五大视频平台Q3财报观察：止损、新增长、破圈成为关键词

原标题：五大视频平台Q3财报观察：止损、新增长、破圈成为关键词 来源：36氪

　　近期，汪涵、何炅、谢娜集体退出芒果关联公司，湖南卫视三大台柱子一同出走的消息冲上热搜，引发了大众的关注，甚至被不少网友认为是“暴风雨的前夜，芒果台恐怕要变天”。截至目前，相关方都未有发声，究竟此次退出原因为何，不得而知，但近期围绕着视频平台的种种消息，确是频频露面。

　　先是一直在喊着破圈的B站，通过牵手欢喜传媒掌握了国内大导演的影视作品，自制综艺《说唱新世代》也掀起了小小的波澜，B站开始大手笔发力长视频赛道；紧接着爱奇艺宣布9年来首次提高会员价，腾讯随即表示今后自己也要涨价，视频平台要走向盈利的正循环模式；彼时阿里入股芒果超媒的消息更是一石激起千层浪，让优酷与芒果tv的后续发展充满了想象力。

　　新玩家强劲入场，老玩家或自我革新，或抱团走近，视频赛道颇不宁静。此刻，爱优腾芒B站Q3财报也相继露面，视频平台格局是否已经生变？困扰着爱优腾芒B站的又是什么？它们还在盘算着什么？

　　爱奇艺与腾讯视频站稳脚跟，要进入下个阶段

　　1.048亿、1.2亿，这是爱奇艺、腾讯视频在第三季度财报中交出的最新会员数字，也让这两大平台在长视频的竞赛中，稳稳地跑在了前面。

　　会员收入已经成为视频平台的主动脉，但自从爱奇艺、腾讯视频双双宣布会员数量破亿后，会员增长便逼近了天花板，但要想留住用户，还必须坚持大手笔投入内容，此刻爱奇艺、腾讯视频面临着最为头疼的问题：会员不能高速增长，谁又能来支撑内容成本。况且已经烧钱烧了近十多年的视频平台，也到给市场一个交代的时候了，特别是在行业和经济大环境都处在寒冬的时刻。

　　不断降低亏损数字，找到走向正循环的商业模式，才是在长视频赛道继续站稳脚跟的办法。根据财报成绩单来看，大家也早就行动了。

　　在2020年前两个季度，爱奇艺就不断为降低亏损努力。2020Q1，爱奇艺总营收达到76亿元人民币，净亏损29亿；Q2总营收达到74亿元人民币，净亏损14亿；到了Q3，随着热门剧集、综艺如《沉默的真相》《乐队的夏天2》等播出，以及超前点播常态化、推出星钻会员、升级剧场化模式，爱奇艺亏损继续减少，总营收72亿，运营亏损12亿。

　　爱奇艺CEO龚宇博士更是在电话会议中，将这一利好更多的归功于“迷雾剧场”和会员升级。“推出主题剧场和升级会员组合在内的许多策略，迷雾剧场无论是在口碑还是在投资回报率方面都取得了显著的成功。”

　　相对于爱奇艺，游戏始终是腾讯的现金牛业务，而包裹在腾讯财报中的腾讯视频的表现，腾讯没有透露太多，对于腾讯视频在Q3交出的作业，腾讯拿出的最有力的数字便是1.2亿的会员数，超过爱奇艺。

　　三季度，腾讯营收达1254.47亿元，其中视频服务会员数达到1.2亿。总裁刘炽平在电话会议中表示，视频总订阅量的增长主要得益于热门剧集和动画片，如《三十而已》《锦绣南歌》及《斗罗大陆第三季》等，在夏季促销活动中，成功将试用会员转化为常规视频会员。可见，非单一剧集品类，动画也是带动腾讯视频Q3会员增长的轮子之一。

　　无论是爱奇艺还是腾讯视频，坐拥上亿会员的它们，已经跑在了前头，让订阅用户高速增长的这一KPI已经差不多完成了，下一步要做的便是继续止损。

　　如今爱奇艺已经提高了会员价，腾讯视频也透露出了要涨价的声音，两家也开始了内容端的合作，共同开发的双平台S+级综艺《哈哈哈哈哈》正在播出。今年爱奇艺自制剧开发总经理戴莹就出现在新丽传媒?腾讯影业?阅文影视2020年度发布会的现场，他们将一同出品《涂山小红娘》。据了解，腾讯视频与爱奇艺已经互相伸出了橄榄枝，内容合作不会仅局限于版权内容的置换上，两者会越来越紧密。

