苏宁瘦身，易购“易主”

原标题：苏宁瘦身，易购“易主” 来源：腾讯新闻

曾与阿里巴巴和京东比肩的企业，为何突然要变卖股份？

2月25日，苏宁易购发布公告表示，苏宁电器有限公司拟筹划公司股份转让事宜，预计转让比例20%-25%，股权受让方属于基础设施等行业。公告同时还说，自2月25日起，苏宁易购预计停牌不超过5日。外界一直盛传苏宁易购资金链断裂，如今停牌公告正好佐证了这一点。曾与阿里巴巴和京东比肩的企业，为何突然要变卖股份？三个字：活下去！ 根据苏宁易购2020年三季度的财报显示，苏宁易购的债务规模已经达到400亿元，经营状况很不乐观，这一次苏宁转让股权估值约100亿元。 2月28日，苏宁再一次发布公告，公司引入深国际、鲲鹏资本战略投资。 转让股权后，苏宁易购最新股权结构显示：苏宁创始人张近东持股15.72%，苏宁控股集团持股0.66%，苏宁电器集团持股5.45%，深国际持股8%，鲲鹏资本持股15%。

我们先来看看这两家战略伙伴。 深国际是上市公司，主要是物流仓储业务，深国际与苏宁达成战略合作，可以强化苏宁的物流能力，提升苏宁易购的核心能力。原来这就是所谓的“基础设施”公司 鲲鹏资本是一家以股权投资管理为主的企业，主要为深圳市国资国企改革和产业升级服务，属于国资背景的企业，它的加入有助于苏宁深耕华南市场。

但是国资入局，是好事吗？

首先，从股权配置角度看，国有资本资金实力雄厚，优势资源产生协同效应对苏宁的未来来说，不仅解决了眼前的资金困境，而且可以进一步加强企业的管理和决策水平，对提升苏宁的发展大有好处。

其次，国资入股有更多的利好，比如资源对接，政策倾斜，依靠国资的高信用体系，政府采购和供应链都将相应的更为完善。 但是国资入股也有一定的弊端，这一次苏宁易购是国资战略加入，没有控制权，也就是说国资不能参与实质性的经营，这会打消市场信心，但是整体而言，国资入局，对苏宁来说是一件好事。话说回来，苏宁易购为何沦落到如此地步？

第一，说到底，苏宁走到这一步主要是为张近东的激进扩张“买单”。线下门店客流量萎缩，营业额大幅度缩水，尤其新冠疫情的影响，更是加重了这一危机。线上的苏宁易购，怎么可能在淘宝、京东和拼多多的眼皮底下取得好成绩呢？所以说到底，苏宁线上线下都遭遇危机。

第二、新业务转型艰难，聚焦零售业，张近东提出“针对不断变化的市场环境，苏宁将坚持聚焦零售赛道的零售业务，坚持效益优先的发展导向，不在零售主赛道的，就要主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍”，试图转型依靠零售业提升公司资产和盈利能力。可是没有成功，新零售并没有带这苏宁易购走出泥潭。

第三、黄光裕入狱前，苏宁和国美旗鼓相当，但是最近两年苏宁越走越难，国美黄光裕出狱后大放厥词：”18个月要夺回原来的地位”。这对苏宁来说是一个极大的威胁。 3月1日，苏宁易购复牌后涨停，可见苏宁这步棋起步还算稳。

那国美会趁虚而入吗？

我个人认为，国美想要还需要一段时日，毕竟国美和苏宁差的不仅仅是市值、营收方面，还有零售业，可谓天壤之别，黄光裕要想18个月夺回原来的地位，恐怕要大动干戈，大刀阔斧的对国美进行改革创新，等国美走上新轨后，才有望企及苏宁。

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