宣布“全面推进国资央企云体系和大数据体系建设”，预示着国资企业数字化转型进入加速阶段。对此行业内预计，在政策导向下，2025年国内政务领域云市场规模有望达到2449亿元。
就在行业内众多企业开始转向政务云、国资云领域时，具备先发优势的金山云已在该领域打出了自己独有的发展模式，即针对公共服务领域的核心应用场景，推行标准化工作，从而打通从市场前端到运维运营的流程闭环。
据了解，金山云目前以行业大模型、数据要素市场、办公协作为重要场景，以北京、武汉、珠海为根据地，通过标杆项目辐射其他大中城市，在国内政务云、国资云项目合作中脱颖而出。本季度，公司接连与武汉光谷云、上海数产云、云南国资云达成合作，协助当地政企数字化转型。
而连续7个季度的毛利持续改善，除了说明金山云成本控制能力提升外，也说明其业务规模效应渐显，从侧面显示出公司产品在市场的竞争力稳步提高。
战略聚焦人工智能，构建智能云服务生态
近年来，在金山云的财报中，“人工智能”已成为一个频繁出现的词汇。而战略聚焦人工智能，似乎也已成为金山云发展的重要课题。实际上，大力发展人工智能正是来自于当前市场的迫切需求。
智通财经APP了解到，伴随人工智能大模型等发展，各行各业在云端用人工智能处理大数据，正逐渐成为现实。而这个过程中，企业用户对云的需求变化，主要体现在云上获得应用AI的能力、在云上获得AI加持的工具以及在云上实现以智能驱动的应用创新。
全球云计算行业横向数据对比来看，2024年第一季度，AWS占全球云服务收入市场份额的31%，较历史平均水平出现下降，而微软则以25%的份额缩小了与AWS的差距。据Synergy Research预测，微软有望成为像AWS一样重要的全球云提供商，其中一个重要因素便在于微软在人工智能上的深入布局。
简言之，全球行业发展趋势预示着，新一代的云服务将是按需适配企业智能化发展的“智能云”。作为AI落地和发展的土壤，智能云服务因此成为金山云当下的重要战略方向。
目前金山云正通过技术和应用两大端口，积极构建“人工智能+云计算”的服务生态。通过加强在人工智能领域的投入，抢占新一代云服务市场滩头。
在技术服务层面，当前国内云计算市场竞争激烈，众多云计算厂商都在不断迭代高性能的云服务器，在硬件层面加速“内卷”，金山云亦不例外。
为更好地协助用户在云端实现“算力+模型”的一站式部署，金山云发布了第八代云服务器。横向对比来看，其拥有加速深度学习负载的标准化能力外，还能为客户提供了可视化的数据库管理与开发等功能，方便客户使用和运维数据库，降低运维压力和成本，助力客户实现降本增效。
实际上，金山云在持续升级自身硬件服务体系的同时，也不断拓展在AI云服务应用场景，“软硬结合”构筑智能云生态。例如，公司正持续深化小米-金山生态战略合作，积极把握小米汽车智驾、WPS AI等场景在训练和推理端的用云需求，紧紧把握金山生态内企业用云的业务机会。
此外，依托公司在多云部署趋势下建立起的差异化“中立优势”，金山云也在坚持中立定位，面向人工智能需求持续打磨不同场景的技术能力，满足客户多样化需求，以大模型助力者定位，在垂直领域积极拓展大模型服务能力。
例如，在金融领域，金山云继续专注独具优势的大数据领域。本季度，公司与某股份制银行完成签约，满足客户人工智能应用对于大规模数据存储能力要求，支撑其业务高速发展的同时有效降低总拥有成本。
此外，金山云还面向企业智能化转型、新质生产制造、数字金融、数字健康等业务场景，发布KDX行业DaaS平台，内置大模型助手DataCopilot，定位为大模型加持下的一套OS级的数据基础设施，并且提供配套的生产工艺。
也正是在人工智能技术加速落地的市场趋势下，坐拥“中立优势”的金山云正加速释放自身潜力。随着技术的进一步完善和落地，金山云也将持续围绕客户需求不断“练内功”，以市场助力者的身份站上云计算发展的新风口。
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