原标题：协和电子2020年年度董事会经营评述 来源：同花顺金融研究中心
协和电子2020年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
2020年，面临疫情的冲击和国内外市场环境的变化，公司董事会和经营管理层紧密围绕公司的发展战略和董事会制定的年度经营目标，积极高效的开展各项工作：
（一）业务收入平稳增长：
2020年，公司实现收入61,583.17万元，同比增长13.54%，其中主营业务收入60,881.91万元，同比增长13.18%。公司围绕汽车和高频通讯领域不断加大产品研发和客户拓展，在专注为客户提供线路板产品的同时，为部分客户提供SMT贴片加工一站式服务，赢得了客户的广泛好评，合作深度进一步加强。
（二）募投项目加快建设：
2020年，公司于12月3日顺利登陆
上交所
主板上市。在募集资金还没有到位的情况下，公司多渠道筹集资金，提前投入13,981.89万元实施了募投项目的建设，截止报告期末，公司募投项目实际已经投入资金15,251.02万元，提升了公司近25万平方米的产能，解决了部分产能的瓶颈。
（三）公司治理不断完善：
报告期内，公司严格执行各项治理相关制度，严格按照证监会、交易所和地方证监局的的监管要求，不断完善各项内控制度建设，加大公司的内控制度执行力度，严格执行相关的信息披露制度，提升公司的管理决策水平。
（四）公司净利小幅下滑：
报告期内，公司管理层不断努力开拓，公司营业收入小幅增加，但是受国内外疫情、人工成本上升、原材料价格上涨，新增资产较多等多层因素的影响，公司净利润小幅下滑。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司整体实现收入61,583.17万元，同比增长13.54%，归属于母公司所有者的净利润为9,164.08万元，同比下降15.95%，销售各类印制电路板594,814.77㎡，同比增长17.85%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
（1）全球行业发展情况
印制电路板（PCB）发明于上世纪30年代，最初主要应用于军用收音机装置；20世纪50年代中期开始，印制电路板技术得到大规模应用。历经80余年发展，PCB行业已成为全球电子元件细分产业中产值占比最大的产业，其产业的发展水平可在一定程度上反映一个国家或地区电子信息产业的发展速度与技术水准。
目前，PCB产品被广泛应用于
汽车电子
、
通信设备
、
消费电子
、工业控制、医疗仪器、航空航天等领域，由于使用领域非常广泛，PCB产业受下游单一行业影响较小，主要表现为随宏观经济波动及电子信息产业的整体发展状况而变化。
印制电路板（PCB）产能集中于亚洲，中国已成为最重要的生产基地
PCB行业的生产地区分布广阔，按产地一般可分为美洲、欧洲、中国大陆、中国台湾、日本、韩国和亚洲其他地区。2000年以前，美洲、欧洲和日本三大地区合计产值占据全球PCB生产产值70%以上，是最主要的生产基地。但近十年来，随着亚洲地区尤其是中国在劳动力、市场资源、政策导向、产业聚集等方面的优势，全球PCB产业重心不断向亚洲转移，逐渐形成了以亚洲（尤其是中国大陆）为中心、其它地区为辅的新格局。根据Prismark统计，2018年PCB亚洲市场产值占全球产值约为92.3%，PCB中国大陆市场产值约为327.02亿美元，占全球产值的52.41%，中国已成为PCB最重要的生产基地。根据Prismark报告，2019年中国PCB产业产值占全球产值的比重约为53.7%，预计为329.42亿美元、增长率预计为0.7%。
