监管动态 | 这一出内幕交易莫名“悲惨”：买在高点、卖在低位 亏了半仓 还要领罚！

原标题：监管动态 | 这一出内幕交易莫名“悲惨”：买在高点、卖在低位 亏了半仓 还要领罚！ 来源：财经网

5月10日，江苏证监局官网披露了一则对李超的行政处罚决定书，时任南京华德仓储设备制造有限公司(下称“华德仓储”)总经理助理的李超，内幕交易“音飞储存”股票150手，斥资近20万元，结果反倒还亏损了9万多，而且还要被处以8万元罚款。

“股市有风险，投资需谨慎”，如果再加上一点“内幕消息”，就变成了“风险Plus”，不过依然有人铤而走险。但知晓了“内幕消息”，就能“一夜暴富”吗？这可未必。

2017年至2019年间，南京音飞储存设备(集团)股份有限公司(下称“音飞储存”)拟以发行股份和现金支付合计作价4.56亿元收购华德仓储100%的股权。当事人李超时任华德仓储总经理助理，是具体对接该收购事项的负责人，且全程参与了收购事宜，属音飞储存收购华德仓储和终止收购华德仓储两项内幕信息的知情人。

在获悉收购事宜后，李超利用配偶账户果断买入音飞储存股票15000股，持有了近一年多时间。不曾想，该起重大资产重组事宜最终还是以“终止”收场，股价一路震荡下行，在这段时间内，音飞储存累计下跌46.42%。后李超获悉收购将要“终止”，又果断卖出全部持股，形成亏损9万余元。当事人不但账户亏损没赚到钱，还因内幕交易被罚了8万元，可谓得不偿失。

“是个狠人”！获悉内幕后果断买卖，奈何“时运不济，命途多舛”

江苏证监局还原了整个内幕信息形成和内幕交易的过程：

2016年10月，音飞储存实际控制人、董事长金某某向华德仓储实际控制人、董事长曹某某表达收购华德仓储的意向，曹某某表示可以考虑。

2017年8月16日，音飞储存董事会秘书徐某某根据金某某的指示草拟了股权收购意向协议。该意向协议中明确了收购标的并初步确定作价、发行股份的价格、业绩承诺等内容。

2017年11月18日，曹某某通知华德仓储总经理助理李超关于音飞储存收购华德仓储事项，要求其与徐某某做好对接工作。

2017年12月18日，李超电话通知徐某某，告知其曹某某同意中介机构进场对华德仓储开展尽职调查。

在确认该次收购事宜进程即将加速展开之际，2017年12月22日，李超利用配偶账户买入“音飞储存”15000股，成交金额197700元，成交均价13.18元/股。

2018年2月6日，音飞储存发布《重大事项停牌公告》，称公司正在筹划重大资产重组事项，公司股票当日停牌。

2018年2月27日，音飞储存发布《重大资产重组停牌公告》，披露公司拟收购华德仓储100%股权，该事项构成重大资产重组。

2018年5月25日，音飞储存发布《关于公司股票复牌的提示性公告》，公司拟以11.12元/股的价格发行2050.36万股，并支付2.28亿元现金，合计作价4.56亿元收购华德仓储100%的股权。华德仓储承诺2018年-2020年的净利润分别不低于3800万元、4500万元、4900万元。公司股票当日复牌。

2018年10月22日至12月27日，因华德仓储三季度业绩不佳，有可能无法完成当年的业绩承诺，音飞储存与华德仓储双方就调整前期收购方案中的收购对价和业绩承诺事宜进行沟通，但未能达成一致意见。

2019年1月4日，徐某某与李超在微信中商量处理终止重大资产重组的善后事宜，通过微信将终止协议发给李超，李超向曹某某汇报后，曹某某同意终止协议的内容。

2019年1月7日，相关方签署终止协议。也就在当日，李超果断将此前买入的15000股“音飞储存”股票全数卖出，成交金额107850元，成交均价7.19元/股。在该次交易“音飞储存”股票上，该账户累计形成亏损90040.61元。

2019年1月10日，音飞储存发布《关于终止重大资产重组事项的公告》。

在证据确凿的情况下，江苏证监局认定，李超是音飞储存收购华德仓储和终止收购华德仓储两项内幕信息的知情人，在收购事项的内幕信息敏感期内利用他人账户买入“音飞储存”，在终止收购事项的内幕信息敏感期内卖出此前买入的“音飞储存”，违反了2005年《证券法》相关规定。其中，李超基于收购事项实施的内幕交易亏损90040.61元，基于终止收购事项实施的内幕交易避损746.98元。

根据李超违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，江苏证监局决定对李超处以8万元罚款。

重大资产重组“利好”，为何音飞储存仍“跌跌不休”

还原李超悲情“内幕交易”过程，可以发现李超的买入点几乎就在当阶段高点，而卖出点也非常接近阶段低点，“高买低卖”，“完美的”被割了“韭菜”。但凡其放弃“内幕交易”，在其他时点买卖，或都大概率能减少点账户亏损。

那么问题来了，在那段时间里，音飞储存的股价表现为何如此弱势？

一方面，减持与解禁“并举”。查询音飞储存往期公告，发现公司股东和高管当时纷纷选择减持股份，而同时也有大批的限售股面临解禁。

2018年7月9日，音飞储存解禁80.89万股；2018年12月11日，解禁2812.5万股，占当时流通股数量的16.97%；2019年1月22日，解禁1.35亿股，占已流通数量的44.89%。

2017年10月23日，音飞储存股东泊尔投资拟三个月内减持公司股票不超过172万股；公司董事兼财务总监戚海平拟减持不超1.86万股；公司董事会秘书徐秦烨拟减持不超过1.775万股。

另一方面，音飞储存收购华德仓储100%股权，并没有想象中那么美好。

2018年5月份，音飞储存就因这次重大资产重组收到上交所问询函，其中包括华德仓储实际使用的59.29亩土地未办理土地权属证，以及涉事地块上2.3万平方米建筑物未取得房屋所有权证书等问题。

此外，华德仓储承诺，2018年、2019年和2020年扣非前后净利润较低者不低于3800万元、4500万元和4900万元。但是，华德仓储2016年实现营业收入2.63亿元，毛利率为28%；2017年实现营业收入3.57亿元，毛利率为24%。营业收入实现了大幅增长，而毛利率却出现了大幅下降。而扣非净利润方面，华德仓储2016年和2017年分别为3096.03万元、2994.24万元，非但没有增长反而还出现了萎缩。如何完成业绩承诺存疑。

最终，音飞储存终止了收购华德仓储事宜，对此，音飞储存董事会秘书徐秦烨解释了终止收购的缘由：“标的公司主要业务在美国和欧洲，其目前已经被列入美国的双反调查过程中，自2018年7月份以后已没有美国的订单，对未来的利润影响较大。”

从一定程度上来说，终止收购，对音飞储存股价来说，反而是一种“利好”。表现在盘面上，2019年1月恰是音飞储存股价近六年来的最低位，终止收购后，音飞储存股价反而开始止跌回升。

（文章来源：财经网）

文章来源：财经网

原标题：监管动态 | 这一出内幕交易莫名“悲惨”：买在高点、卖在低位，亏了半仓，还要领罚！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP