《大行报告》美银证券下调恒生(00011.HK)目标价至133元评级「跑输大市」|美银_新浪财经

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原标题：《大行报告》美银证券下调恒生(00011.HK)目标价至133元评级「跑输大市」来源：阿思达克财经新闻

美银证券发表的研究报告指，恒生(00011.HK)上半年净利按年跌34%至89亿元，核心盈利按年跌20%，达到该行对其2020财年预测的45%，期内股本回报率按年收窄6.3个百分点至10.7%，是过去廿年以来第二低水平，普通股权一级资本比率(CET1)维持在16.3%的高位。次季每股派息进一步降至0.8元，总计上半年派息每股1.9元，按年亦跌32%，而派息比率则升1个百分点至41%。该行将公司2020-22年盈利预测下调11-23%，目标价由156.08元降至133元，评级维持「跑输大市」。

该行指出上半年恒生净息差较去年下半年收窄22个基点至1.96%，管理层指首季净息差是2.13%，而次季则收窄至1.8%，该行料下半年净息差将继续收窄。而期内贷款增长维持稳健，按年增3.8%，但表现低于同业。而物业开发及投资贷款则较去年下半年升1%，按揭贷款则增2.2%，贸易融资及信用卡贷款则跌8-9%。

该行指出受基数较低影响，期内贷款损失急增46%，不良贷款比率则较去年下半年升10个基点至0.32%。(el/u) (报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2020-08-03 16:25。)阿思达克财经新闻