来源：华夏时报
记者：卢梦雪
受股市行情影响，银行固收类理财和权益类理财的表现可谓冰火两重天。
记者注意到，随着股债“跷跷板”效应愈发明显，近期以“低波稳健”为特色的固收类银行理财出现较大幅度收益率波动，部分产品面临短期赎回压力。
而权益类理财却在此时“杀出重围”。数据显示，截至10月14日，银行理财子公司存续的权益类理财产品近一个月累计净值平均增长率达到了16.29%。其中，部分产品近一个月累计净值增长率超过了35%。
不过，虽有部分产品涨势喜人，但《华夏时报》记者注意到，“破净”仍是银行权益类理财产品当前主要的表现。中国理财网数据显示，理财公司发行的35只存续权益类理财产品中，仅有9只产品净值大于1。
相关分析人士指出，股市的波动为部分权益类产品带来了增长机会，但整体而言，银行理财产品的表现仍受到多种因素的影响，投资者在做出投资决策时需谨慎考虑。
权益类“小阳春”，但仍整体破净
南银理财通统计数据显示，截至10月15日，剔除近一个月无净值的产品，银行理财子公司存续的36只权益类产品，平均近一个月累计净值增长率达到了15.97%，有34只权益类理财近一个月净值增长率为正值。
其中华夏理财的两款权益类产品“天工日开理财产品5号（AI算力指数）”“天工日开理财产品7号（家居建材指数）”近一个月累计净值增长率分别达到了35.97%、25.35%，位居第一、二位。Wind数据显示，上述两只产品近一个月收益率分别达到了38.44%、28.66%。
此外，光大理财的阳光红新能源主题A、阳光红ESG行业精选、贝莱德建信理财的贝盈A股新机遇权益类理财产品2期（最低持有720天）三只产品，近一个月累计净值增长率也达到了22.04%、20.45%、21.53%。
但值得关注的是，虽近一个月净值普遍有所增长，但权益类理财整体破净的情况尚未发生较大转变。
中国理财网数据显示，10月15日，银行理财公司发行的35只存续权益类理财产品中，仍仅有9只产品净值大于1，分别为华夏理财、工银理财、招银理财、光大理财发行。
具体来看，工银理财的一款工银财富系列工银量化理财——恒盛配置理财产品的单位净值最高，达到了1.38880；招银理财的招卓价值精选权益类理财计划次之，产品净值为1.37071。
此外，在26只破净的权益类理财产品中，有9只产品单位净值低于0.8，其中一款卫生安全主题的产品单位净值只有0.4091，相较于初始净值腰斩。即使前述几只近一个月累计净值增长率较高的理财产品，其10月15日的单位净值也都仍低于1。
受股市走势影响大，波动风险需关注
权益类理财产品的主要特点是投资于股票市场，通过买卖股票来获取资本增值和分红收益。因此，在股票市场的波动下，权益类理财产品的净值波动也较大。
“天工日开理财产品5号（AI算力指数）”二季度报告显示，该产品是PR5级（高风险）产品，成立于2023年7月21日，投资于权益类资产的比例达到了94.02%。截至2024年6月30日，该产品持有的前十项资产包括寒武纪 、长电科技、中芯国际、通富微电、海光信息、华天科技等。
在股市行情带动下，该产品单位净值自9月24日开始持续上涨，截至10月10日，近一月、近三月年化收益率达到529.20%、126.25%。
阳光红新能源主题A的产品表现亦是如此。半年报显示，该产品成立于2022年1月18日，风险等级为PR4（中高风险），截至2024年6月30日投资于权益类资产的比例为85.11%，持有的前十项资产包括宁德时代、尚太科技、科达利、亿纬锂能等。2022年建仓之初，该产品恰逢市场调整，净值持续下跌，在4月底单位净值一度跌至0.7054。而到了该年7月份，随着股票市场回暖，新能源板块的反弹，该产品净值回升，单位净值反弹幅度达到了50.16%。
有接近理财公司的分析人士指出，当前银行理财公司发行的权益类产品多为被动指数型产品。此类产品配置主要是复制特定指数的成分股和权重，受运营机构运营能力影响较小。所以随着本次股市上涨行情的到来，很多权益类理财净值涨幅也较高。
“这轮行情虽然带动产品净值回暖不少，但仍然没有弥补此前资本市场处于低迷状态时所导致的净值亏损，所以权益类理财仍是整体破净。”上述人士进一步指出，银行理财公司发行的这类产品弥补了市场上产品的不足，通过此类产品，投资者能够以间接的方式进入股市，实现资产的多元化配置，并在一定程度上分享股市上涨带来的收益。同时，这类产品配置了一定比例的现金和银行存款，这也为那些对股市投资感兴趣但又缺乏专业知识和经验的投资者提供了一种相对较为稳健的投资选择。
与权益类理财净值迎来大幅反弹不同的是，股市回暖行情下，债市回调，股债跷跷板效应显现，曾是理财界“宠儿”的固收类理财，自9月下旬以来净值连续回调，近一个月年化收益率告负。
例如，工银理财的月月鑫稳利固收类开放理财产品近一月、近三月的年化收益率分别为-2.85%、0.11%；华夏理财龙盈1号开放式净值型理财产品近一月、近三月的年化收益率分别为-2.61%、0.29%，近一个月年化收益率明显下行。
“本轮债市或存在一定调整，但调整空间相对有限。”招银理财在相关文章中指出，当前货币政策仍处于宽松期，政策密集出台后市场可能逐步进入经济数据的验证期，判断经济有望有序温和修复，从中期维度看债券收益率在当前水平仍有一定下行空间，对产品净值修复形成支撑。
责任编辑：王馨茹
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