目前，绝大部分世界知名PCB生产企业都在我国建立了生产基地或与国内厂商建立了合作关系，形成了内资、台资、美资、日资、港资、韩资等多方专业相互借鉴，市场共同竞争的良性格局。下游应用领域的不断深化推动印制电路板（PCB）行业向前发展。近十年来，全球电子信息产业的长足进步和下游应用领域的不断深化推动PCB行业向前发展。通讯、计算机及消费电子领域PCB产值占比一直相对较高，汽车电子领域产值占比在2018年首次超过10%。其中，公司产品的主要应用领域汽车电子，产值占比从2009年的3.7%增至2018年的10.1%，通讯领域产值占比从2009年的22.8%增至2018年的33.4%，均为拉动行业整体增长的主要动力。
根据前瞻产业研究院预测，2017年至2022年间，通信设备、汽车电子、工业医疗及航天
军工
等PCB下游应用市场仍将保持较快增长。
通信设备PCB市场需求增量主要来源于通信技术的迭代更新及通信基站、传输设备、路由器、交换机、服务/存储设施等通讯设备覆盖广度和密度的增加。自上世纪70年代蜂窝通信的概念被
提出至今，移动通信已经历了四代发展历程，几乎都是以10年为发展周期。预计未来5G通信技术的应用将带来新一轮通信产值的快速增长，而PCB作为通信设备的基础元器件，需求有望进一步攀升。
近年来，汽车电子占整车成本的比例不断提升，车用PCB的使用范围日益广泛，车用PCB产品需求显著增长。根据Prismark预测，2017-2022年，汽车PCB市场增速将在5%-8%之间，是PCB市场下游应用增速最快的领域之一，从而让专业从事汽车电子PCB生产的企业获得更多的成长机会。
此外，包括工业
、高端医疗设备等新兴产品逐渐成为大型PCB厂商积极探索的领域，工业控制、医疗器械等市场需求涌现。根据中国产业信息网预测，2017-2022年，全球工业、医疗行业电子产品产值年复合增长率为4.10%，市场容量蕴藏巨大潜力。
2、中国市场发展状况
（1）中国PCB产业规模不断扩大，已成为全球最大PCB生产国
根据公开数据显示，“十二五”时期按照2010年美元不变价计算，中国经济增长对世界经济增长的年均贡献率达30.50%，跃居全球第一；2016年，中国的贡献率再创新高，达33.20%，继续稳居全球首位。作为最大的发展中国家和世界第二大经济体，中国经济长期以来保持稳定的中高速增长，并不断以改革激发市场活力，这一过程中所产生的巨大需求和供给成为世界经济增长的重要引擎。
PCB产值增长率与GDP整体波动趋势高度相关。同时，受益于PCB行业产能不断向我国转移，加之汽车电子、通信设备、工业控制、医疗仪器、航空航天等下游领域强劲需求增长的刺激，我国PCB行业近年来增速明显高于全球PCB行业增速。
从产能规模增速来看，2009-2018年，我国PCB行业产值年复合增长率高达9.67%，远高于全球整体复合增速的4.72%；2018年我国PCB行业产值为327.02亿美元，占全球市场份额的52.41%。未来，我国PCB产值有望继续保持增长。根据Prismark预测，至2023年，我国PCB行业产值将达405.56亿美元，相较预测基准年2018年的年均复合增长率在4.4%左右。
（2）我国PCB产业区域性明显
中国有着健康稳定的内需市场和显著的生产制造优势，而PCB产品作为基础电子元件，其产业多围绕上下游产业集中地区配套建设。目前，我国PCB产业主要分布在长三角、珠三角、环渤海等电子科技发达、高级人才聚集、产业配套完善的地区。近些年随着劳动力成本上升、环保要求不断提高等因素影响，PCB产业开始逐步向内地产业条件较好的省市转移，尤其是湖南、湖北、江西、重庆等经济产业带，中西部地区PCB产能呈现快速增长的发展势头。PCB企业的内迁有助于中西部地区建立、完善相关产业链，推动区域经济的发展。随着区域优势的不断增强，未来珠三角、长三角、环渤海地区有望形成高端PCB研发制造中心，内陆地区将逐渐发展成主要生产制造基地。充分利用各地区的不同优势、完善资源优化配置是促进PCB制造商实现良好的成本管控、保持竞争优势的重要举措。
