原标题：三大千亿市值龙头股价齐创新高 光伏行业迎来“十四五”持续快速增长新阶段 来源：同顺-深研所
近日，前期小幅调整的光伏股重新走强，板块三大龙头隆基股份、通威股份、阳光电源今日盘中齐创新高。截至发文，隆基股份上涨%，总市值达4455亿元；通威股份上涨5.5%，总市值大1985亿元；阳光电源上涨4.16%，总市值达1417亿元。
并网超预期 开启新能源平价时代
2021年1月20日，国家能源局发布电源并网情况，2020年全国电源新增并网容量190.87GW，其中风电新增并网71.67GW，同比增长178%，创历史新高；太阳能装机48.20GW，同比增长60%。
华泰证券点评指出，2020年光伏新增并网48.2GW，前三季度光伏新增并网18.7GW，2020Q4新增并网29.5GW，创单季度最高的装机量。三季度以来，产业链需求快速修复，预计2020年竞价项目年底抢装贡献12-15GW；户用项目新增并网超10GW，成2020年最大亮点。展望2021年，行业由上游硅料、硅片等标准品竞争转向终端组件的功率竞争，产业链上下游有望快速进入大尺寸时代，将继续推动产业链降本。有补贴户用项目仍将高歌凯进，平价及工商业分布式增长空间广阔，预计2021年新增并网将突破60GW。
在坚持市场化发展的背景下，度电成本仍然是不同能源之间竞争的核心要素。十四五期间，预计光伏年新增装机并网有望达到70-90GW，风电年增新增装机并网有望达到35-45GW，随着度电成本的下行，装机量仍有进一步上行的空间。从行业竞争格局来看，推动行业发展的核心驱动力仍然是技术进步，行业从价格竞争走向全生命周期度电成本竞争。光伏产业链龙头厂商竞争优势将更加凸显，行业格局也将进一步集中。风电整机企业毛利率出现拐点以来，经营见底向上；毛利率提升叠加费用率下降，基本面见底回升。
国联证券发布最新的光伏行业2021年度策略同样指出，光伏产业链上下游持续技术创新，推动国内外平价上网。十四五期间光伏装机量有望年均新增70-90GW，市场需求旺盛，迎来确定高增长机会。
硅料价格先抑后扬 均价维持高位运行
硅料扩产周期较长，容配比扩大，硅料需求量增加。2021年一季度后硅料产能供需偏紧，全年均价有望维持在8.0-8.5万元/吨。
硅片扩产加剧竞争 大尺寸单晶硅片持续渗透
硅片大幅扩产，硅片竞争加剧，2021年单晶硅片毛利率可能下滑至20-25%合理区间。大尺寸单晶硅片持续渗透，逐步在客户端得到验证，2021年下半年将迎来放量增长。
PERC效率提升至23.5% TOPCon电池迎来量产
2021年电池片环节主流PERC技术效率将从23%提升至23.5%。HJT技术由于生产效率、供应链配套、成本等原因暂时不具备竞争优势。市场将迎来TOPCon电池的量产，尤其是TOPCon+将逐步替代现有PERC产能，大尺寸电池片将迎来盈利改善机会。
受益大功率组件的推广，宽幅玻璃结构性短缺
辅材方面，由于大尺寸大功率组件逐步推广，宽幅玻璃将出现结构性短缺。宽幅玻璃尺寸较大，老旧产线无法配套，新建产线周期长，存在结构性短缺机会。双面双玻的快速渗透将带来POE材料需求的大幅增长。
高端装备迎来技术迭代，设备企业业绩高增长
从硅料、硅片到电池片、组件，整个产业链上下游积极扩产。受益扩产和收入确认，2021年高端装备企业业绩将持续高增长。捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光等企业业绩持续快速增长。
光伏+储能才是未来，系统集成迎来大发展
光伏支架公司充分受益光伏电站的投建。光伏+储能可以提升新能源渗透率和消纳能力，更好的满足用户多样性需求，实现精准供能。随着光伏+储能模式的不断渗透，阳光电源等系统集成方案提供商迎来高增长发展期。
投资机会方面，国联证券指出，选取各环节具有技术壁垒和规模优势的行业龙头作为我们2021年的投资组合：通威股份(600438)、隆基股份(601012)、爱旭股份(600732)、东方日升(300118)、晶澳科技(002459)、天合光能(688599)、迈为股份(300751)、捷佳伟创(300724)、中信博(688408)、阳光电源(300274)。
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