海晨股份年报数据多处存疑，与第一大客户愈发“难舍难分”|吴江_新浪财经

原标题：海晨股份年报数据多处存疑，与第一大客户愈发“难舍难分”

近日，江苏海晨物流股份有限公司（证券简称：海晨股份，证券代码：300873.SZ）披露了上市后的第一份年报。受益于电子消费品、新能源汽车等行业的增长，海晨股份2020年度业绩实现增长，但我们研究发现，海晨股份的年报数据与招股书存在众多矛盾，2020年新添的行政处罚也不披露，对第一大客户的依赖程度“再上台阶”。

销售人员激增，固定资产“变脸”，年报数据多处存疑

海晨股份于2020年8月24日正式在深交所创业板挂牌上市，公司主要为消费类电子制造企业、新能源汽车制造企业提供仓储、运输、关务等的综合物流服务。2021年3月3日，公司披露了上市后的首份年报，2020年度实现营业收入10.74亿元，同比增长16.68%，实现归母净利润1.95亿元，同比增长 51.65%。公司称，营收增长主要得益于提前复工复产、电子消费品市场爆增，以及新能源汽车行业的快速发展等。

虽然海晨股份2020年度业绩表现看似还不错，但年报中仍暗含了不少问题，值得投资者们注意。

首先，根据年报披露，海晨股份2020年末有1332名在职员工，其中，销售人员为406人。但根据招股书披露，截至2019年12月31日，公司在职销售人员仅有188名。也就是说，2020年一年内，公司新增了218名销售人员，增幅达115.96%。尽管销售人员激增一倍多，公司2020年度营业收入仅增长了16.68%。

资料来源：海晨股份2020年报

资料来源：海晨股份招股书

其次，根据2020年年报显示，海晨股份固定资产中“电子设备及其他”项目的期初账面价值为206.03万元。而招股书显示，截至2019年12月31日，公司“电子设备及其他”项目的账面价值为715.65万元，和年报披露的该项目2020年期初余额毫不相关，反而与“行政用车”项目的期初账面价值完全一致。海晨股份是如何将“电子设备及其他”项目和“行政用车”混为一谈的？

同时，招股书称，“运输车辆”项目的2019年末账面价值为557.28万元，这一金额恰好为年报中“运输设备”、“电子设备及其他”项目的期初账面价值之和。

资料来源：海晨股份2020年报

资料来源：海晨股份招股书

另外，海晨股份年报中披露的项目投入金额也与招股书中存在出入。

年报显示，募投项目“新建自动化仓库项目”在2020年投入金额4049.69万元，期末累计投入4049.69万元。也就是说，公司目前对这个项目的所有金额投入都发生在2020年年内。年报亦将该募投项目称为“吴江自动化仓库”，项目预计于2021年5月投入使用。

数据来源：海晨股份2020年报

而据招股书披露，海晨股份在2019年就已开始建设实施一个名为“吴江自动化仓库”的项目，并使得公司2019年在建工程期末余额增加了3033.82万元。由于吴江区人民政府公示的海晨股份项目备案中，仅有一项针对自动化仓库项目，其备案号与募投项目备案号完全一致。那么，海晨股份在2019年实施的“吴江自动化仓库”是否就是募投项目？如果两者对应同一项目，那么“吴江自动化仓库”在2019年末的在建工程余额为何在2020年“归零”了？

资料来源：海晨股份招股书

资料来源：苏州市吴江区人民政府

违法违规如同“家常便饭”，对第一大客户依赖“节节攀升”

除了年报数据多处存疑外，海晨股份的违法违规处罚如同“家常便饭”。

据招股书披露，2017年至2019年，海晨股份及其子公司一共受到海关部门45次处罚，处罚原因包括进口货物规格型号申报错误、币制申报错误、货物描述错误等。另外，公司还5次受到税务部门处罚。

数据来源：海晨股份招股书

到了2020年，海晨股份的各种处罚依旧不少。

根据福田关检罚字〔2020〕0007号行政处罚决定书显示，海晨股份子公司深圳市海晨物流有限公司在2020年9月13日的货物备案清单申报中，因存在货物未报检等行为，违反了《进出境动植物检疫法》相关规定，被福田海关处罚款1000元。

资料来源：深圳海关官网

另据公开信息显示，2020年1月13日，海晨股份还因违反《江苏省道路运输条例》多条规定，而被下发吴江交道罚字[2020]00063号行政处罚。

资料来源：天眼查

然而，对于上述2020年内的行政处罚，海晨股份均未在年报中予以披露。公司是否在故意隐瞒违法违规事项呢？还是已经放弃信息披露的真实性、充分性了？

除此之外，我们还注意到，海晨股份对第一大客户依赖度进一步提高，或还存在对其放宽信用以突击营收等行为。

根据招股书显示，2017年至2019年，海晨股份的第一大客户一直都是联想集团有限公司及其下属公司，公司对其销售收入占营业收入的比例从27.58%一路升至34.15%。而据2020年年报披露，公司对第一大客户的销售额为4.61亿元，占比也猛增至42.94%。如果这个“第一大客户”还是联想集团，那么，公司对联想集团的依赖程度恐怕又“上了一个台阶”。

资料来源：海晨股份招股书

资料来源：海晨股份2020年报

同时，据招股书披露，联想集团在2017至2019年度也稳居海晨股份应收账款的榜首，应收账款余额从3779.89万元一路攀升至7403.88万元，占当期应收账款余额之比亦由23.83%升至34.01%。截至2020年底，海晨股份第一大应收账款客户的期末余额已经达到了1.26亿元，占比升至45.46%，与第二名的差距进一步拉大。

值得一提的是，假设2020年的第一大客户、应收账款第一大客户仍为联想集团，那么，2017年至2020年，海晨股份对联想集团应收账款余额占对联想集团销售收入的比例将分别为20.39%、23.18%、23.55%、27.35%，呈现逐年上升的趋势。