（3）我国PCB产业结构仍有较大优化升级空间
目前，我国PCB行业的产值虽然位居全球首位，但其整体技术水平、产业结构与美国、日本、韩国等国家地区相比仍存在一定差距。日本是全球最大的高端PCB生产地区，产品以高阶
hdi
板、封装基板、高端挠性板为主；美国保留了部分高复杂性PCB的研发和生产，产品以高端多层板为主，主要应用于军事、航空、通信等领域；韩国和中国台湾地区PCB企业也以附加值较高的HDI板、封装基板等产品为主。
我国拥有从铜箔-玻纤-树脂-覆铜板-PCB的完整产业链，也是最大的消费市场。随着我国经济发展迈入新常态，我国PCB产业也由要素驱动、投资驱动的高增长阶段转向创新驱动、产业不断优化升级的高质量发展阶段。近年来，我国PCB产业中高端多层板、挠性板、HDI板、封装基板等产品的生产能力、技术工艺水平等方面均实现了较大提升，国内PCB产品出口额稳步增长，高端产品占比也不断增加。
3、汽车电子、高频通讯领域需求及预测
印制电路板的应用领域广泛，涵盖了汽车电子、通信设备、消费电子、工业控制、医疗仪器、航空航天等。下游各应用领域的迅速发展显著提高了电子产品的需求量，进一步拓宽印制电路板产业的发展空间。公司所生产的印制电路板主要应用于汽车电子和高频通讯领域，合理预计未来汽车电子、5G通信技术将成为驱动PCB产业发展的重要驱动力，给PCB企业带来了潜在的巨
大商
机。
（1）汽车行业产品和产业结构进入调整期，短期影响PCB行业的市场需求，随着汽车电子化推进、
新能源汽车
渗透率和智能驾驶的发展提升将增加汽车领域PCB行业的市场需求
①汽车行业产品和产业结构进入调整期
得益于汽车的售价下降和居民可支配收入的提高，我国汽车产销量连续28年保持增长。2018年我国汽车产销量首次出现负增长，其中产量完成了2,781万辆，比上一年下降了4.2%；销量达到了2,808万辆，比上一年下降了2.8%。从产品结构上来看，负增长主要出现在乘用车方面，商用车仍保持一定的增长态势，新能源汽车高速增长成为行业亮点。随着汽车产业
结构调整
的深入，预计汽车电子化推进、新能源汽车渗透率提升和智能驾驶的发展将成为推动汽车PCB领域新发展、新需求的重要引擎；同时，随着汽车领域优势企业顺势加速产业升级、产品升级步伐，预计行业资源和市场份额将进一步向优势企业、龙头企业集中，这为长期与相关汽车
行业龙头
企业保持密切合作关系、拥有相关准入资质的专业PCB生产厂家带来了新的发展契机。
②汽车电子化、智能化将成为PCB行业成长的主要动能
汽车电子是汽车车体电子控制装置和车载汽车电子控制装置的总称。随着电子技术和各类学科的不断发展、
人工智能
的不断产业应用，汽车电子广泛应用于汽车各个领域，随着汽车电子在整车的应用场景不断丰富，汽车电子配套的PCB需求大幅增长，已逐步成为PCB行业的重要需求支撑点。
(二)公司发展战略
公司专注于印制电路板行业，致力于为下游客户提供包括刚性、挠性印制电路板等多样化、全方位的产品选择和印制电路板的表面贴装业务一站式服务。公司坚持聚焦行业优势客户，选择与汽车电子、高频通讯等下游领域优势客户深入合作，并逐渐向下游纵向延伸。
近年来，公司依托良好的外部市场环境，锐意进取，不断开拓，现已成为国内在汽车电子、高频通讯领域技术领先、实力雄厚的知名印制电路板制造企业，具有良好的品牌形象和市场地位。
(三)经营计划
公司经营目标包括：
1、持续推进公司治理建设，不断完善现代企业内控和管理制度，构建和完善科学有效的公司运行机制，确保公司依法、规范、有效运行；
