调整智慧能源再评级结果-20201204

原标题：调整智慧能源再评级结果-20201204 来源：中证评级

中证评级调整

欢迎访问中证指数有限公司官网（http://www.csindex.com.cn/）“中证评级”栏目，免费注册登录后可查阅我司中证再评级信息、中证市场隐含评级、中证隐含违约率等相关产品。

15智慧01（136317.SH）、15智慧02（136441.SH），发行人：远东智慧能源股份有限公司（智慧能源）

中证评级在2018年11月给予发行人A+pi的主体信用级别，评级结果认可了发行人电缆业务的品牌知名度、规模效应带来的竞争力，同时关注了发行人及关联方涉诉较多，涉及较大额的担保代偿，存在较大债务压力，资金链偏紧等风险因素。

在此后的跟踪过程中，我们关注到发行人资金链紧张状态在较长时间持续，表现为债务负担高企，结构持续偏短，易变现资产受限比例偏高，财务弹性不足。而在此基础上，发行人仍在进行多元化转型拓展，使其经营不确定性进一步上升。事实上，发行人历史上投资的锂电池业务总体经营不善，近期又试图通过增发进入光缆行业，该业务与主业的协同性同样偏低，且属成熟市场进入门槛偏高，我们对此仍持不确认态度。

我们认为上述因素对发行人经营及财务的影响超出了此前评级的预期，故下调发行人主体信用级别至Api。

15智慧01（136317.SH）、15智慧02（136441.SH）为无担保债券，我们给予其Api的债项级别。

021-50186385，021-50182692; 感谢大家的支持，欢迎沟通交流！

csiratings@sse.com.cn

本报告的知识产权归属于中证指数有限公司（“中证”）。在不损害中证合法权益的前提下，您可以适当引用或转载本报告，但应注明出处。

本微信公众号的内容由中证指数有限公司（“中证指数”）提供，受中国著作权法、商标法、专利法及相关法律保护。除法律另有规定或者中证指数与第三方另有约定外，本微信公众号展示或提供的所有内容（包括但不限于商标、商号、服务标记、文本、图片、设计、音频、视频、指数数据、行情信息等）的知识产权均属中证指数所有。在遵守中国有关法律与本声明的前提下，任何机构或者个人可基于非商业目的浏览、下载本微信公众号的内容，但非经中证指数事先书面同意，任何机构或个人不得在任何媒介上予以转载。

“中证®”、“中证指数®”、“CSI®”及其他与中证指数及其所提供产品及服务有关的商标均归属上海证券交易所及/或中证指数所有。任何机构或个人未经上海证券交易所及/或中证指数书面授权，不得以任何形式使用。

中证指数可随时修改或更新本微信公众号的任何内容。中证指数不对本微信公众号所提供内容的准确性和完整性做出任何保证。对任何因直接或间接使用本网站内容而造成的损失，包括但不限于因有关内容不准确、不完整而导致的损失，中证指数不承担任何法律责任。

扫二维码 领开户福利！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP