《大行报告》汇丰研究：内地新经济股偏好美团-W(03690.HK)、腾讯(00700.HK)、网易(NTES.US)及拼多多(PDD.US)|腾讯_新浪财经

滙豐環球研究發表報告指，儘管內地新經濟股盈利於上季走強，但前景仍充滿挑戰。該行認為，具競爭防守性，並有明顯股份回購及派息的公司將提供更好的風險回報，投資者亦需要留意監管風險，又看好收入及毛利率增長高於同業、利潤率擴張且PE較低的公司。

該行表示，偏好美團-W(03690.HK)、騰訊(00700.HK)、網易(NTES.US)及拼多多(PDD.US)。當中，美團在外賣業務擁有持續的領先地位，加上店內業務競爭得到潛在緩解，或會成為股價的催化劑。

滙豐環球研究料騰訊5%的股東回報將支撐估值，回購足以抵銷Prosus拋售持股的影響，採用人工智能亦應有助於廣告增長，但遊戲表業務對其維持股價重估非常重要。至於網易，集團股東回報達5.8%，隨著監管風險正常化，可持續的市場份額增長或有助該股重新評級。最後，拼多多錄得勝於預期的國內外增長，雖然地緣政治風險上升可能會阻礙股價表現，但Temu的風險目前已在股價中反映。

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