　　坐拥千亿级会员，在保持住优质内容产出的同时，控制亏损，对会员业务进行精耕细作，更像是这两大平台的第一要义。

　　优酷与芒果TV越走越近，憋着一口气

　　眼看着爱奇艺与腾讯视频越走越近，芒果与阿里也有着要“领证”的趋势，阿里将用不低于62亿人民币入股芒果超媒，原本两家联播剧集、人才间的深度联动就不少，此次一旦阿里入股成功，两家的绑定便更紧了。

　　从露面的Q3成绩单来看，相对于爱奇艺与腾讯视频，到目前为止，优酷的大剧热综作品和内容投入要低不少，亏损也小很多。

　　根据阿里巴巴集团公布2021财年第二季度（截至9月末）财报显示，阿里文娱集团所属的数字媒体与娱乐业务，实现收入人民币80.66亿元，通过对于内容制作及内容制作能力的严谨投资，以及优化付费会员计划，数字媒体及娱乐的运营效率正持续提升。第三季度优酷的日均付费用户规模持续扩大，同比增长45%。

　　而优酷会员的增长，主要由原创内容以及来自88VIP会员计划的贡献增加。优酷Q3拉会员的主力是《这！就是街舞3》，豆瓣8.5，带动街舞文化快速铺开，今年又有王一博、张艺兴、王嘉尔、钟汉良担任队长，《这！就是街舞3》无论是集均观看人数、人均观看时长，还是会员拉新上都取得了不错的成绩，以及围绕《街舞》开辟的一系列衍生节目，《这！就是街舞》系列已成长为优酷的王牌IP。

　　但纵观已经过去的三个季度，优酷所播出的剧集内容，大多都采取了分销、拼播模式露面。原来的一部分自制、独播项目都变成了参与制作、联播联制或拼播。如古装仙侠剧《琉璃》、都市甜宠《我好喜欢你》为芒果TV与优酷联播，《重启之极海听雷》也是爱奇艺与优酷联合制作播出。

　　可以说优酷利用分销、拼播压缩内容成本，降低亏损。而芒果超媒则是一直盈利。根据财报显示，芒果超媒前三季度实现营业收入94.71亿元，同比增长15.05%，归属上市公司股东净利润16.12亿元，同比增长65.39%。资本市场的嗅觉也是十分灵敏，就在三季报公布前后，芒果超媒的股价直线上涨，市值逼近1500亿元。

　　与湖南广电一体双翼，可以每年从湖南卫视低价采购大量内容的芒果超媒，在降低内容投入成本上有着天生的优势，也让其一直处于盈利状态。今年凭借《下一站是幸福》《锦衣之下》《以家人之名》《乘风破浪的姐姐》等爆款内容，芒果TV再次实现会员拉新。根据Questmobilie数据显示，截至2020年9月，芒果TV MAU 19225万人，DAU 4192万人，月人均单日使用时长80.4分钟，高于其他头部视频平台。

　　但即便如此，在会员数量上，芒果TV依旧与爱奇艺、腾讯视频有着不小的差距。6月初《乘风破浪的姐姐》露面，直接抬升了芒果TV 的股价，芒果TV付费会员数也同比大幅增长84.3%，但截至2020上半年，其有效会员数仅为2766万。

　　芒果TV想要再往上冲一冲。此刻芒果超媒拟以非公开发行方式募资不超过45亿元，和拟协议转让0.94亿股的方式，一方面加大内容投入，做头部大剧以招揽更多的会员，另一方面要做小芒电商，利用自己霸占更多女性用户的优势，开辟一种“视频+内容+电商”的全新视频内容电商模式，找到另一个增长点。

　　而在前三季度略微失力的优酷也即将发力。从优酷已公开的2021待播项目来看，数量和成色都不错，在66部作品中，具有高国民度以及强大路人盘的知名大IP，占四成左右。如《幸福到万家》《女心理师》《号手就位》《特战荣耀》《大唐明月》《十二谭》《玉楼春》《天涯客》等数十部作品，均根据大热IP改编，正午阳光的《落花时节》《大江大河2》，IP改编的悬疑爱情剧《司藤》此刻都在排队，等待上线。

