恒生电子（600570）3月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入72.81亿元，同比增长11.98%；归母净利润14.24亿元，同比增长30.50%；扣非净利润14.48亿元，同比增长26.51%；经营活动产生的现金流量净额为12.61亿元，同比增长10.82%；报告期内，恒生电子基本每股收益为0.75元，加权平均净资产收益率为19.27%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.3元（含税）。
以3月25日收盘价计算，恒生电子目前市盈率（TTM）约为31.92倍，市净率（LF）约为5.66倍，市销率（TTM）约为6.24倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，恒生电子近三年营业总收入复合增长率为20.39%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的10家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为2.52%，排名4/10。
资料显示，公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，侧重资本市场业务，主要面向证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案。
分产品来看，2023年公司主营业务中，软件业收入收入72.71亿元，占营业收入的99.86%；科技园收入收入0.05亿元，同比下降67.37%，占营业收入的0.06%。
截至2023年末，公司员工总数为13189人，人均创收55.21万元，人均创利10.80万元，人均薪酬35.52万元，较上年同期分别增长13.32%、32.07%、12.61%。
2023年，公司毛利率为74.84%，同比上升1.28个百分点；净利率为19.82%，较上年同期上升2.59个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为79.28%，同比上升3.08个百分点，环比上升7.59个百分点；净利率为28.01%，较上年同期下降11.83个百分点，较上一季度上升17.03个百分点。
分产品看，软件业收入、科技园收入2023年毛利率分别为74.85%、76.42%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.98亿元，占总销售金额比例为5.47%，公司前五名供应商合计采购金额1.39亿元，占年度采购总额比例为21.50%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为19.27%，较上年同期增长1.91个百分点；公司2023年投入资本回报率为16.76%，较上年同期增长1.41个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为12.61亿元，同比增长10.82%；筹资活动现金流净额-263.86万元，同比增加4.79亿元；投资活动现金流净额-15.03亿元，上年同期为2.86亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.33亿元，上年同期为12.43亿元。
2023年，公司营业收入现金比为108.61%，净现比为88.56%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.53次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业39/103）；固定资产周转率为4.57次，上年同期为3.94次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业82/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.32次、3.22次。
2023年，公司期间费用为41.90亿元，较上年同期增加3.41亿元；但期间费用率为57.55%，较上年同期下降1.65个百分点。其中，销售费用同比下降4.33%，管理费用同比增长9.53%，研发费用同比增长13.42%，财务费用由去年同期的1589.47万元变为-1462.96万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少15.69%，占公司总资产比重下降5.21个百分点；其他流动资产较上年末增加2282.81%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；无形资产较上年末增加129.42%，占公司总资产比重上升3.35个百分点；交易性金融资产较上年末减少21.39%，占公司总资产比重下降3.31个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少8.49%，占公司总资产比重下降3.96个百分点；短期借款较上年末增加456.02%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；应付职工薪酬较上年末减少5.50%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；应付账款较上年末减少6.31%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.95亿元，占净资产的7.41%，较上年末增加5373.45万元。其中，存货跌价准备为3571.48万元，计提比例为5.66%。
2023年全年，公司研发投入金额为26.61亿元，同比增长13.42%；研发投入占营业收入比例为36.55%，相比上年同期上升0.47个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为38.38%，相比上年末下降4.17个百分点；有息资产负债率为3.21%，相比上年末上升1.77个百分点。
2023年，公司流动比率为1.16，速动比率为1.05。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为安本亚洲有限公司-安本基金-中国A股可持续股票基金，取代了三季度末的安本亚洲有限公司-安本标准-中国A股股票基金。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为14.21万户，较三季度末增长了1.23万户，增幅9.44%；户均持股市值由三季度末的47.48万元下降至38.45万元，降幅为19.02%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
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