2、大力推进“年产100万平方米高密度多层印刷电路板扩建项目”、“汽车电子电器产品自动化贴装产业化项目”等公司重点项目的建设工作，持续扩大公司PCB产能，巩固公司质量管理及品控优势，形成更具竞争力的规模生产能力；
3、紧跟5G通讯用板、新能源汽车用板、辅助驾驶用板等新兴行业需求，坚持客户外延和技术外延的产品开发战略，立足于自主创新，持续丰富公司产品线，逐步扩大市场份额。
(四)可能面对的风险
1、行业与市场竞争风险
PCB行业作为电子工业的基础元器件行业，其供求变化受宏观经济形势的影响较大，同时PCB行业集中度较低、市场竞争较为充分且激烈。尽管全球PCB产业重心进一步向中国转移，中国PCB将迎来一个全新的发展时机，但因成本和市场等优势的逐步缩小，行业大规模扩产，以及环保日趋严苛，中国PCB行业的企业将面临更激烈的市场竞争。虽然公司具有明显的核心竞争优势，但如果不能有效应对日益激烈的市场竞争，将会对公司的业绩产生不利影响。
公司将依照既定的整体发展战略及经营策略，不断强化并充分利用自身优势，积极应对市场竞争。
2、生产经营风险
（1）主要原材料采购价格变动的风险。公司日常生产所用主要原物料包括覆铜板、铜球、干膜、覆盖膜、油墨等，报告期内原物料占公司主营业务成本的比例较大。原物料供应的稳定性和价格走势将影响公司未来生产的稳定性和盈利能力。尽管公司原物料供货渠道畅通、供应相对充足，但仍不能完全排除由相关原材料供需结构变化导致供应紧张或者价格、质量发生波动，进而对公司产品质量、成本和盈利能力带来不利影响的可能性。
公司将通过技术工艺创新、产品结构优化，提高客户合作深度等多种手段将原材料价格上涨的压力予以转移或化解。
（2）应收账款增加的风险。公司应收账款账龄结构良好，且主要客户均具有良好的信用，相关款项回收风险较小。尽管公司一向注重应收账款的回收工作，但仍不能完全避免应收账款不能按期或无法收回的风险，如果公司主要客户的经营情况、财务状况发生重大不利变化，公司将面临应收账款不能及时或足额收回的风险，进而对经营业绩产生一定不利影响。
（3）产品质量控制风险。PCB作为电子产品的基础元器件，如其有质量问题，则包含所有接插在其上的元器件在内的整块集成电路板会全部报废，所以客户对PCB的产品质量要求较高。如果公司不能有效控制产品质量，相应的赔偿风险将会对公司净利润产生一定影响。公司将持续深入加强内部流程管理，同时不断优化作业和提高信息化管理程度，践行6s制度，全面提升产品质量。
（4）环保风险。印制电路板行业存在一定的环保风险，公司在生产经营过程中，十分重视对环境的影响，对环境安全持续推进源头管控，并积极落实最新环保法律法规要求，持续加强环保投入，并对员工进行环保知识培训，提升员工环保素养。
（5）毛利率及净利率下滑风险。主要原因系市场竞争日趋激烈、产品价格下降，劳动力成本提升等方面因素影响。若未来出现市场竞争持续加剧、行业政策调整、下游市场需求变化等情况，公司可能面临毛利率和净利率继续下滑的风险。
3、技术创新风险
印制电路板行业是一个技术密集型、资金密集型和业务管理难度较高的
综合
性行业。PCB产品的研发及规模化生产融合了电子、机械、计算机、光学、材料、化工等多门学科的知识储备与交叉运用，技术集成度高，需要企业在诸多技术专业领域的多年学习与沉淀。随着技术的不断进步和客户要求的进一步提高，若公司未来不能保持对新技术的吸收应用以及对新产品、新工艺的持续开发，则存在丧失技术优势，公司市场竞争力和盈利能力出现下滑的风险。
4、募集资金投资项目的风险
本次募投项目需要一定的建设期和达产期，在项目实施过程中及项目
建成
后，假如国家政策、市场环境、行业技术及相关因素出现重大不利变化，则可能导致公司本次募投项目新增产能无法完全消化，从而给公司经营带来不利影响。
