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原标题：华安证券--轻工制造行业点评：Q1基金配置比例提升 家用轻工和造纸板块突出 来源：金融界
2021Q1基金对轻工板块的配置比例环比同比有提升。截至 2021Q1，基金对轻工板块的配置比例为 1.27%，较 2020Q4环比上升 0.03pct，较 2020Q1同比上升 0.13pct。Q1轻工行业基金在 28个行业中配置比例排名第 19位。基金持仓轻工板块占比小幅提升，持仓仍位于低配区间，建议自下而上优选个股配置。2021Q1，轻工板块的超配比例为-0.2pct，较 2020Q4环比下降 0.11pct。
细 分 板 块 方 面 ， 造 纸 / 包 装 印 刷 / 家 用 轻 工 配 置 比 例 分 别 为0.27%/0.08%/0.92%，环比分别+0.04%/-0.03%/+0.02%，造纸、家用轻工板块基金持仓呈增持趋势。
轻工行业基金持仓集中在板块内龙头企业，晨光文具、太阳纸业、顾家家居分列前三。截至 2021Q1，晨光文具、太阳纸业、顾家家居的持股基金数分别以 91、77、76只领跑轻工行业。晨光文具稳居轻工板块持仓基金数第一。持仓基金数前十的公司中，顾家家居、欧派家居的持股基金数分别增加了 39支和 30支，其余个股的持股基金数也有较明显的提升，说明 2021Q1基金加配了轻工龙头个股。
陆股通持仓分析：陆股通对轻工板块个股的配置逐季提升。索菲亚、欧派 家 居 和 裕 同 科 技 的 陆 股 通 占 自 由 流 通 市 值 比 例 分 别 为31.08%/27.13%/19.66%。自 2017Q2至 2021Q1，索菲亚的外资持股占自由流通市值比例增加了 24.02pct。2017Q4至 2021Q1，欧派家居的外资持股占自由流通市值比例增加了 23.83pct。
投资建议：
2021Q1轻工板块的基金持仓环比同比均有所加配，细分板块中家用轻工和造纸加配，持仓个股仍集中于板块细分龙头，持股数和持股总市值均有明显提升，建议自下而上优选个股配置。
主线一：家居板块受地产销售高增竣工回暖的推动，行业景气度较高，且行业集中度处于加速提升阶段，推荐内销软体家居零售龙头的顾家家居。
公司的管理团队优秀，战略清晰，渠道拓展和品类扩张的天花板高，原材料价格回落利好公司盈利。定制家居推荐成长性更佳、估值低位的二线内销家居龙头志邦家居和金牌厨柜，长期建议关注欧派家居、索菲亚。
主线二：造纸板块建议关注全品类造纸龙头太阳纸业，以及生活用纸龙头中顺洁柔。
主线三：日用品和文化办公用品板块社零较去年同期和 2019年同期均有较快增长，持续推荐晨光文具。此外，国内电子烟监管细则落地在即，建议关注思摩尔国际。
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