中泰国际：信义玻璃(00968-HK)近期股价急升目标价升至11.2港元|中泰国际_新浪财经

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原标题：中泰国际：信义玻璃(00968-HK)近期股价急升目标价升至11.2港元来源：财华社

中泰国际发布报告，信义玻璃9月3日公告，按每股9.44港元(昨日收盘价10.26港元的92.0%)增发2.8亿股份以筹集净金额26.5亿港币，供光伏玻璃产能扩张及公司一般资金所需。集资后，公司总股本增长仅3.5%，摊薄效应轻微。主要股东李贤义先生及信义玻璃(00868-HK;未评级)的总持股比例则由52.14%轻微下跌至50.40%，维持公司控股权。

该行认为是次股票增发合理，可协助公司四条位于安徽省芜湖市的1,000吨生产线的建设工程的资金所需，并降低负债率。该行预计2020年底的净负债率由原先估计的27.2%下跌至8.7%。

另一方面，光伏玻璃需求旺盛，市场价格近月急涨。光伏玻璃(3.2mm镀膜)本周平均市价达到每平米30.0元人民币，相比8月初的26.0元及7月初的24.0元，分别高出15.4%及25.0%。

考虑到股票增发和光伏玻璃市价上升等因素后，该行分别上调2020-2022年股东净利润0.5%、3.6%、3.4%，相应地将由贴现现金流(DCF)分析推算的目标价由11.00港元上调至11.20港元，这对应21.0倍2021年市盈率和9.2%上升空间。由于股价近期急升，该行因此将评级由「买入」下调至「增持」。