行业与公司
星宇股份(601799.SH)财报点评:二季度营收超越汽车行业，经营拐点已现
存量客户持续增长叠加下游新车型项目放量，公司2023Q2营收表现超越行业33pct。2023Q2实现营收25.02亿，同比+57.73%，环比+30.14%，归母净利润2.63亿，同比+40.0%，环比+29.18%。2023Q2，伴随存量客户持续增长叠加下游新车型项目放量，公司营收表现超越行业32.95pct（汽车产量同比+24.78%）。
盈利能力环比改善，四费率同环比均下降。2023Q2，毛利率21.90%，同比-2.18pct，环比+0.36pct，净利率为10.51%，同比-1.33pct，环比-0.08pct，若扣除3236万信用减值影响，2023Q2扣信用减值后的净利率为11.81%，环比+0.41pct，盈利能力环比持续提升。2023Q2四费率为8.91%，同比-3.10pct，环比-1.75pct，四费率同环比均下降。
前大灯从LED-ADB-DLP持续升级，公司前灯2022年市占率预计15%。车灯作为汽车视觉件持续升级，行业均价逐年提升。2022 年公司前灯在国内市占率14.9% ，同比+0.3pct。
公司新订单、新产品持续突破，下半年新能源客户占比有望加速提升。订单方面，2023 年上半年，公司承接 17 个车型的车灯开发项目和 2 个车型的电子开发项目，实现 36 个新车型的项目批产。产品方面，公司目前产品新技术开发方向包括基于DMD技术的 DLP 智能前照灯，预计2023年底量产；基于 Micro LED 技术的 HD 智能前照灯，预计2024年达量产水平；独立平台车灯控制器已量产供货。客户方面，公司客户涵盖外资（戴姆勒、德国宝马等）、合资（一汽大众、一汽丰田等）、自主和新能源。
公司已完成股份回购，用于后续员工持股计划。4月30日，公司完成第一次股份回购，回购104.15万股（最高价119元/股，最低价109.9元/股），支付资金1.2亿元（含交易费用，下同）。7月31日，公司完成第二次股份回购，回购86.97万股（最高价135.8元/股，最低价105.4元/股），支付资金1亿元。公司累计回购公司股份191.12万股，支付资金累计2.2亿元。
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