本次募投项目建成后，公司固定资产规模扩大将导致年折旧费用的上升。如果未来市场发生重大不利变化，募投项目未能实现预期效益，则存在项目投产后利润增长不能抵消折旧增长、进而导致净利润下滑的风险。
5、实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为张南国、张南星、张建荣、张敏金四人。本次发行前，张南国、张南星、张建荣、张敏金四人通过直接持股和间接支配的方式合计控制公司76.07%的表决权股份，对公司绝对控股；本次上市发行后，张南国、张南星、张建荣、张敏金四人通过直接持股和间接支配的方式合计控制公司57.06%的表决权股份，仍居绝对控股地位。
尽管公司已经建立了规范的法人治理结构和完善的内部控制制度，但是如果公司实际控制人利用其控股地位，通过在股东大会上行使表决权，对公司的经营决策、人事任免等事项作出影响，则存在实际控制人不当控制、损害公司及其他中小股东利益的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、中高端产品结构，快速优质的服务优势
公司专注于汽车电子、高频通讯领域，这两个应用领域的PCB板较一般消费电子类PCB高端。汽车电子安全性关乎生命安全，进入门槛较高，高频通讯板生产技术壁垒高，公司是国内为数不多的专业生产高频通讯板厂家之一，具有较强的竞争优势。同时，公司订单具有品种数较多、均单面积较小、交期短的特点，公司汽车板平均交货期15天左右，高频板平均交货期7天左右，平均交货期较短，生产管理复杂性和难度较高，快速高效、优质响应客户的能力是公司核心竞争力的重要体现。
另一方面，公司一直重视围绕客户的个性化需求开展研发、生产工作，围绕汽车电子、高频通讯等行业用户，通过精细化管理，提供综合性的解决方案，不仅可以满足客户标准大批量产品的采购需求，更能够满足客户多品种+小批量、设计服务+小批量等个性化订单需求。个性化服务优势强化了公司与下游客户之间的合作关系，成为公司快速成长的关键因素之一。
2、质量优势
公司自成立以来，公司坚持以质量为本，通过不断改进生产流程，加强在采购、生产、销售各个环节都进行严格的质量控制，积累了丰富的产品质量控制经验，保证了产品质量的优质、稳定。
经过多年的积累和发展，一方面，公司建立了完善可靠的质量控制体系，严格把关，确保公司产品的稳定性，已先后通过了GB/T19001-2016/ISO9001：2015、IATF16949：2016、UL、GB/T23001-2017等质量相关体系认证。另一方面，公司根据汽车电子、高频通讯行业所用PCB产品质量控制点的不同，制定了差异化的品质控制规范和流程。公司除使用全自动外观检查机检验外，还选拔经验丰富的检验人员依据订单需求进行再次复检，确保产品良率能够满足下游客户的差异化需求。
公司产品突出的质量优势造就了公司在汽车电子、高频通讯下游客户中的良好市场声誉，部分产品已形成了高质高价的差异化优势，具有较强的市场竞争力。
3、客户资源及先发优势
公司主要从事刚性、挠性印制电路板的研发、生产、销售以及印制电路板的表面贴装业务（SMT），经过多年的技术积累和市场拓展，在与国内外众多大型企业的合作交流中，公司发展和积累了一大批优质客户资源，在PCB市场中树立起良好的品牌形象。公司已与
、
、
康普
通讯、
、罗森伯格、东科克诺尔、晨阑光电、安弗施、艾
迪康
等国内外知名汽车、通讯企业建立了长期稳定的合作关系，连续多年获得客户授予的“优秀供应商”、“特别贡献奖”等荣誉。
