王府井的挣扎与转型

　　5月25日，王府井发布公告，确认获得海南奥特莱斯旅业开发有限公司100%股权事项，转让价格16016.29万元，同时承担股东借款本息77659.97万元。消息一经披露，王府井当天即涨停，报收23.13元，总市值262亿元。

　　实际上，自从王府井2020年获颁免税牌照后，2020年7月其股价曾一度触及79.04元的历史高位。但从那以后，王府井股价便开启“跌跌不休”模式。

　　作为百货业龙头，王府井这两年股价表现一直非常挣扎，百货业的整体衰败也是不争的事实。事实上，王府井并非没有转型，但疫情冲击下，王府井的每一步都走得异常艰难。

　　01.王府井、首商股份重组完成

　　王府井喜悦购物中心年末入市

　　4月底，北京市公共资源交易平台发布了王府井金街购物中心“王府井喜悦”项目施工资格预审公告。

　　图片来源于北京市公共资源交易服务平台

　　项目原为首商股份旗下的新燕莎金街购物中心，因业绩不佳，于去年年底宣布闭店改造。

　　新燕莎金街购物广场地处王府井大街与长安街交汇处，紧邻天安门广场和北京饭店，是王府井大街入口的“金街金角”，建筑面积7.8万平方米。

　　项目周边人流旺盛、商务气息浓厚、高端商场林立，包括王府井百货、apm等。此前，开业品牌包括HUAIWEI、飞亚达、耀莱成龙国际影城、Kindle、和密室、Five Plus、NAERSI娜尔思、ELAND、Balabala、Tata、孔乙己小馆等。

　　根据数据显示，目前，北京首都旅游集团有限责任公司（以下简称北京首旅）为王府井集团最大股东，持股比例32.91%。同时，北京首旅也是首商股份最大股东，持股比例58.32%。

　　根据首商股份的说法，2014年新燕莎金街购物广场正式营业后，虽经多次经营调整，始终处于经营亏损状态。2021年受新冠疫情影响，经营更加困难，亏损额加大，在今年1至11月累计亏损超过1.4亿元。

　　查询王府井官方微博可以得知，新燕莎金街购物中心早于2020年10月31日闭店升级改造一次，现在看来，当时的效果可能并不理想。

　　根据首商股份透露，导致新燕莎金街购物广场亏损的原因主要有三点：

　　一是项目市场定位不准确。王府井商业大街商家汇集，新燕莎金街购物广场定位始终处于不准确状态，没有形成主流客层。

　　二是经营项目特色不突出，缺乏符合市场趋势及具有可持续市场竞争力的、引领性的业态和组合，无法营造时尚、新奇、多元的体验氛围。

　　三是物业条件制约经营，新燕莎金街购物广场租赁的整个商业体基础结构设计、楼层设计均不合理，致使新燕莎金街购物广场规划布局难、出租面积利用率低，招商无法与市场主流趋势相吻合。

　　此外租赁的商业体管理现状复杂，导致新燕莎金街购物广场招牌不明显，降低了项目外立面整体视觉效果，对其定位、规划均造成负面影响。

　　此次改造王府井方面释放出来的消息非常少，新的购物中心目前在社交媒体上只查询到小红书账号。

　　去年9月8日，王府井发布公告，王府井和首商集团重组合并正式启动，募集不超过40亿元的配套资金。据悉，这40亿元的资金大部分将用在存量项目的改造升级上。

　　02.王府井转型路

　　百货业逐渐衰退，而王府井的转型也早已开始。

　　根据其2021年年报透露，王府井集团将会更加专注购物中心和奥莱业态的发展，百货业也将积极调整转型。目前，王府井旗下共运营有38家百货门店，14家奥莱门店，22家购物中心门店、15家合资超市、专业店等。

　　而从近年来王府井的业绩来看，2016年-2019年其业绩提升较慢，且2020年受疫情影响极为严重。百货业衰退加上疫情侵袭，王府井的转型之路走得磕磕绊绊。

　　截取2021年至今各季度财务表现来看，去年Q4业绩已经有了较大回升。年初王府井发布去年年报时，股价受业绩提振也有一定拉升。

　　而分业态来看，百货业仍然占据王府井营收大头，占比达到52.29%。

　　去年一年，王府井新增购物中心/百货/奥特莱斯门店数18家，其中，在华北地区新增门店数达到12家，位居全国各地区榜首。但这12家有8家是因为和首商股份重组合并后，原首商股份旗下门店合并计入的。

　　2021年6月11日，公司旗下眉山王府井购物中心对外营业。眉山王府井购物中心位于四川省眉山市东坡区三苏路37号，地处眉山市三苏雕像商圈。由本公司旗下北京王府井购物中心管理有限责任公司管理运营，物业为租赁所得，总租赁面积7.1万平方米，租赁期限15年。

　　2021年6月27日，公司旗下成都王府井Discovery购物中心对外营业。成都王府井Discovery购物中心位于四川省成都市成华区北二环四段3号。由本公司旗下北京王府井购物中心管理有限责任公司管理运营，物业为租赁所得，总租赁面积2.4万平方米，租赁期限20年。

　　2021年11月30日，广州王府井百货因租期到期不再续约，结束了25年的辉煌历史。而在2020年5月30日，福州王府井百货也正式闭店。

　　另一方面，王府井自2020年6月拿到免税牌照以来，其免税业务的发展也极为缓慢，甚至有投资者建议王府井应该出售手中的免税牌照。

　　转型有桎梏也有突破，根据其去年年报透露，王府井已经拥有1800万会员，其中会员在总销中占比达到60%。

　　王府井在奥莱业态已有基础，但购物中心方面仍显“生涩”。从新开购物中心来看，王府井基本上都在二、三线城市布局，产品线目前也并不清晰。

　　而王府井喜悦购物中心属于存量改造项目，地段极佳，先天基础优秀。升级改造成果如何，对王府井未来发力方向或许也有着一定的影响。

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