我在上周三的文章《美国兜底硅谷银行,继续关注贵金属》,一文中讲到下图的观点。不要说我没提醒!看过的人自然明白!
今天$(贵金属881169)飞涨,沪金大涨2%创两年半新高,沪银涨超2%。
近期,硅谷银行、瑞信银行已经被自媒体翻来覆去讲了几个来回。欧美银行业动荡,加上去年英国养老金风波,这些现象反映的是美联储加息背景下市场脆弱环节在增加。
避险情绪升温,黄金和美元指数双双上涨,人民币金价也获益匪浅。
一件有趣的事情是,全球央行疯狂购金,2022年创下历史新高,今年仍然光芒四射。2022年全球央行购金量飙升至1136吨,几乎占据黄金需求增量的94%。
而中国外汇储备也在去年11月开始增持黄金。此外,过去20年来黄金与实际利率的负相关关系在近一年内正在减弱,央行购金需求长期上升,将成为推升黄金价格中枢的关键因素。
全球央行增持黄金的原因有多种,如考虑国际储备安全性、流动性和收益性。IMF和世界黄金协会认为,黄金是避风港,央行购金主要为应对金融制裁、增强民众信心、应对债务问题等。
当下全球央行增持黄金像是周期性与趋势性的共振,银行业危机若继续发酵,也将支持央行继续购金。预测未来2-3年内全球央行购金量逐年递减,但仍维持高位。
我国黄金储备占外储规模的比例自2015年外储规模企稳后逐级上台阶,预计该比例有望在1—2年内升至4.0%—4.5%。
假设黄金价格升至1900—2200美元/盎司,那么相比2023年2月,预计我国黄金储备还将上升约300万盎司,约93吨(取对应情形均值计算得到)。这也意味着,本轮我国黄金增持趋势大概率仍未结束。
总之,一方面,央行购金热潮正处于周期性与趋势性的共振,央行往往在经济波动加剧和债务担忧下寻求避风港增持黄金;另一方面,银行业危机若扩散,也将支持央行继续增持。
我国黄金储备预计将继续上升,而全球央行购金量将在未来2—3年递减,但仍维持高位。
所以,黄金市场仿佛是一场华丽的舞会,各国央行纷纷加入舞池。随着美联储加息节奏放缓,金融属性驱动下,黄金价格有望继续上涨,迎来一轮闪亮的舞台。
让我们拭目以待,看黄金市场如何为我们谱写一曲动人的金色乐章!
分析师:顾冯达 从业资格号:F0262502 投资咨询号:Z0002252
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