9月28日下午，华东重机（002685.SZ）回复了关于重大资产出售重组的问询函。问询函中，公司解释了业绩承诺期满后，润星科技净利润大幅亏损的原因：除了上游消费电子行业低迷之外，润星科技自2020年开始，大客户直销模式的占比逐渐降低，客户群体趋于分散，导致面临的竞争更加激烈；与此同时，润星科技部分客户回款出现延迟，导致润星科技的应收账款也较多，公司的经营资金较为紧张。在回复函中，华东重机还表示，上市公司为其承担的担保，润星科技将采取抵押物置换等方式来解除。
三年间标的大客户直销模式占比减少超30%
据了解，华东重机在收购润星科技的过程中，相关方作出的业绩承诺为润星科技在2017年至2019年三年间，扣非净利润分别不低于2.5亿元、3亿元和3.6亿元，三年累计实现9.1亿元净利润。但除了2017年润星科技业绩承诺完成率达到141.06%外，后两年完成率分别只有98.43%和95.11%，最终擦边完成业绩承诺。
业绩承诺期过后，润星科技就开始业绩大变脸。2020年至2022年，其营业收入为4.14亿元、5.95亿元、4.75亿元，净利润为-2.36亿元、-1.58亿元和-1.40亿元，业绩大幅下滑。
因此，深交所要求华东重机结合润星科技所处行业发展环境及趋势、行业竞争格局、产品销售等变化情况，说明2017年至今业绩变化的原因及合理性、业绩的真实性。
对此，华东重机回应，从行业上看，由于润星科技数控机床产品下游应用高度集中在消费电子金属结构件加工领域，消费电子下游景气度以及智能手机出货量的变化影响消费电子加工设备的市场需求。自2017年开始全球智能手机出货量呈现总体下滑趋势。
从经营上看，在2020年之前，润星科技订单模式基本以大客户直销模式为主，此种模式有利于迅速提升市场规模、提升公司品牌影响，保证了润星科技的业务增长和产能消化，并在行业需求旺盛时期能够保证较高的利润率水平。2020年开始，润星科技开始逐步革新在消费电子领域的大客户直销模式，大客户直销的比例逐步降低，区域销售的比例逐步提高。
2019年，润星科技大客户直销模式占整体营业收入的比例超过80%，而2021年以来公司大客户直销的营业收入占比低于50%，润星科技数控机床业务的客户群体趋于分散，公司数控机床业务面对的市场竞争更加激烈；在此过程中，润星科技对新客户和新市场区域的开拓进行了较大投入，相关的区域销售人员的数量和业务开拓费用也有所增加，因此导致了相关成本的上升。
2020年及之后，加之润星科技部分体量较大的存量客户自身开工率不足进而出现阶段性经营困难，导致设备回款出现延迟，应收账款较大。针对此情况，润星科技积极采取各项措施推进应收账款的回款工作，但受各方面因素影响，其回款工作不及预期，导致连续计提坏账减值准备；另外，回款工作也使得公司积极调整销售政策，对于回款不佳的客户谨慎合作，新增市场开拓方面相对较为保守，并通过区域销售寻求开拓市场的新的业务模式，并在初期做了大量的渠道和销售端的人员和资金投入，因此也一定程度上影响了润星科技的经营业绩。
润星科技待偿还借款达3.06亿元
截至2023年6月30日，华东重机为润星科技及其子公司合计账面金额1.89亿元的贷款、保理融资提供担保，上市公司将在标的资产产权过户日之前解除为该等融资借款所提供的担保。
与此同时，润星科技及其子公司对上市公司关联应付款项余额为3.06亿元，其中应付本金1.49亿元、应付利息7807.98万元，应付股利8000万元，润星科技或其子公司应在标的资产产权过户日之前偿还转让方借款本金及相应利息。
钛媒体APP注意到，截至今年上半年，润星科技货币资金余额仅剩3636.20万元，但负债总额达到8.95亿元，其中短期借款达到9311.52万元。因此，监管层要求华东重机说明应付款项的具体情况，结合润星科技的资信状况、可支配货币资金、债务规模、还款资金来源、还款期限等，说明润星科技是否具备相应清偿能力。
在回复函中，华东重机表示，润星科技长期以来未发生过贷款逾期未归还等信用不良情况，截至本问询函回复之日，润星科技共有银行授信额度约1.68亿元，已使用银行授信额度约1.16亿元；此外，公司应收账款5.62亿元、存货3.35亿元，固定资产2.85亿元，处置回收后可增加润星科技的可支配货币资金。
目前，润星科技与相关贷款银行已经进行沟通，采取抵押物置换等方式来解除上市公司对润星科技贷款担保，预计今年10月底前完成。润星科技已经与相关贷款银行进行沟通并发出告知函，暂未受到贷款银行异议通知。
对于润星科技的待偿还的关联贷款，华东重机表示，将督促润星科技通过客户回款、银行融资、关联方应收账款补足等方式增厚资金实力并做出合理偿还安排。（本文首发钛媒体APP，作者|于莹）
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