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公司发布三季度业绩预增公告:单Q3 归母净利润为2.42-2.80 亿元(同比+20.1%~+38.9%),中值为2.61 亿元(同比+29.5%);单Q3 扣非净利润为2.23-2.61 亿元(同比+33.3%~+56.0%),中值为2.42 亿元(同比+44.6%)。产销景气,均价稳定,成本小幅抬升,业绩表现符合我们预期。
产销景气,价格平稳,吨盈利小幅下降。受益于公司广西&湖北项目逐步落地,技术研发&产品性能投入领先行业,且积极拓张海外业务(H1 顺利接入全球领先烟草公司供应链),我们预计公司Q3 产销维持景气,销量环比提升。成本端受制于高价浆入库、预计小幅抬升,吨盈利预计环比回落。根据我们测算,预计薄纸吨净利超800 元(环比下滑100+元/吨),夏王吨净利维持1000 元/吨+(环比下滑300+元/吨),厚纸延续亏损。
展望未来,Q4 行业成本下降、需求弱势,预计价格小幅松动,但公司低价原料逐步入库改善成本,叠加公司自给浆比例提升,吨盈利有望保持相对稳定。
林浆纸一体化进程加速,成本周期逐步弱化。公司湖北项目24 年1 月落成(聚焦装饰原纸及消费类包材),其中PM1&PM2 已Q1 投产、H1 贡献产量超3 万吨,PM3 产线9 月底开机,剩余一条Q4 投产;同时新增生活用纸项目3 月开启土建工程。广西(聚焦日用消费)项目PM2 纸机6 月下旬开机投产,PM4 于8 月份开机投产;两大项目首期合计将投产约60万吨造纸产能。此外,凭借优越自然资源优势(湖北芦苇&杨木、广西桉木速生林),新增造纸产线将被匹配部分林浆资源赋能(湖北4 月中旬制浆产线投产、广西1 号化机浆4 月中旬试机成功&9 月初40 万吨化学浆投产),未来伴随林浆自给率提升,公司周期影响逐步弱化。
盈利预测:预计2024-2026 年公司归母净利润分别为10.8、14.7、18.7 亿元,对应PE 估值分别为12.1X、8.9X、7.0X。
风险提示:原材料波动超预期,需求复苏不及预期,竞争加剧。
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趋势领涨今天 11:57:34
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趋势领涨今天 11:56:15
中国人民银行行长潘功胜16日应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会,并作主旨发言。潘功胜指出,2024年,中国经济持续回升向好,实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来,中国政府推出了一揽子增量政策,有效提振社会信心,经济明显回升。下一步,中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,强化宏观经济政策的逆周期调节,持续推动中国经济增长模式转型,巩固和增强经济回升向好势头。 -
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【《哪吒2》登顶全球动画电影票房榜】据网络平台数据,上映21天,《哪吒之魔童闹海》(即《哪吒2》)总票房(含预售及海外)已突破123.19亿元,超过《头脑特工队2》登顶全球动画电影票房榜,同时位居全球影史票房榜第8名。 -
趋势领涨今天 09:59:57
【6连板威派格(sh603956):公司未与DeepSeeK开展业务合作】威派格(sh603956)发布股票交易异常波动公告称,目前已连续六个交易日涨停,累计涨幅77.34%。公司最新市盈率为200.07倍,显著高于行业水平29.24倍。公司未与DeepSeeK开展业务合作,该事项对当前主营业务开展无实质影响。公司预计2024年出现亏损,基本面未发生变化。敬请广大投资者理性投资,注意二级市场风险。 -
数字江恩今天 09:56:57
abc结束之后,可以是宽幅震荡,为不一定是深幅回踩。这个区分可以看图上的红色通道,只要不跌破红色通道下轨,开始修复,然后构造底背离,就可以宽幅震荡。明日来说,看3300以上是否可以开始修复结构,只要没有持续性下跌,个股还没有系统性风险,今天只算是强力洗盘。 -
数字江恩今天 09:56:50
看5分钟图,今天明显的新高顶背离,是3220上涨以来第二次顶背离。本人在新高之后就把支撑更新到了3346。无论看3346还是第二个箱体低点,今天都跌破了,这代表这3140反弹的abc之c延伸段正式结束。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:56:34
今天前deepseek概念、云概念和近几天上涨的ai医疗概念是重灾区,个股回踩幅度较大。银行坚挺。新能源上午拉起,下午也只是几乎收回涨幅。 -
数字江恩今天 09:56:30
A股两市今日成交6968 + 11023 = 17991 亿人民币,相比昨日缩量近1500亿。大盘今天上午缓慢冲高创出新高后,下午快速下跌,收跌31个点。个股方面,超过85%的个股收绿下跌,3220以来首次大幅下跌个股家数明显超过大幅上涨个股家数。 -
数字江恩今天 09:56:20
宽幅震荡开始 -
北京红竹今天 08:23:54
3、老三样不变任何的方向都不可以一直向上,虽然今天开始调整,但对于DS和人形机器人(sz300024)和铜缆,我还是重点看待。方向不变,但需要掌握节奏,DS目前指数还处于五分钟级别三买区间,急跌洗盘后还会有反复折腾。DS和人形机器人(sz300024),上周五就和大家说了资金已经有变化了,高位股资金出逃,但滞涨品种有资金流入。方向可以不变,但节奏可不能一根筋,一根筋的思维还炒啥股?当然了,当指数调整的时候,大部分投资者是不适合交易的,休息就是最好的交易。有多大的锅、就下多少的米。