交银国际：华润电力下半年发展将随着国内疫情受控而提速目标价升至13.25港元|新冠肺炎_新浪财经

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原标题：交银国际：华润电力下半年发展将随着国内疫情受控而提速目标价升至13.25港元来源：财华社

交银国际发布报告，华润电力(00836-HK)公布2020年上半年核心盈利同比增长12.7%至45亿港元，比该行预期高5.0%，受益于来自合营/联营企业收入贡献高于预期及较好的成本控制。整体业务发展在上半年受新冠疫情影响有所放缓，但该行认为，公司下半年发展将随着国内疫情受控而提速，该行预计华润的总装机容量在2020年底将上升7.2%至43,292兆瓦。

该行预计华润2020年的总体售电量提升8.4%至161,700吉瓦时，维持对全年售电毛差改善19.9%的预期。调整公司经营性数据后，该行上调2020/21年的核心盈利分别4.8%/1.7%至59亿/79亿港元。

该行维持华润电力买入评级，考虑到1)未来稳定的盈利增长，2)新能源装机占比较高给平均电价提供更多缓冲，及3)20年预测6.3%的股息率依然吸引，目标价从13.20港元略上调至13.25港元。