知名客户的认可既是对公司产品质量与技术的肯定，也是公司先发优势的重要体现。PCB系下游产品的关键性基础元件，其质量优劣直接影响下游产品的性能和寿命。汽车电子行业中，汽车总装关乎驾乘者人身安全，客户在选择和更换电子产品供应商时都非常谨慎，对相关PCB良率的要求极高，对质量事故零容忍。高频通讯行业中，基站天线等高频通讯产品对PCB性能要求十分严苛，PCB生产工序的物料选择、工艺控制、技术要求等环节稍有疏漏，就会导致产品质量不达标。因此PCB生产企业一旦成为这些知名客户的供应商，往往会随着合作年限的增加和定制化协同程度的加深维持十分稳固的协作关系，供应链比较封闭。下游知名厂商更换PCB供应商往往面临较高的成本与风险，对潜在竞争者构成较强的进入壁垒。公司注重与知名客户建立长期战略合作关系，为公司未来发展奠定了良好的市场基础和先发优势。
因此，公司多年来积累的优质客户资源及在汽车电子、高频通讯行业的先发优势充分保障了协和电子未来在汽车电子、高频通讯行业市场份额的增长潜力和盈利能力的连续性。
4、产品优势
印制电路板产品种类众多，不同产品种类的印制电路板在对研发设计、生产工艺、产线要求以及生产制程等各种生产条件的要求差异较大。公司专业从事印制电路板产品的生产制造，当前的主导产品覆盖了刚性电路板、挠性电路板、刚挠结合板、金属基板、高频通讯电路板、SMT贴片加工等业内主流产品和服务类型。丰富的产品类型不仅可以为下游客户提供多样化的产品选择和一站式服务，有利于公司进一步开拓市场、提升市场份额；更有助于公司通过合理搭配产品规格和安排生产计划，有利于公司资源的充分利用和优化配置，提高公司运转效率。公司建立了高度柔性化生产线，通过精细化管理，既能满足客户大批量订单需求，又能满足客户产品多样化需求，能够快速响应客户，提升客户服务品质，建立了公司在PCB行业良好的品牌形象和市场地位。
目前，公司仍在积极地进行新产品的研发和新市场的开拓，未来公司的产品类型和竞争能力还将不断提升。
5、技术优势
公司一直以提高生产技术水平和研发创新能力作为企业发展的核心，现已建立健全了一套较为完善的研发体系，拥有一批经验丰富、技术过硬的骨干人员，具备先进的生产技术和能力。截至本招股说明书签署日，公司形成了包括3项发明专利、73项实用新型专利、1项外观设计专利和8项软件著作权及十余项核心技术在内的一批技术成果。近年来，公司先后获评江苏省高新技术企业、江苏省企业技术中心、常州市企业技术中心、常州市柔性印制电路板通讯工程技术研究中心和常州市明星企业等多项荣誉或认定；公司“柔性线路板-单面覆膜板”、“柔性线路板-双面覆膜板”、“线路板-铝基车灯板”等产品获评江苏省科学技术厅认定的高新技术产品，“柔性线路板-高频板”、“线路板总成”等产品获评常州市科学技术局认定的高新技术产品；公司通过了GB/T29490-2013知识产权管理体系认证。
经过多年在PCB领域的技术创新和积累，公司凭借领先的技术能力和过硬的工艺水平在行业内树立了良好的声誉。
6、管理优势
公司PCB产品以中小批量为市场定位，具有平均订单面积小、订单数量多、品种多等特点。如何通过合理、有效的管理和组织调度，生产出各类量小而品种繁杂的产品，做好诸多产品的质量控制，并能满足客户快速交货的需求是公司竞争实力的重要体现。
公司制订了严格高效的生产经营制度，不断加
强生
产经营的规范化和标准化。经过日常经营的积累以及不断学习行业先进生产技术，公司在原料采购、工艺参数优化、人力配备、生产安排和交货等方面逐渐形成了一套完整的控制管理体系。公司根据生产经营需要采取了ERP管理系统，结合BOM选料和工艺作业流程卡，有效提升了公司经营数据的准确性、完整性和实时性，使公司的生产经营能够对客户的多样化需求作出及时、快速响应。公司积极推行精
益生
产的经营理念，持续对各生产工序进行工艺流程优化，减少了各工序物料、设备的浪费和消耗，提高了生产效率和品质良率。高效的管理水平为公司保持领先优势提供可靠保证。
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