军工股走强 三级度行业整体盈利水平有所提升 券商建议配置“跨越式武器装备”各子板块

原标题：军工股走强 三级度行业整体盈利水平有所提升 券商建议配置“跨越式武器装备”各子板块 来源：同花顺综合

11月26日，军工股持续走高，在各板块中位居前列。截至发稿，、、、涨停，、涨超12%，、、等纷纷上涨。

申万宏源表示，2020Q3行业整体业绩同比持续增长，航空及电子信息化板块业绩表现亮眼。从盈利能力来看，除舰船板块外，军工行业整体盈利水平有所提升。

并且近期行业迎来政策利好。此前，十四五规划建议发布，其中指出，加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。

对此，研报指出，在建议的引领下，“十四五”期间老旧装备淘汰增速、军事演练加强，装备采购需求有望放量；同时，装备研发投入有望加大，国防武器信息化建设重要性进一步提升。

研报称，军工行业短期基本面呈现出订单改善和订单可持续的特点。很多军工企业都反映部分项目的十四五订单较十三五提升明显，且能看到未来3年左右的整体订单。十四五军工行业订单的高景气度已经于今年三季度末开始反应，今年第四季度或会提速，而明年十四五开局第一年可期。

对于资产配置，表示，建议于“十四五”编制阶段及首年大额合同下达阶段进行“跨越式武器装备”各子板块配置。主要关注：(a)低估值高增速的军工电子元器件、金属材料；(b)强垄断强属性的主机；(c)增速估值相匹配的非金属材料、航空中间环节制造、信息化；(d)高弹性：精确打击武器、无人机、新型海洋装备。细分赛道：

1. 上游底层支撑：军工电子元器件(//等被动元器件；/等集成电路类)、军工金属材料(/-钛材龙头；/-高温合金龙头)、军工非金属材料(//)。

2. 航空总装：///中航飞机

3. 无人装备：

4. 新型海洋装备：推荐

5. 航空中间环节制造：、、

6. 中间层级信息化：、上海翰讯

7. 精确打击武器：中下游-//；对应业务占比较高的上游-鸿远电子/宝钛股份

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