被恒大坑惨，建材龙头暴雷，一把赔光15年的利润，留下一堆烂账

原标题：被恒大坑惨，建材龙头暴雷，一把赔光15年的利润，留下一堆烂账 来源：腾讯网

　　12月28日人民资讯报道，嘉寓股份发布公告，公司拟以8489.39万的价格，将全资子公司重庆彭信和建设发展有限公司100%的股权，转让给重庆中鹏实业集团。

　　嘉寓股份在公告中指出，这项交易完成后，公司的净利润预计将增加6091.49万元。需要注意的是，对于嘉寓股份来说，这并不是一次简单的子公司出售，而是暴雷之后的“补血”。

　　就在12月20日，嘉寓股份发布了一份公告，内容显示“嘉寓股份和部分子公司涉及恒大商业兑汇票的持票或背书，商票金额合计13.16亿元”。

　　13.15亿元对于嘉寓股份来说，究竟是什么概念呢？中国基金报记者统计，2007年-2021Q3季度，嘉寓股份累计净利润只有8.03亿元。

　　由此可见，这13.15亿元的票据金额，已经远远超过了嘉寓股份15年的利润。另外，嘉寓股份此前公布的财报显示，它在今年已经陷入了亏损境地，如今这超13亿的商票兑付无疑让嘉寓股份雪上加霜。

　　公开资料显示，嘉寓股份成立于1987年，是典型的房地产上游企业，同时也是国内建材领域的头部企业，公司主要为房地产客户提供建筑节能、光热光伏、门窗幕墙系统。

　　而作为昔日的建材龙头，嘉寓股份之所以会沦落到卖子公司“补血”，主要是被恒大“坑惨”了。

　　回顾嘉寓股份的发展历程，不难发现它与恒大集团关系匪浅，尤其是在2017年前后田佳玉（嘉裕股份董事长）的家族实控私募基金，以恒大供应商的身份参与恒大战略融资后，双方的关系变得更亲密。

　　据悉，自2017年开始，嘉寓股份从恒大集团处拿走了不少大额订单，而公司业绩也开始出现大幅度增长。

　　其中，在2018年嘉寓股份从恒大旅游集团拿到了一份价值15亿的施工合同，也正是在这一年，嘉寓股份的营收创下历史记录。

　　从表面上来看，依靠恒大集团嘉寓股份的业务越做越大，但从嘉寓股份发布的财报来看，风光的背后却是一地鸡毛。

　　嘉寓股份虽然从恒大那里承接了不少业务，但其实恒大很少付现金而是给了嘉寓股份一堆商业汇票，以致于截至今年Q3季度，嘉寓股份的应收账款已经超过了公司营收。

　　不仅如此，恒大集团“还钱”的速度也越来越慢，从2017-2021年三季度，嘉寓股份的应收账款周转天数一直在增加，直到恒大暴雷无法兑现。

　　谁能想到，看起来依靠恒大而受益良多的嘉寓股份，实际上现金流已经无法满足日常经营。在这样的情况下，嘉寓股份只能不断借钱来缓解压力，但这导致它的财务费用始终居高不下，而高昂的财务费用又在不断蚕食嘉寓股份的利润。

　　因此，嘉寓股份可以说是“成也恒大，败也恒大”，在与恒大深度合作的那几年只是表面风光，实际上不仅没有捞到好处反而留下了一堆烂账。

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