业绩短期承压,期待后续改善
公司发布半年报,23H1公司实现收入/归母净利/扣非净利4.17/0.75/0.73亿元,同比+10.3%/+6.1%/+18.2%;对应23Q2收入/归母净利/扣非净利2.15/0.39/0.38亿元,同比+11.9%/+12.6%/+22.9%。23H1公司经营短期承压,产能投放节奏有所延后,23H1末,公司加盟店较22年末净增78家至1773家,同时,公司对产品包装、终端门店及品牌传播链条进行全方向升级。随着终端消费逐步改善,期待公司紧抓预制菜市场红利、BC兼顾策略逐步推进,B端有望迎来恢复性增长,C端门店稳健布局,伴随新工厂投产,公司产能桎梏有望逐步解除,收入增长或迎来向上的拐点。期待公司后续经营改善,预计23-25年EPS1.21/1.44/1.66元,参考可比公司23年平均38x PE(Wind一致预期),给予23年38x PE,目标价45.88元,“买入”。
产品品类持续扩充,23H1末加盟店较22年末净增78家至1773家
产品端,23H1肉禽类/水产类/其他类营收2.7/1.2/0.2亿,同比+13.2%/+9.4%/-18.3%;23Q2营收1.5/0.6/0.1亿,同比+17.0%/+17.7%/-50.6%。公司持续扩充产品种类,致力于满足不同场景的用餐需求。23H1零售渠道营收2.7亿、同比+3.6%,其中加盟店/经销店营收2.2/0.5亿,同比+9.8%/-16.0%;23H1末,公司加盟店1773家,较22年末净增78家。23H1批发渠道营收1.1亿,同比+14.5%;23H1末,公司批发客户496家,较22年末净增54家。23H1电商客户营收约150万元,同比-59.4%。23Q2零售/批发渠道营收1.4/0.6亿,同比+1.7%/+22.8%。
23Q2毛利率同比+2.0pct,扣非净利率同比+1.6pct
23H1公司毛利率同比+1.7pct至26.1%(23Q2同比+2.0pct)。费用端,23H1销售费用率同比+0.6pct至4.3%(23Q2同比+0.9pct),23H1管理费用率同比+0.4pct至4.0%(23Q2同比+0.01pct),费用投放基本保持平稳;最终23H1归母净利率同比-0.7pct至17.9%(23Q2同比+0.1pct至18.2%),23H1扣非净利率同比+1.2pct至17.4%(23Q2同比+1.6pct至17.7%)。23年6月初,公司新工厂开始试产,公司收入增长或迎来向上的拐点。
预制菜赛道增长势能有望延续,维持“买入”评级
考虑公司后续开店及单店收入恢复情况仍有一定不确定性,我们下调23-25年收入增速10.0/4.9/5.4pct,预计23-25年EPS为1.21/1.44/1.66元(前次1.79/2.24/2.75元),给予23年38x PE,对应目标价45.88元(前次78.94元),维持“买入”评级。
风险提示:行业竞争加剧、宏观经济表现低于预期、食品安全问题。
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冯矿伟今天 04:30:42
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
波段擒龙今天 04:29:48
【2月27日周四午评】 A股三大指数早盘集体调整,截至午盘,沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板指跌1.14%,北证50指数涨1.06%。全市场半日成交额13373亿元,较上日放量1611亿元。全市场近4000只个股飘绿。今日市场出现分化,要注意前期涨幅过大的标的,会有一定的调整,而重点关注大消费和固态电池等板块。【板块分析】板块题材上,海南自贸区、固态电池、大消费板块涨幅居前;铜缆高速连接、国资云、CPO板块跌幅居前。上证指数3300-3350点的支撑比较明显,接下来有机会挑战3400点,目前市场资金在进行板块的切换,昨天提到还有智能驾驶固态电池,接下来仍旧会有一定的表现,请密切关注市场动向,今日市场出现正常的调整洗盘,注意部分标的需要及时止盈,电池相关板块有望重新启动。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
宋谈股经今天 04:00:44
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北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:36:48
3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
徐小明今天 03:35:26
【盘中直播】下午见 -
宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。