光大证券--化工行业原油周报第191期：欧洲疫情反复 IEA上调2021年需求预期|疫情_新浪财经

原标题：光大证券--化工行业原油周报第191期：欧洲疫情反复 IEA上调2021年需求预期来源：金融界

新一波疫情席卷欧洲，国际油价大幅下跌本周， IEA 发布的 3月份《石油市场报告》上调 2021年全球石油需求预测 10万桶/日至 550万桶/日，然而新一波疫情正席卷整个欧洲，受原油市场需求不确定性影响，叠加美元汇率反弹和油价涨幅过快后的回调，国际油价大幅下跌，布伦特和 WTI 原油期货价格分别收于 64.46美元/桶和 61.36美元/桶。美元指数交投于 91.83附近。

美国石油钻井机数量增加，原油库存增加 239.6万桶本周，美国石油活跃钻井数增加 9座至 318座，油气钻机总数增加 9座至 411座。美国原油库存量 5.01亿桶，比前一周增加 239.6万桶；美国汽油库存总量 2.321亿桶，比前一周增加 47.2万桶；馏分油库存量为 1.377亿桶，比前一周增加 25.5万桶。 2月 OPEC 产量降低，较上月减少 64.8万桶/日至 2484.8万桶/日 2月 OPEC 产量降低，沙特产量为 815万桶/日，较上月减少 93万桶/日；伊朗产量为 212万桶/日，较上月增加 3.5万桶/日；委内瑞拉产量为 52.1万桶 /日，较上月增加 3.3万桶/日；利比亚产量为 118.6万桶/日，较上月增加 3.3万桶/日。本周，石脑油、乙烯价格下降，丙烯、丁二烯价格上升。石脑油价差下降， MTO、 PDH 价差上升。欧洲疫情反复，国际油价迎来回调本周，欧洲疫情反复，国际油价迎来回调。据路透社 19日报道，新一波疫情正席卷欧洲多国，法国、德国、意大利、波兰、匈牙利等国家进入新一轮封锁。

一方面，新冠病毒变种病例在世界范围激增，另一方面，受疑似副作用影响，阿斯利康疫苗接种遭欧洲多国叫停。目前欧洲疫苗注射进度显著低于海外其他国家，欧洲地区经济重启进程放缓。此外，美元汇率反弹打压欧美原油市场氛围，受得州寒潮影响的炼油厂尚未完全恢复生产，美国原油库存持续走高。叠加油价涨幅过快下的市场回调，截至 3月 19日，国际油价跌至 64.46美元/ 桶。供给端，全球原油库存充足，主要产油国存在大量闲置产能，据 IEA 报告， 2021年 2月， OPEC 剩余产能为 770万桶/日，参与减产协议的非 OPEC 国家另外持有 160万桶/日可短期投放市场的产能。因此，在市场恢复供需平衡之前，预计油价将主要由 OPEC 减产力度和需求复苏进程决定，后续仍需关注全球疫情发展、疫苗接种进展、 OPEC 及其减产同盟国下月会议等。投资建议：我们建议石化如下配置：第一、首选轻烃裂解相关的卫星石化和东华能源；第二、国有和民营炼化企业；第三、煤制烯烃中的优秀企业宝丰能源；第四、受冲击最小的海洋油服里的中海油服和海油工程。化工建议重点配置三大白马万华、华鲁和扬农。其他主线就是生活必需的维生素添加剂企业如浙江医药、新和成和安迪苏等，以及杀虫剂的扬农、长青、利民和海利尔等。