平安证券--电子行业周报：华为Mate40系列发布，海力士收购英特尔存储业务【行业研究】

原标题：平安证券--电子行业周报：华为Mate40系列发布，海力士收购英特尔存储业务【行业研究】 来源：平安证券

【研究报告内容摘要】

行业动态：1）华为 Mate40系列发布：10月 22日晚上 8点，华为 Mate40系列线上发布会正式召开。这次发布会一共发布了 4款机型，包括 Mate40、Mate 40Pro、Mate 40Pro+ 和 Mate 40RS 保时捷版。一方面，由于受到美国禁令的影响，麒麟 9000系列很有可能会是最后一款旗舰芯片，核心芯片的短缺将成为制约华为旗舰机型出货的关键因素；另一方面，据IDC 报告显示，2020年上半年国内 600美元以上手机市场出货量约为2350万台。其中，华为占了 44.1%份额，苹果占了 44%份额，而小米、OPPO、三星居于三到五位，在华为被制裁的背景下，预计苹果手机在国内高端机的份额将进一步提升。在消费电子领域，建议关注苹果产业链核心零部件供应商。2）海力士收购英特尔存储业务：10月 20日，SK 海力士和英特尔共同宣布签署收购协议，根据协议约定，SK 海力士将以 90亿美元收购英特尔的 NAND 闪存及存储业务。一方面，SK 海力士和英特尔存储器业务的合并，NAND 闪存市场集中度将进一步提升，也将进一步推动 SK 海力士在技术和资本上的持续创新和投入；另一方面，在外部环境不确定性的背景下，存储器的国产化率受到关注，目前国内厂商长江存储、合肥长鑫等积极布局，未来国内存储市场国产化有望获得突破。

二级市场信息：上周（10/19-10/23）申万电子行业下跌 2.51%，跑输沪深 300指数 0.99个百分点。板块方面，申万板块银行、汽车、家用电器、食品饮料涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第 15位。另外，纳斯达克指数下跌 1.06%，费城半导体指数下跌 1.65%，台湾电子指数下跌 1.15%。

个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为英飞特、和晶科技、英唐智控、久之洋、拓邦股份、智动力、锐科激光、光莆股份、杉杉股份、百邦科技；

跌幅排名前十的是富满电子、晶丰明源、睿创微纳、南大光电、丹邦科技、超华科技（维权）、捷捷微电、台基股份、铜峰电子、华润微。

投资建议：上周（10/19-10/23）申万电子行业下跌 2.51%，跑输沪深 300指数 0.99个百分点。一方面，市场整体呈现震荡走势，板块之间出现轮动，低估值银行等更受关注；另一方面，电子板块前期涨幅较大，短期出现回调。短期来看，面板涨价持续推升面板获利回升，建议关注产业链公司；而半导体政策持续叠加华为事件，芯片国产化主线值得关注。另外，下半年发布的旗舰手机进入备货期，消费电子龙头尤其是 TWS 耳机订单饱满。建议关注立讯精密、信维通信、歌尔股份、紫光国微、卓胜微等。

风险提示：1）5G 进度不及预期：5G 全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。

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