9月5日，德邦证券发布一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，猪价持续震荡，白鸡价格短期承压。
报告具体内容如下：
生猪：供需博弈持续，猪价震荡调整。1）供应充足，需求缓慢修复，猪价震荡前行。近期二次育肥入场谨慎，8月涌益样本企业二次育肥销量占比出现下滑，8月21-30日二育占比3.00%，月环比-2.80pct。月末规模场出栏处于收尾阶段，市场猪源供给压力一般，需求端周中上旬存在中元节和开学的备货支撑，周末备货走弱，整体消费端暂无明显利好支撑。供需博弈持续，猪价在17元/公斤左右震荡。9月1日生猪出栏均价为17.01元/公斤，周环比-0.23%。9月1日自繁自养/外购仔猪养殖利润分别为35.79/-15.21元/头，环比+13.90/+13.67元/头。2）猪价持续上涨动能不足，产能去化深度可期。养殖亏损持续半年有余，产能持续去化。农业部7月能繁母猪存栏4271万头，同环比均下降0.6%，而7-8月猪价短期上涨或减缓产能去化速度。前期能繁高位稳增叠加生产效率提升，目前猪肉供给整体充足，猪价持续上涨动能不足，持续关注二育压栏等因素对供给节奏影响。若在情绪加持下猪价出现暴涨，将进一步刺激压栏惜售、二次育肥行为增加，造成产能后置，后市猪价回调风险加剧，产能去化有望加速。目前板块估值处于低位，建议关注稳健龙头温氏股份、牧原股份，以及弹性标的巨星农牧、华统股份、唐人神。
白鸡：供给宽松、需求回落，白鸡价格短期承压。1）鸡苗、毛鸡价格持续下跌。供给端，目前部分地区新开产种鸡进入产蛋高峰，现阶段鸡苗供应量呈增加趋势。需求端，毛鸡价格下滑，叠加饲料价格上调，养殖户补栏意愿下降。供给宽松、需求回落，鸡苗价格继续下滑。9月1日肉鸡苗价格为2.18元/羽，周环比-12.45%，白羽肉鸡价格为8.24元/公斤，周环比-3.40%。2）供给收缩逐级传导，后备父母代存栏震荡下行。前期引种受阻影响下，全国后备祖代种鸡存栏从2022年6月开始持续去化至11月，累计下滑超48%。截至8月20日，协会父母代后备存栏1580.68万套，较年初下滑12.54%，或推动后续父母代在产存栏下行。目前引种受限已传导至后备父母代持续去化，预期23Q4起商品代价格景气提升。建议关注圣农发展、民和股份、益生股份。
黄鸡：供给偏紧，黄鸡价格走强。截至2023年8月27日，全国部分在产父母代种鸡存栏1,302.87万套，周环比-1.1%，较年内高点-6.09%。当前行业父母代产能处于2019年以来的低位，对应商品代供给偏紧。2023年1-34周黄羽肉鸡商品代鸡苗累计销售11.14亿羽，同比-4.29%。9月2日当周土鸡/中速鸡/快大鸡出栏价分别为8.70/7.97/7.43元/斤，周环比+2.18%/+1.85%/+1.44%，较7月初价格+15.00%/+30.37%/+20.12%。下半年节假日密集有望提振黄羽肉鸡消费需求，黄鸡价格有望进入上升周期。建议关注黄羽肉鸡龙头企业立华股份。
种业：转基因产业化持续推进，23年试点范围明显扩大。8月24日农业农村部有关领导分享了我国生物育种产业化试点的推进情况。转基因产业化试点方面，2021年国家启动转基因玉米大豆产业化试点工作，在科研试验田开展，2022年扩展到内蒙古、云南的农户大田，今年试点范围扩展到河北、内蒙古、吉林、四川、云南5个省区20个县并在甘肃安排制种。转基因效果方面，试点效果显示转基因玉米大豆抗虫耐除草剂性状表现突出，对草地贪夜蛾等鳞翅目害虫的防治效果在90%以上，除草效果在95%以上；转基因玉米大豆可增产5.6%-11.6%。全球厄尔尼诺现象来袭叠加国际环境复杂多变，粮食安全重要性日益提升，转基因技术能够增产增效，对保障粮食安全具有重要意义。我国种业政策频发，转基因商业化或加速落地，建议关注转基因技术储备丰富的龙头种企，建议关注大北农、隆平高科。
风险提示：动物疫病暴发、大宗商品价格波动、自然灾害等风险。
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