集采预期下欧普康视20CM跌停，单品依赖困境何解？

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　　原标题：财说|集采预期下欧普康视20CM跌停，单品依赖困境何解？

　　记者 | 范嘉智

　　一则集采消息又“带崩”了一个行业。

　　10月26日，河北省医用药品器械采购中心通知显示，20种医用耗材拟于近期开展集中带量采购，OK镜——即角膜塑形用硬性透气接触镜位列其中。这意味着，眼科医疗器械OK镜的高毛利生态或将发生改变。

　　10月27日，相关概念股走势分化。其中OK镜龙头欧普康视（300595.SZ）录的20%跌停，报收33.49元/股；爱博医疗（688050.SH）跌5.76%，报收210.15元/股；爱尔眼科（300015.SZ）跌10.84%，报收25.65元/股；昊海生科（688366.SH）逆势上涨3.52%，报收77.05元/股。

　　OK镜一般指硬性角膜塑形镜，通过改变角膜形态来暂时改变屈光度，用于提高裸眼视力，可控制及减缓近视发展，且具备可逆性及非手术物理矫正的特性。学习负担加重、电子设备普及等因素令中国青少年近视率不断提高。卫健委发布的《2018年全国儿童青少年近视调查结果》数据显示，我国青少年（从幼儿园到高中）总体近视率为53.6%，其中6岁儿童为14.5%，小学生为36%，初中生为72%，高中生为81%。目前OK镜在全国8-18岁近视青少年中的渗透率处于较低水平，市场仍有较大空间。

　　早期进入国内的OK镜以国外品牌为主，2005年以后国产及代理品牌渐崭露头角。2005年，欧普康视首款角膜塑形镜产品在国内获批，公司业绩得到长期稳定增长。同时得益于良好的竞争格局与成本控制，公司综合毛利率水平长期介于75%至80%。

　　这也吸引更多企业以直接或间接方式进入该领域。如爱博医疗在2019年3月取得角膜塑形镜产品注册证，是国内第二个国产OK镜品牌。昊海生科则通过收购南鹏光学间接介入，后者从事台湾亨泰Hiline公司OK镜国内代理业务。

　　地方集采标志着OK镜板块进入成熟期。今年6月《角膜塑形镜技术临床应用管理规范（征求意见稿）》中，要求开展角膜塑形镜技术与其功能、任务和技术能力相适应，并提出了针对硬件设施、洁净度等指标提出具体规范，这既是在规范OK镜临床应用，也是在加速OK镜推广普及。

　　从以往案例来看，集采后产品出厂价将受到一定程度压制，因此对于龙头欧普康视的影响首当其冲。2021年公司总收入12.95亿元，直接来源于OK镜收入6.87亿元，而如果纳入护理产品、医疗服务等周边收入，来自OK镜收入达11.18亿元，占比86.33%。

　　爱博医疗与昊海生科来自OK镜收入占比较低。2021年，爱博医疗来自OK镜收入1.07亿元，占比24.88%；由于其OK镜处于市场培育期，增速达161%。其他部分收入主要来自人工晶状体等产品。

　　昊海生科业务包括医美和眼科两部分，2021年公司来自眼科收入6.74亿元，占总收入比重38.14%；其中白内障相关产品收入6.74亿元，包括OK镜的屈光不正产品收入2.17亿元，占总收入比重32.20%。

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