4月10日,东兴证券发布一篇轻工制造行业的研究报告,报告指出,清明假期数据较好,五一有望延续,关注出行链。
报告具体内容如下:
清明当日出游数据同比高增,短途游占比较高,五一假期值得期待。根据文化和旅游部数据中心测算,2023年清明节假期(4月5日),全国国内旅游出游2376.64万人次,较去年清明节当日增长22.7%;预计实现国内旅游收入65.2亿元人民币,较去年清明节当日增长29.1%。从出游类型来看,短途游占比较高,踏青、露营、主题乐园等形式相对收益。飞猪数据显示,4月5日当天出行的旅游商品预订量同比去年增长近6倍,其中一日游相关商品占比超5成;携程数据显示,今年清明假期一日游产品预订量较去年同期增长超过5倍。五一预订数据喜人,未来长途游、出境游相关标的弹性更大。根据携程平台数据,截至4月6日,五一假期国内游订单已追平2019年,同比增长超7倍;内地出境游预订同比增长超18倍,境外跟团游报名量较4月初增长157%。从出行半径来看,受益于低基数和五一“拼假”效应,长途游增幅更大,有望带动人均旅游消费的提升,截至4月6日,携程平台长途旅游的订单占比超六成,长线旅游订单同比去年增长811%。2月以来消费者积压的旅游需求,有望在五一期间得到释放,带动出行产业链景气度提升。
投资建议方面,投资思路上,国内景区建议关注符合休闲度假趋势的休闲一体化景点;出境游建议关注率先复苏的澳门博彩业,以及受益旅游线上化率提升的OTA龙头。
其他板块方面,一季报和年报陆续披露,关注业绩兑现。1)化妆品,2023年一季度美妆行业整体业绩表现或较弱,部分龙头美妆品牌有望取得较亮眼表现。2)纺织服装,服装销售一季度逐月改善,纺织去库存持续。3)家居,需求至订单传导效应下,一季度业绩偏弱,二季度改善明确。4)造纸,成本下行有望提振纸企Q2业绩,关注需求端景气度变化。
市场回顾
本周纺织服装行业下跌0.24%,轻工制造上涨1.00%,商贸零售下跌1.50%,社会服务上涨0.53%,美容护理下跌0.32%,在申万31个一级行业中分别排第23、16、27、18、24名。指数方面,上证指数上涨1.67%,深证成指上涨2.06%。
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风险提示:宏观经济下行影响购买力、疫情发展超预期,政策风险
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