光大证券--通信电子行业周观点第9期：晶晨股份将步入高速成长通道 21Q1机构大幅加仓电子|光大证券_新浪财经

基金红人节|金麒麟基金大V评选百位大咖入围→【投票】

原标题：光大证券--通信电子行业周观点第9期：晶晨股份将步入高速成长通道 21Q1机构大幅加仓电子来源：金融界

一、半导体：

（1）卓胜微：射频模组 LFEM、 LNA Bank 处于快速放量前期，大客户将打开接收端模组进一步空间。展望未来，卓胜微在滤波器 IDM、 PA、发射端模组有望持续突破，建议重点关注。

（2）晶晨股份：多媒体主芯片平台型企业快速成长， WIFI 数传芯片将打开巨大空间，最新跟踪报告已上修全年业绩。建议关注：卓胜微、韦尔股份、晶晨股份。二、 MLCC：供需失衡驱动价格持续上涨。 MLCC 现涨价潮，三星、国巨、华新科均公告上调 MLCC 出厂价格约 10-30%。需求方面： 5G 手机渗透、新能源汽车放量、 5G 万物互联将驱动需求快速成长。供给方面：日韩和中国台湾扩产放缓且稼动率受限，中国大陆步入扩产周期。我们预计全球需求 4500-5000亿只/月，全球供给约 4400亿只/月，产能缺口约为 100-500亿只/月，供需紧张和价格涨势有望持续至 2022年。建议关注：三环集团。三、面板： 2021年 4月下旬 32/43/55/65寸面板报价分别为 85/133/216/274美元/片，环比继续上涨 10%/4%/6%/8%。自 20年 5月起， 32寸累计涨幅超过 150%， 43~55寸涨幅接近 100%， 65寸及以上涨幅超过 60%。海内外需求强劲，叠加上游驱动 IC 及玻璃产能受限， LCD TV 面板产能持续紧张，预计价格上涨趋势将维持全年，建议关注：京东方。四、通信：长期仍建议关注低估值运营商，并关注中盘风格切换。

（1）运营商：未来 5G 套餐用户渗透率上升， 5G 流量差异化定价，运营商盈利水平长期有望提升，行业趋势向好，看好三大运营商基本面反转趋势。建议关注：中国移动 H、中国联通 H、中国电信 H。

（2）核心资产：分母端趋势行情结束，重点关注分子端变化，核心关注《亿联网络》：一季报净利率同比波动主要受汇率影响，预计未来环比将持续改善，长期看云办公放量有望再造亿联。

（3）中盘风格切换存在可能，关注低估值低预期标的：中新赛克、佳讯飞鸿、美亚柏科等。五、关注覆铜板涨价趋势。成本端：受上游铜箔、环氧树脂、玻纤等原材料大幅涨价影响，覆铜板价格持续上升；需求端：疫情逐步恢复后，笔电、汽车电子等市场需求放量，带动覆铜板需求量快速上升，价格趋势向上，相关公司盈利持续攀升。建议关注： 1、建滔积层板（H）：具备从铜箔/玻纤/环氧树脂等原材料到覆铜板，全产业链生产能力，涨价受益程度最为明显，同时产品结构以普通板为主，下游客户分散，提价能力强。 2、金安国纪：覆铜板量价提升，预告 Q1业绩同比大幅增长。此外关注：华正新材、生益科技。