　　在上半年略显疲态的优酷和当下风头正盛的芒果TV，都铆足了劲追赶。

　　B站求破圈，正在逼近爱优腾芒

　　老玩家努力前行，新玩家接连入场，在《破浪》《入海》《喜相逢》三部曲让B站破圈泛起了一定声量之后，Q3播出的《说唱新世代》《风犬少年的天空》把B站的破圈路又往前推了推。

　　据财报显示，B站三季度营收再创新高，达32.3亿元人民币，同比增长74%，高于市场预期，毛利率从去年同期的18.9%升至23.6％，实现六个季度的持续增长。

　　高用户黏性与月活量，让爱优腾芒屡屡向B站投来羡慕的目光，而这一次B站也在Q3财报中秀出了自己的肌肉。营收32.3亿人民币，同比增长74%。社区月均活跃用户同比增长54%达1.97亿，移动端月均活跃用户同比增长61%达1.84亿。在付费用户的转化上也是颇为亮眼，本季度月均付费用户数同比增长89％达1500万，付费率从去年同期的6.2％提升至7.6％。今年8月，B站单月活跃用户突破2亿，创下历史新高。

　　而早前围绕在B站头上挥之不去的是，游戏收入占比太高，为了消除对游戏的强依赖，B站一直在寻求破圈，如今效果已经显露了出来。游戏业务收入12.8亿、增值服务9.8亿、广告5.6亿、电商及其他4.1亿，非游戏收入占60%。这是一份相当漂亮的成绩单。

　　B站董事长兼首席执行官陈睿也十分高兴，“随着B站在年轻群体里影响越来越大，在主流社会当中也有越来越好的品牌口碑，我们成了主要的品牌方必投的一个平台。”而陈睿对于B站的未来更是信心满满：“我对我们用户增长的趋势还是表示乐观的，可以看到现在视频化已经是非常明显的大趋势，B站在视频化的浪潮里也会一直处在领先的位置。”

　　但隐藏在高月活量与游戏占比降低背后的问题也显露了出来，对于不断追求破圈的B站而言，同样也面临着烧钱的困境。

　　一直以来，在商业的发展上，B站都表现得很克制，放弃贴片广告让B站收获了一批高黏性用户，但也因此丧失了作为一家视频平台的主要营收来源――广告，而签约UP主，购买赛事、加码影视版权、自制综艺等都需要钱，B站同样面临着亏损的难题。

　　与欢喜传媒牵手后，在B站上线的首部剧集《风犬少年的天空》便取得了3.8亿播放量，超400万弹幕数，而今年推出的说唱类综艺《说唱新世代》，不仅豆瓣评分高达9.2，播放量也达4.2亿次，弹幕数更是超850万。虽然两部作品都表现不错，但同爱奇艺、优酷、腾讯视频、芒果TV相比，B站在大牌长内容的供给量还差不少。

　　而游戏收入占比的降低，侧面凸显的是，B站对于代理游戏过度依赖和新爆款游戏缺位，B站在这块的增长开始有些乏力。根据财报显示，Q1B站在游戏板块的总营收额为11.5亿，Q2为12.5亿元，到了Q3游戏的营收为12.751亿元，两个季度几乎相差无几。游戏之于B站的重要性早就不言而喻，早前陈睿甚至在内部就表示“如果Aniplex是B站的公司就好了。”

　　而且，为了拓展更多元化的业务，B站在营销方面的支出也一直在不断增加。据财报显示，第三季度B站的销售和营销费用为人民币11.904亿元，同比增长227％。

　　在Q3，B站的亏损虽然被轻轻带过，但不容忽视，净亏损11.009亿，远高于去年同期的4.06亿元，虽然B站没有非要去和爱优腾芒拼一拼，夺走长视频用户，但它越寻求破圈，越下大力度布局长内容，就越趋近于爱优腾芒，烧钱也将继续扩大。

　　至此，爱优腾芒B站都已经交上了自己的2020Q3财报成绩单，从内容投入、会员模式、战投牵手以及新玩家入场透露出的种种迹象来看，视频平台下半场的故事已经开始。

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