恺英网络(002517)季报点评:23Q3营收、利润高增长,新品持续发力,董事长增持坚定信心

恺英网络(002517)季报点评:23Q3营收、利润高增长,新品持续发力,董事长增持坚定信心
2023年11月03日 15:14 海通证券

新品持续发力,23Q3营收、利润实现高增长。23Q3公司实现营收10.53亿元,同比增长29.1%,实现归母净利润3.58亿元,同比增长25.05%,实现扣非归母净利润3.63亿元,同比增长45.72%,三季度公司经典游戏《原始传奇》《王者传奇》《天使之战》表现稳健,在《全民江湖》、《仙剑奇侠传:

新的开始》等新品带动下,公司三季度营收和利润实现高速增长。23Q3公司实现毛利率83.66%,同比提升4.62pct。23Q3公司销售费用率28.96%,同比提升5.31pct,主要系新游上线,推广费用增加,管理费用率6.02%,主要系员工持股计划和股权激励计划费用摊销增加所致。

重点产品储备丰富,业绩趋势持续向好。三季度公司新品持续发力,由公司和腾讯联合开发和运营的重点产品《石器时代:觉醒》已于10月26日上线,玩家热度较高,上线前两日分别位居IOS游戏畅销榜第14和16位,《仙剑奇侠传:新的开始》小程序版本已经上线,位居小程序游戏排名10名左右,APP版本也有望四季度上线,其余储备产品还包括《纳萨力克之王》、《归隐山居图》、《龙腾传奇》、《妖怪正传2》、《临仙》、《斗罗大陆〃诛邪传说》、《代号:盗墓》、《代号:转生史莱姆》等,动作竞技类VR游戏有望年内发布,重点产品上线有望推动下半年和明年流水和业绩高增长。

底部持续回购和增持,有利于坚定市场信心。公司股权问题落地,董事长金锋变更为公司第一大股东,历史问题已经完全出清。公司此前发布股权激励和员工持股计划,有望充分调动激励高管和员工的积极性,助力公司经营业绩再上台阶。近期公司披露,董事长金锋拟用自有或自筹资金增持不低于1亿元,增持时间不超过6个月,以维护中小股东利益和资本市场稳定,8月公司披露拟回购1-2亿元,用于员工持股或股权激励,回购价格不超过21.78元,我们认为公司底部持续回购和增持,有利于坚定市场信心。

盈利预测与估值分析。我们认为,随着公司股权关系理顺,业务能力已经全面恢复,公司成本端持续优化,毛利率改善显著,多款新品上线有望推动公司业绩高增长。我们预测公司2023-2025年EPS分别为0.72元、0.89元和1.07元,给予公司2023年23-25倍动态PE估值,对应合理价值区间为16.56-18.00元,维持“优于大市”评级。

风险提示。新游上线推迟,VR、AI等新技术应用低于预期。

现在送您60元福利红包,直接提现不套路~~~快来参与活动吧!
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
恺英网络 股权激励

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 11-08 康希通信 688653 --
  • 11-07 夏厦精密 001306 --
  • 11-06 泰鹏智能 873132 8.8
  • 11-02 中邮科技 688648 15.18
  • 11-01 纳科诺尔 832522 15
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部